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记者 李倩
自3月下旬央行下调超额存款准备金利率后，货币市场利率在大量资金拥入的状况下一路下泄。进入5月份，虽然下调超储利率对银行间市场的影响基本消除，但由于资金供大于求的状况并未改变，市场利率仍然在缓慢下行，月末基本在底部区域运行。
现券市场在月初经历短暂调整后，受居民消费价格指数CPI连续两个月大幅走低的利好影响，在一级市场发行利率低于市场预期的刺激下，与一级市场债券发行期限相近的券种价格迅速上行。债券收益率曲线1年期以下和5至7年期国债的即期利率均下移了20到30个基点。
另外，5月份银行间市场建设加快了步伐。首先，继国泰君安发行短期融资券后，华能国际、国航股份、振华港机等5家企业短期融资券相继进入银行间债券市场，以商业信用为基础的金融产品系列极大地丰富了银行间市场的债券品种和类别。其次，央行批准了泛亚债券指数基金进入银行间债券市场，这是银行间市场引入的第一家境外机构投资者，标志着我国银行间市场对外开放迈出了重要一步。
来自中国外汇交易中心的数据显示，2005年5月，银行间同业拆借和债券市场总体运行平稳，市场成交量稳步增长，市场利率持续下行，现券市场受一级市场推动交投依然活跃，债券综指冲高企稳。全国银行间本币市场共有18个交易日，共达成交易7403笔，累计成交18077.556亿元，日均成交突破千亿元，达1104.31亿元，同比增幅达113.88%，比4月增长了17.90%。信用拆借、质押式回购、买断式回购的加权平均利率分别为1.553%、1.133%和1.488%。1至5月，全国银行间同业拆借市场累计成交75814.98亿元，其中信用拆借5118.80亿元，债券质押式回购51983.03亿元，债券买断式回购705亿元，现券买卖18008.15亿元。
5月份，信用拆借成交量小幅回升，达成交易514笔，累计成交877.52亿元，日均成交48.75亿元，同比下降15.53%，拆借利率震荡回落。8个品种利率涨跌互现，从成交量上看，2个月品种成交量增幅最大，环比增长达95.29%。
债券质押式回购成交量再创新高，利率低位企稳。债券质押式回购共达成交易3601笔，累计成交13318.80亿元，日均成交达739.93亿元，本月成交量再创历史新高，回购利率基本保持平稳下行态势。1天期品种已经大大超过7天期品种，成为回购交易的主流品种。
债券买断式回购成交量回升，发生交易87笔，累计成交金额117.02亿元，日均成交6.50亿元，日均环比增长16.63%。买断式回购利率走势与质押式相似，因个别日期发生长期品种成交带动当日市场加权利率上行外，全月走势基本平稳。14天品种表现突出，同比和环比分别增长达323.43%和114.89%，占整个市场成交量的首位。
现券交易依然交投一片繁荣，共达成交易3201笔，累计成交金额3764.21亿元，日均成交209.12亿元，同比增长170.52%。存续期在12至20年期以上的长期债券交易量出现了大幅增长，增幅达168.73%；其次是3至5年期债券成交量环比增长20.99%。债券综指持续上行，月末收于1210.49点，比月初上升了6点。
5月份，共有82家金融机构在“中国票据”网发送报价340笔，累计金额2094.0亿元，其中27家机构发送回购报价100笔，金额累计555.7亿元；73家机构发送转贴报价240笔，金额累计1538.3亿元。截至5月31日，“中国票据”网成员累计达1077家。
同时，本币声讯累计成交74笔，累计金额81.97亿元。目前，人民币拆借中介服务签约机构有281家。
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