国际投行争夺中国银行业IPO

　　本报讯（记者 沈衍琪） 中国工商银行即将展开的近六年来全球最大首次公开募股（IPO）不仅吸引了投资者的眼球，更在外资投行间引发了一场IPO承销权的争夺战。业内人士透露，目前至少已有高盛集团、美林公司、瑞士信贷第一波士顿、德意志银行等六家外资投行有意投标。外电预测，中国银行业务将成为华尔街投行在亚洲的重要争夺点。

　　业内估计，中国银行业今年可能将进行的IPO活动超过200亿美元，而承销商可从中获 得高达5亿美元的手续费。因此，全球各大投行目前都已将目光聚焦中国，准备切分庞大的IPO“蛋糕”。不过，摩根斯坦利和花旗两大集团目前在工行的潜在承销商名单中缺席，而对于美林公司而言，参与工商银行IPO更是尤为重要，倘若中标，这将是该行首次跻身中国大型金融服务公司的IPO承销商之列。

　　中国工商银行此次上市募股高达100亿美元，而与工行一同计划在今年上市的另一大国有

商业银行中国银行也将在不久之后掀起一阵IPO热潮。据悉，高盛和瑞士银行目前正在与中国银行磋商IPO承销事宜，预计本次IPO将融资60亿美元左右。

　　资产排名国内第六的招商银行也有望最早于本周聘请美林和瑞士银行承销IPO。据香港市场消息，招商银行计划今年上市集资达20亿美元左右。除此之外，民生银行也有计划今年在港集资10亿美元，中信银行也传出发行H股的计划。

　　种种迹象表明，内地银行在港招股进程正在积极推进。继去年中国建设银行上市成功融资92亿美元，成为2005年第一大IPO之后，2006年的银行IPO市场更将不断刷新纪录，也使得外资投行“胃口大开”。据统计，建行IPO为摩根斯坦利带来了总额1.30亿美元的手续费收入，也成为在华投资银行2005年的最高一笔收入。

　　链接

　　什么是IPO

　　IPO就是initialpublicofferings(首次公开募股）。首次公开募股是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。通常，上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。

　　评论

　　肥水为何流外田汤一原

　　虽然中国股市常常被当作布满惊涛骇浪的风险地，虽然不良公司屡屡成为防不胜防的陷马坑，但这一切并不妨碍国际投行对中国巨型公司的青睐。由于每年都有稳定的大型

股票发行，中国已经成为国际投行当前最大的一个掘金地。

　　2003年全球最大的IPO是中国人寿在香港和纽约上市的35亿美元交易，花旗、瑞士信贷第一波士顿、德意志银行从中各自收入了3000万美元的承销费；2005年建行上市融资92亿美元，又成为当年IPO规模之最，承销商摩根斯坦利有1.3亿美元巨款入账。

　　与这些国际巨头相比，国内的承销商简直要羞愧地钻进地里。去年只有21家企业通过国内的一级市场募集资金，募集资金总额只有区区330亿元人民币。国内投行的收入，全部加起来都够不上摩根斯坦利一个指头。

　　现在中国银行上市，相中的是高盛和瑞士银行，工商银行洽商的是高盛、瑞信、美林……有人会问：这些中国的明星企业为什么宁愿让承销费肥水外流，也不愿拯救国内券商于水火之中？我不胜冒昧地越俎代庖以问代答：由这些保荐了银广夏、江苏琼花以及众多造假公司的国内券商担任承销商，国际投资者敢买他们的股票吗？

　　况且，巨额承销费也不是白拿的。在挂牌交易后，建行股价因大市低迷和定价较高等诸多因素而一直低迷不振，并几度跌破发行价。可是摩根斯坦利履行承诺积极护盘，建行股价每天都保持在招股价2.35港元收盘。国内上市公司要有这样的保荐人，股民都该感激涕零了。

　　网络编辑：张宁