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FN记者 章永哲
《2005年金融市场发展报告》述评(一)
金融市场是经济金融体系的重要组成部分，是资源配置的重要场所。近年来，我国国民经济保持平稳较快增长，为我国金融市场发展创造了较好环境。我国金融市场在创新中快
速发展，在经济发展中的地位和作用日益重要。
回顾历史，展望未来，已出版将于近期发行的中国人民银行《2005年金融市场发展报告》，全面回顾了多年来我国金融市场发展的基本历程和主要情况，系统总结了这些年来我国推动金融市场发展的成功经验，客观剖析了我国金融市场发展中存在的问题，明确提出了我国金融市场发展的重点和方向。
对于我国金融市场的作用，《报告》指出，我国金融市场为实施宏观经济金融调控提供了平台，为市场主体提供了投资和融资的渠道，为各类机构提供了资金流动和风险管理的场所，大力培育和发展金融市场是健全间接调控机制、丰富风险管理手段和优化资源配置的一项基础工作。
回顾我国金融市场发展史就会发现，经过多年发展，我国已经逐渐形成了一个交易场所多层次、交易品种多样化和交易机制多元化的金融市场体系。在这一过程中，我国金融市场法律制度逐渐完善，市场宽度和厚度不断增加，市场功能日趋深化，资源配置能力极大增强，对外开放程度不断提高，已经成为社会主义市场经济体系的重要组成部分，为推动国民经济发展，支持国家宏观调控实施，推进国有企业和金融机构改革，稳步推进利率市场化和完善人民币汇率形成机制，防范系统性风险和维护金融稳定，作出了重要贡献。
同时我们也应看到，我国金融市场由于发展时间较短，经验较少，在发展过程中仍面临着许多问题。比如：市场发展不平衡，金融结构不合理，直接融资比例过低；金融产品种类与层次还不够丰富，风险定价等市场功能有待增强；市场运行的市场化程度有待进一步提高，部分领域仍然存在较严的行政管制，信息披露、信用评级等基本市场约束与激励机制尚未完全发挥作用；各市场之间的统一互联有待进一步加强；部分市场法律法规不健全，存在监管弱化和监管不到位等现象。这些问题都在一定程度上阻碍了我国金融市场的快速健康发展。
今年是“十一五”规划开局之年，在全面建设小康社会的大背景下，进一步推动我国经济的健康发展，需要继续发挥金融市场在资源配置中的基础性作用，同时还需要保持金融市场的整体稳定，防范系统性风险。
进一步推动金融市场的发展，需要明确市场发展目标，理清市场发展思路。《报告》指出，我国金融市场发展的总体目标是：经过一段时间发展，逐步建立与社会主义市场经济体制相适应的，统一开放、竞争有序的金融市场体系，建立健全货币市场、资本市场、保险市场等有机结合、协调发展的机制，进一步发挥金融市场在金融资源配置中的基础性作用，保持金融市场的整体稳定，形成良好的金融生态，防范系统性金融风险。
为实现这一目标，要坚持用科学发展观统领金融市场发展全局，围绕“创新、发展、规范、协调”四个方面，依靠市场主体的积极性和创造性，大力推动金融市场创新和对外开放，不断完善市场法律制度建设和基础设施建设，切实强化市场监管和市场风险防范，坚持创新力度、发展速度和市场可承受度的有机统一，循序渐进，促进金融市场全面协调可持续发展。
首先，要大力推动创新，培育市场化运行机制。创新是市场发展的原动力，因为创新会对整个市场的制度安排、基础设施、中介服务、投资者素质等提出更高的要求。要积极引导和大力推动金融创新，并建立金融创新的长效机制。金融创新既包括产品与工具创新，也包括制度和体制创新。在我国间接融资比重过高、风险过度集中于银行业的情况下，市场主体应该充分发挥自身的积极性与主动性，将创新的重点放在发展直接融资产品方面，为投资者提供多样化的投资产品与工具。
其次，我国要加快发展，建立多层有序的金融市场体系。要有步骤地发展多层次的金融市场体系，丰富金融市场产品种类和信用层次；要培育与发展金融市场参与主体，形成符合市场运行规律的金融市场架构；要加强市场基础设施建设，确保金融市场安全、高效运行。要按照统筹规划、合理分工、服务市场的原则，健全金融市场的登记、托管、交易、清算系统，增强市场基础设施对我国金融市场发展的承载能力和适应能力。
再次，要加强规范，优化金融市场生态环境。规范是市场创新和发展的基础与保障。要形成完备健全的法律制度，松紧适度、协调一致的金融监管架构，切实有效的行业与个体自律。规范的法律制度是金融市场稳定健康运行的基石；有效的监管体系是维护金融市场良好秩序与环境的保障；切实有效的行业与个体自律是法律制度和监管体系的有力补充。
最后，要注重协调，推动金融市场的全面发展与对外开放。金融市场发展要与我国社会经济发展的现状和经济体制改革的进程相一致。同时，要增强金融市场之间的统一互联，促进金融市场的全面协调可持续发展。在推动金融市场全面发展的同时，要根据统筹国内发展与对外开放的要求，循序渐进，积极稳妥地推进金融市场对外开放，在更大范围、更广领域、更高层次上参与国际合作和竞争，充分利用国际国内两个市场，优化资源配置，以开放促改革促发展。在金融市场对外开放过程中，既要请进来，也要走出去。
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