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国有商业银行产权制度的寻变思路(2)


http://finance.sina.com.cn 2006年06月09日 14:19 《中国投资》

  中国建设银行的改革实践

  2003年年底,我国对国有商业银行开始了新一轮的改革,到目前为止,中国建设银行、中国银行、中国工商银行都进行了不同程度的改革,并取得了较明显的成效。其中,建设银行的改革处于四大国有商业银行的前列。

  2003 年12 月31 日,通过中央汇金投资有限责任公司(以下简称汇金公司)对中国银行、中国建设银行(以下简称两家试点银行)注资450 亿美元,其中对中国建设银行注资225亿美元,正式启动国有独资商业银行股份制改革试点工作。

  建行于2004年9月21日完成了股份制改革,按照建立现代金融企业制度的要求,建立了现代公司治理结构的基本框架,宣布成立中国建设银行股份有限公司。之后,成功引入了战略投资者,并于2005年10月27号在香港交易所正式挂牌。这次发行是四年以来全球最大的

股票发行。

  建行全球发售之后,按照目前超额配股权未行使的情况看,汇金公司的持股比例为62.595%,建银投资的持股比例为9.375%,两者合计的持股比例为71.970%;其余美洲银行的持股比例为8.670%;淡马锡的持股比例达到了5.986%;上海宝钢、国家电网的持股比例都是1.359%;长江电力的持股比例为0.906%;其余的9.750%由其他海外投资者所有。

  建行改革的成效可以通过对建行2003~2005年的年度报表进行分析来很明显地得出结论。

  建行在改制及上市前后的大部分指标都有所改善。其中,2004年建行的税前利润比2003年增长36.63%;2005年建设银行的净利息收入和净手续费及佣金收入均持续增长,实现税前利润人民币553.64亿元,比2004年度的税前利润增加人民币41.65亿元,增幅达到8.1%。建行2004年的净利润比2003年增加265.40亿元,增幅为117.96%;2005年净利润比上年同期略微下降4.0%,为人民币470.96亿元。这是由于与该行重组相关的税收优惠已于2005年6月30日期满,2005年年度所得税有所上升。因此,若剔除重组改制的所得税优惠政策影响,建设银行2005年年度净利润实际比上年同口径增加56.81亿元,增幅为16.9%。2005年每股盈利为人民币0.24元。建行的资本充足率有了较大幅度的提高,已达到了《巴塞尔协议》对银行资本充足率8%的要求:建行2004年的资本充足率为11.29%,较2003年提高4.78个百分点;截至2005年末,资本充足率达到13.57%,较上年提高2.28个百分点。建设银行平均资产回报率2004年达到1.31%,比2003年上升了0.61%,2005年为1.11%。成本对收入比率也继续保持在一个良好的水平,由2004年的46.87%下降至2005年的45.13%。此外,建行贷款质量继续提升,不良贷款率从2003年底的4.27%下降至2004年底的3.92%,2005年底又降至3.84%,达到了银监会要求的35%~45%之内。另外,建行的不良贷款拔备覆盖率在2004年底为61.64%,也已达到了规定的目标。

  建行与其余三家国有商业银行的业绩比较。

  (1)利润对比

  从以上各行公布的今年利润相关数据可以看出,中国建设银行的营业利润不管是在改制前还是在改制上市后,在绝对数和相对数方面都明显优于其他三家银行。建行在改制前的2003年净利润为225亿元,只有中国银行的215.53亿元与之接近,而工行和农行则分别只有24.7和19.2亿元,与前两家银行相距甚远。在进行股份制改造后的2004年,建行的净利润猛增到490.40亿元,增长了265.40亿元,增幅达117.96%。

  (2)不良贷款率比较

  从四家银行不良贷款率的数据可以明显看出,建行的优势还是十分明显的。其中农行在年报中一直都未公布这项指标。而中行和工行在股改前的不良贷款率都明显高于建行,在股改后都有了明显的下降,但仍然高于建行水平。

  (3)资本充足率比较

  资本充足率是一个非常重要的指标,它的高低代表着商业银行应付金融风险能力的高低。通过这两年的改革,中国银行业的资本充足率水平有了质的提高,主要银行的资本充足率水平达到或超过了8%的监管要求。建行改制前是6.51%,改制以后上升到11.29%,2005年又增长到13.57%,是四家银行中最高的。

  从建行改革的成效来看,建立股份制公司、改变单一的股权结构、建立股权多元化的产权结构、成功在香港上市以打开上市融资的渠道,使建行的各项重要经营指标都有所改善,为其建立真正的现代商业银行体制做好了准备。以上各项数据分析表明,建行的改革比较成功,原因在于其实施了正确的改革方案,从股份制改造到吸引外资战略投资者,再到上市融资,都体现了合理的改革思路。

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