银行间市场远期交易 机会更大挑战更具魅力

　　银行间市场远期交易的推出，标志着我国目前首个金融衍生产品(不包括已被关闭的前国债期货)的诞生，对促进我国金融市场和债券市场的发展意义重大。

　　利率衍生品看起来很远，一旦实施起来就会发展得非常迅速，国际金融市场是这样，我们也不例外。对于投资机构来说，投资、对冲风险、套利手段将大大丰富，现券与远期、买断式回购与远期、远期与远期组合等无不存在着套利机会。随着利率衍生交易的发展， 机构投资体系也将随之改变，固定收益部将出现衍生交易岗位；随着业务的快速扩大，在不久的将来，衍生交易岗位必将脱离固定收益部出现衍生交易部。债券市场投资者不但需要原有的把握市场趋势和交易的能力，还要掌握利用各种手段和系统工具，进行产品定价、风险测算等方法与技术。总之，随着金融衍生品市场的出现，债券市场将因其复杂性和挑战性而更具魅力。

　　财政部将发行一年期国债，市场对短期品种的热情再起，一年期票据有再次跌破2%大关的可能，货币市场收益率曲线又一次面临冲击。

　　作者：琢磨