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存差≠银行资金闲置使用效率低


http://finance.sina.com.cn 2006年02月22日 00:00 中华工商时报

  央行在今天发布的2005年第四季度货币政策报告中表示,金融机构出现存差不等于资金闲置和使用效率降低。

  存(贷)差是金融机构各项存款与各项贷款的差额,存款大于贷款即存差,贷款大于存款是贷差。据了解,1995年我国金融机构开始出现存差,并且逐步扩大。2005年末金融机构存差已达到9.2万亿元,占存款余额的32%,存量的贷存比为68%,新增量的贷存比为
53.6%。

  央行表示,对于目前全国各省份均出现存差,且随着存差规模不断扩大,出现了各种关于存差的观念与认识,有的认为存差是储蓄增长相对过快、信贷增长相对过缓的表现,也有人提出存差是资金闲置和使用效率降低的反映,一些地方甚至还将存差相互比较,将其视为衡量金融对地区经济支持力度的标志。事实上,这些认识并未准确、客观和全面地揭示我国金融机构存差产生的真实原因。

  央行表示,1995年之前,我国金融机构一直呈现“贷差”,这主要是由于银行体系资产结构单一造成的。当时银行体系基本只有贷款这一种资金运用方式,贷款创造出的货币主要由存款与现金发行构成,因此出现“贷差”。流通中现金越多,贷差就会越大。

  而此后,存差不断扩大,贷存比逐步下降,主要原因可归结为以下几个方面:首先是银行持有非金融机构发行的债券总量不断增长。1995年,我国商业银行有价

证券及投资占资金运用比例仅为5.7%,但到2005年已达26.1%。从货币创造原理看,银行购买债券与发放贷款具有相同效果,都会派生出等量存款,存差因此加大,贷存比下降。其次是近年来商业银行不良贷款剥离与核销力度加大。不良贷款的剥离与核销会使商业银行资产负债结构发生调整,贷款余额下降,转换成等额的信誉好的有担保的优质资产或等额核销所有者权益,但并不影响负债方存款余额,因此存贷差额会相应扩大。截至2005年末,至少有数万亿的贷款被剥离、核销或实行债转股。三是金融体系外汇资产增长较快。近几年来我国国际收支持续呈现双顺差,企业、居民将获得的大量外汇转换为人民币存款,这体现在银行概览上就是资产方的外汇资产增加、负债方的人民币存款增加。由于是以非贷款的形式向居民和企业部门提供资金,因此存差扩大,贷存比下降。最后是现金需求增长趋缓。现金投放是抵消存差的因素。随着电子货币和支付手段的发展,我国现金需求增长趋于下降,M 0占M 2的比重逐年下降,已经从1990年的17.3%下降到2005年的8

  %。流通中现金对存差扩大的抑制作用不断减弱,这也构成存差较快增长的原因。

  央行指出,我国金融机构存差的扩大是银行体系资产多元化的必然反映,符合我国金融发和市场化的总体进程,也与特定阶段金融管理与

银行改革措施有关,但并不是资金闲置、使用效率降低和金融对经济支持力度削弱的表现。(22C6)


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