申银东方有望合推今年首个券商资产证券化产品

　　早报记者 陈其珏

　　今年首个券商资产证券化产品(英文简称“ABS”)有望本月出炉。早报记者昨从一位内部人士处获悉，这一产品很可能就是申银万国与东方证券合作为远东国际租赁公司设计的“远东租赁计划”。

　　据该人士介绍，这一计划目前已连续经过了证监会组织的专家论证会和评审会两道“关”，其中，计划在专家论证会上已获通过，评审会的结果也即将反馈出来。一切顺利的话，只要证监会一纸批文下达，计划在一两个月内就可推向市场。

　　“和去年的两个资产证券化产品有所不同，这个计划可以说是真正与国际潮流相符的资产证券化产品。”据该人士透露，该计划名为“远东租赁计划”，由申银万国与东方证券联合为远东国际租赁公司设计。具体来说，就是远东国际租赁公司将设备的租赁合同权益打包后证券化发行。该计划初定规模在3亿到5亿元，期限是2年，收益率在3%左右，采取定期还息的方式。

　　记者同时了解到，目前还有一个“南京城建污水处理计划”也在等待发行。东海证券和华泰证券的ABS项目则在等待证监会批准。中信证券和光大证券也有望在上半年推出新的资产证券化项目。而海通、国泰君安、招商、国元等创新类券商均在加紧筹备资产证券化项目。

　　对此，国元证券分析师表示，在当前企业债市场欠发达的情况下，通过短期、中期、长期的企业资产证券化产品的设计和风险评级，首先可丰富交易所企业债市场；其次，通过发展企业资产证券化，可以向企业提供多层次的融资渠道，既有利于企业财务目标的实现，又有利于降低

股票发行的扩容压力；再次，通过地方政府下属企业来发行资产证券化，可以变相实现发行地方政府债券以支持市政建设的目的。大力发展交易所资产证券化产品，不仅有利于证券公司业务发展，对于证券市场健康发展也具有极大的意义。

　　去年，国开行和建行率先试水资产证券化产品。随后，中金“

中国联通CDMA网络租赁费收益计划”和广发证券“莞深

高速公路收费收益权专项资产管理计划”定向发行。业内人士预计，一旦证监会对有关规则加以明确，券商资产证券化项目将如雨后春笋般面世，券商新一轮ABS热潮即将来临。