股份制商业银行：中间业务创新异彩纷呈

　　亮点·2005金融篇 FN记者 金立新

　　2005年9月12日，在商业银行中间业务发展论坛上，中国银监会副主席唐双宁用充满激情的语言表示，“在短短的数年间，我国商业银行中间业务‘忽如一夜春风来，千树万树梨花开’，已成为各商业银行业务竞争和创新的重要领域。”

　　这是来自官方对我国商业银行中间业务创新最权威的评论，这一评论也恰如其分。

　　去年3月，中信实业银行发售新一期的“中信理财宝”人民币、外币理财产品。该产品不但包括固定收益型产品，而且还创新开发出浮动收益类型产品，这种两年期浮动收益产品是目前国内市场上第一只由银行推出的浮动利率产品。

　　6月，上海浦东发展银行在京宣布，该行“汇理财”短期高收益美元和人民币双币理财产品上市，此举意味着国内首个“金字塔”高收益型双币理财产品问世。

　　9月，华夏银行推出四款个人理财产品，通过整合个人负债、资产、中间业务及理财顾问服务等业务，提供个性化、差异化产品组合与服务，帮助客户实现收益最大化。同月，华夏银行以“网上企业银行”为主题，重点推出了三款网上企业银行服务新产品。网银产品包括网上企业银行业务系统——“华夏互联通”、“华夏银企(证)直联系统”和“华夏网上银行集团结算中心系统”。

　　10月，招商银行在上海、北京、广州三地同时举行“外币现金池”产品发布会，此举填补了我国金融服务长期以来在外币现金管理领域内的空白。12月，在深圳举办了“95555电话支付业务推出暨首批合作商户签约仪式”，宣布招行正式在全国范围内推出电话银行支付业务，由此成为国内第一家在全国范围内推出电话支付业务的银行。

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　　引用有关管理部门官员的一句话：2005年我国商业银行的业务创新数量之多、品种之繁、速度之快让人应接不暇。

　　而股份制商业银行的中间业务创新更是让人眼花缭乱。如果说数年来中国银行业中间业务还停留在传统业务上的话，那么，2005年这一领域的创新悄然发生了变化。仔细梳理这些创新可以发现，2005年股份制商业银行中间业务创新正在向高技术含量、高附加值方向发展。

　　去年5月24日，央行颁布《短期融资券管理办法》。短期融资券的推出，不仅使商业银行作为承销机构分享手续费收入，同时也为商业银行中间业务的进一步创新提供了条件。“商业银行通过投资短期融资券将促进银行信贷资产向非信贷生息资产的调整，同时还可以将融资券开发成投资理财新产品，也会有利于银行中间业务的发展。”有商业银行人士这样看待短期融资券推出对商业银行的意义。

　　也正因如此，在目前批准的14家短期融资券主承销商中，股份制商业银行占据了10席，几乎所有的股份制商业银行都参与其中。不仅如此，在企业短期融资券的承销中，股份制商业银行的表现同样可圈可点。数据显示：截至去年12月13日，在银行间债券市场发行的企业短期融资券已达1305亿元，仅光大银行一家就承销400多亿元，占整个市场承销总量的近1/3。对此，曾有业内人士作出这样的评价，光大银行在短期融资券承销业务上捷足先登，并占有最大的市场份额，显示出该行较强的整体营销组织能力和业务创新能力。

　　2005年6月15日，债券市场迎来又一个新品种：人民币债券远期交易正式登陆全国银行间债券市场。人民币债券登陆全国银行间债券市场，对于商业银行的意义在于，作为衍生金融工具的基础，远期交易的推出将为债券期货交易等金融衍生品种的开展准备条件。开市第一天，招商银行即根据自身资金情况及债券投资需求参与了债券远期交易，成为最早进入人民币衍生产品业务领域的金融机构。其后，民生银行等多家股份制商业银行也进行了人民币债券远期交易。

　　“进入人民币债券远期交易市场，将有利于银行进行利润测算，制定相应的投资计划，锁定投资收益，同时提高

人民币理财业务资金的使用效率，增加中间业务收入，同时也为商业银行找到了一条规避利率风险的有效途径。”民生银行有关人士曾这样说。

　　中国人民银行有关人士曾明确表示，在银行间债券市场扩大债券品种结构的目的之一是推动金融产品创新。应该说，银行间债券市场品种的增加，正在引导着商业银行中间业务创新向高技术含量、高附加值方向发展。而股份制商业银行的积极回应与良好表现，也在用事实诠释着其将中间业务创新推向高端的冲动。

　　在债券市场为商业银行中间业务创新打开方便之门的同时，由银行理财带动的来自银行业内部的中间业务创新也在持续……与以往不同的是，2005年银行理财产品的创新开始从简单走向复杂、从低质走向高端，并开始更加注重人性化的设计。

　　民生银行设计出利用衍生工具进行交易、连接国际金融市场的人民币结构性理财产品。与传统人民币理财产品相比，结构性理财产品拓宽了人民币投资渠道，在人民币远期债券买卖、远期结售汇等业务的基础上，实现了人民币衍生交易的重大突破；同时，不再局限于境内货币市场的设计模式，而是以人民币作为基础交易货币，连接国际金融市场，通过

汇率期权、利率互换等衍生交易工具，为人民币投资者提供更多的获利机会。由此带来的直接效应是，产品收益率不再为国内货币市场利率所限，投资者以人民币投资就可能享受到以往外汇理财产品的高预期收益率，同时不必担心外汇贬值而导致资产缩水。

　　上海浦东发展银行“轻松理财”针对目标客户日常财务管理、支付管理、投资管理、融资管理、家庭综合财务管理的多方面需求，设计了许多业界具有领先地位的创新金融产品和服务。如在全国率先设计并推出了“客户号”管理系统，能自动将个人在该行的所有卡、折、存单归集管理，全面记载个人在该行的交易活动，同时还可以通过家庭成员的客户号关联，形成家庭合并资产负债表和收支表，实现家庭成员间资金的集中管理和灵活调度。

　　股份制商业银行以中间业务创新为突破口，大力发展私人业务，做强理财业务和中间业务，促进了战略调整，优化了业务结构和增长模式，同时，在市场上树立了很好的品牌形象。

　　我国股份制商业银行中间业务开始发力：交行计划未来3年使中间业务净收入的年均增幅超过20%。而从2005年三季度业绩报告中已经看到了一个好苗头。报告期内交行的非利息收入在剔除

人民币升值带来的汇兑损失后依然达到27.83亿元，同比增长44.35%，非利息收入占总收入的比例达到了10.76%。其中仅太平洋借记卡的收入就达6亿元。

　　截至2005年6月末，与上年同期比较，招行上半年全行累计实现中间业务收入9.28亿元，同比增幅28.96%，并且呈逐月增长态势，尤其是从二季度开始明显提速；中间业务收入占比7.12%。