中国银行业：引资收获多赢之果

　　记者 卓尚进

　　2006年1月27日，中国工商银行股份有限公司和高盛投资团(包括高盛集团、安联集团及美国运通公司)在北京签署了战略投资与合作协议，高盛投资团将出资37.8亿美元入股工行，正式成为工行的境外战略投资者。

　　至此，引进境外战略投资者的中资银行累计达到18家，境外机构的投资总额近180亿美元。按照有关部门的统计，境外机构投资参股中资银行的资本总额约占中国银行业资本总额的20%。

　　细心品味这一组数字，可品出中国银行业改革、开放、发展和创新方方面面的深远意义和历史意蕴。

　　银行业开放进入新阶段

　　伴随着中国经济对外开放的进一步扩大，中国银行业对外开放迈出了越来越快的步伐。综观27年来中国银行业对外开放的历程，可分为两个基本阶段：2001年以前初步开放，以外资银行在华设立分行、办事处为基本开放形式，抢滩中国重点区域银行市场；2001年后扩大开放，以外资银行或境外投资机构参股中资银行、中资银行引进境外战略投资者为基本开放形式，开始全面进入中国银行业。

　　记者打开近年来中资银行引进境外战略投资者一览表发现，除了光大银行引进亚洲开发银行作为战略投资者是在1996年之外，其他17家中资银行引进境外战略投资者均发生在2001年中国加入世界贸易组织之后。因此，我们完全可以说，从2001年12月中国加入世贸组织后中国银行业对外开放的实践历程来看，引进境外战略投资者成为加入世贸组织及其后过渡期中国银行业对外开放的重要形式。根据目前的情况和趋势判断，这种局面可望在2006年12月份后继续维持下去。

　　值得一提的是，以2005年6月建行成功引进美国银行、2005年8月中行引进苏格兰皇家银行和2006年1月工行引进美林投资团作为境外战略投资者为重要标志，中国银行业对外开放确实进入了一个全新的阶段。在这个阶段，境外投资机构不仅以规模巨大的资本投资参股中资银行(国有商业银行)，可直接分享投资收益或银行经营利润，而且在实施合作协议的过程中全面分享中资银行的客户、网点等各种资源，通过合作开展各类银行业务而获得战略发展。

　　中资银行引进境外战略投资者及履行协议的过程，同时也是转变理念、引资引智和战略转型的过程。可以肯定的是，最近几年中国银行业通过引进境外战略投资者，加快了对外开放，促进了已引进境外战略投资者的商业银行资本充足率基本达到巴赛尔协议的标准，引进国际先进银行的经验和技术，促进了银行业竞争的开展、业务开拓创新和核心竞争力的增强。

　　银行业改革走向纵深

　　中国加入世贸组织有一个重要考虑，就是以开放促进改革。这几年中国银行业引进境外战略投资者的实践证明，我国银行业通过扩大开放加快了改革的进程，银行业获得长足的发展，综合竞争力有了很大的提高。

　　境外战略投资者的参股，首先使中资银行的法人治理结构有了很大的改善。从现有案例来看，单一入股比例超过5%的境外投资机构一般都派出代表进入银行公司董事会。如美国银行、苏格兰皇家银行、汇丰银行等境外机构分别派出一名代表进入建行、中行和交行公司董事会，春节前才签署协议的高盛投资团也将向工行派出一名董事，而且原汇丰银行中国业务总裁叶迪奇还被聘任为交行副行长。境外机构董事的进入，使银行董事会的战略决策和重要事项议事程序得以科学有效地进行。引进境外战略投资者的中资银行普遍建立健全了公司股东大会、董事会和监事会及相关制度，设立了审计委员会、薪酬及提名委员会、风险管理委员会、关联交易委员会等决策咨询机构，设立了董事会秘书，使得董事会的决策功能和监事会的监督作用等得到有效发挥。实践证明，境外战略投资者的进入，为中资银行带来了先进的经营管理理念、通行的现代银行公司治理国际标准和先进的信贷文化。

　　境外战略投资者的进入，使中资银行的风险管理体系向着全面、科学、有效的方向迈进。建行、中行、工行等与各自的境外战略投资者都已签署合作协议，各自的合作伙伴将分别向银行输送先进的内部控制和风险管理建设方面的经验和技术。如新近签署协议的高盛集团承诺，将协助工行搭建规范的公司治理结构，完善风险管理与内部控制体系。

　　2005年9月后，美国银行开始向建行提供风险管理方面的帮助。其设定的目标是：协助建行改革和完善现代商业银行风险管理，初步建立系统化的风险管理体系，有效计量、检测和化解各类风险。总体内容涉及协助建行建立、优化风险管理制度体系，改进与完善风险管理流程，设计和检验具体模型与指标等。目前，这些工作正在积极进展之中。

　　2004年8月汇丰银行入股交行后，先后派驻了4位信贷风险管理专家，对交行管理人员提供了多次有关风险管理、内部审计和控制方面的培训。汇丰对交行的内部审计和控制制度进行了全面的评估，提出了改进建议书，并协助交行建立了巴塞尔协议II内部风险评级系统、管理会计项目系统和编撰信贷风险管理手册等，对提高资本管理效率及风险控制起到积极的作用。

　　此外，境外战略投资者还在银行流程再造、人力资源体制改革和新酬激励机制等领域为中资银行带来了先进理念，提供了可资借鉴的经验。

　　银行业创新步伐加快

　　随着中资银行与境外战略投资者合作协议的实施，中资银行在各项业务方面的创新发展方面开始见到效果，我国银行业的服务水平正在稳步提高。

　　从建行、中行、交行和工行等与境外战略投资者合作的实际效果来看，几大行在零售银行、

银行卡、中间业务等业务创新发展方面正在发生显著的变化。日前从有关方面获悉，去年这几家银行经营效益、资产质量和资本实力明显提高。截至去年年底，工、中、建、交四家行不良贷款比率分别为4.43%、5.4%、3.8%和2.5%，而工行去年的经营利润达到902亿元。

　　引人注目的是，按照春节前工行与境外投资机构签署的合作协议，工行在发展创新方面将发生前所未有的变化。高盛集团将为工行的资金交易、资产管理、公司与投资银行业务、不良资产处置等领域的金融创新和产品开发能力提供支持。安联集团将重点与工行在银行保险业务领域开展合作。美国运通公司将继续深化与工行在联合发行信用卡方面的业务合作。

　　工行相对于国际综合金融集团而言，在投资银行、保险等创新金融领域相对落后。工行此番与高盛集团的合作，将引进其世界领先的投资银行经验和技术，可以较快地创新发展自己的投资银行业务；而与安联集团的合作，将有可能成立合资银行保险公司，在一个较高的平台上开展银行保险业务；而在银行卡这一最具潜力的新金融业务领域，工行将借助于美国运通公司的优势和经验，迅速拓展和创新银行卡业务。这三个方面的合作计划如果得到实施，将对中国的投资银行、保险和银行卡这三大现代金融行业产生巨大影响。可以说，工行与三家境外机构的合作，可以利用它们的长处来弥补自己的短处，将形成典型的“双赢”和“多赢”效应。工行在向国际领先的综合金融服务集团战略转型的同时，将在很大程度上提升中国金融业的综合金融服务水平和金融创新能力。

　　中资银行在引进境外战略投资者的进程中，正在积累越来越多的经验，不断克服工作中的不足。以工行引进高盛投资团来说，高盛投资团将投资37.8亿美元入股工行，其中高盛集团出资25.8亿美元、安联集团出资10亿美元、美国运通公司出资2亿美元。工行引进境外战略投资者的价格是其账面资产净值的1.22倍，达到目前国有商业银行引进境外战略投资的最高价格。这不仅直接增加了工行的银行价值，而且间接提升了工行国有股东财政部和汇金公司所持有的国有金融资产的价值。

　　也许正是基于中国银行业在引进境外战略投资者所取得的积极成果和经验，中国人民银行副行长吴晓灵日前在北京出席中美经贸论坛时表示，要在开放中发展中国金融业。在谈及国有商业银行引入战略投资者问题时，吴晓灵指出，在

银行改革过程中引入战略投资者不会危及我国的金融安全。金融安全是一个宏观概念，因此要在宏观上把握国民经济的结构均衡，让经济运行机制更具灵活性，让经济运行有更强的适应性。

　　中国银行业在今后继续引进境外战略投资者的实践中，依然在维护国家金融安全的前提下，有效地利用国际先进银行和境外投资机构的资本、先进经验和技术，促进中国银行业扩大开放、深化改革、创新发展，不断增强中国银行业的综合竞争实力和现代金融服务水平。