本报记者韦三水北京报道

　　香港华润集团是香港最大的中资企业，业务涉及房地产、金融、食品、基建、通讯、石油和高新技术等多个行业，即使是在遍地黄金的香港，华润集团也堪称“恐龙”，其资产总额高达600亿港元，旗下更是拥有4间上市公司。

　　东药集团是中国医药行业的综合性企业集团，是国家首批55家试点企业集团之一，拥有5家全资子公司、1家控股公司、22家参股公司和3家委托管理的集体企业。资产总额43亿元。96年按销售收入排序列全国重点医药企业第一位。东药集团拥有外贸自营权和派遣出国及邀请国外人员来华审批权，拥有独立的非银行金融机构———东药集团财务公司。华润创造的地产和啤酒神话会再次出现在药业吗？

　　数周前，《21世纪经济报道》记者从香港华润集团系统内的某业务公司高层处获悉，香港华润集团与沈阳东药集团双方签署了一份投资合作意向书，明确表示拟以增资扩股方式进行整体合资，香港华润集团出资15亿元人民币、东药集团原则上同意港方控股51%。

　　6月22日，香港华润集团高层一行多人飞赴沈阳。目的之一，就是再次确定与推进华润对东药的并购与注资。

　　业内人士发表评论说，此举标志着香港华润集团继在中国开展的地产、啤酒等业务成功后，又持资本利剑和全球性的管理经验，意欲在药业领域有所作为。近10年的等待

　　据知情人透露，其实，早在上世纪90年代初，香港华润集团就有意并购东北制药，并看好中国药业的发展前景。当时，沈阳市政府也非常欢迎香港华润集团的投资，而且，已经同意华润并购东药，并在股权结构上进行绝对控股。

　　但东药管理层的反对，则显现出了沈阳市政府和华润集团的一厢情愿的乏力与无奈，香港华润集团欲与东药结亲的第一次计划泡汤。

　　当时政府鼓励外资进入沈阳，并许诺尽一切努力为华润牵线搭桥。但东药并没有领情华润集团的注资和加盟，令沈阳市政府陷入了一种尴尬。在尴尬之余，沈阳市政府1993年12月31日撮合了华润与原沈阳雪花啤酒厂的姻缘。

　　华润系统内的一位人士回忆这次并购时表示，华润当年之所以没有把东药成功地并购过来，原因大抵有3个方面：一是东药作为沈阳和辽宁特大型国有企业，并没有引入外资的环境和意识，尤其是沈阳市作为老重工业基地，人们并不接受“政府卖厂子”的事实；二是当年的东药虽然出现了资金短缺和发展乏力的趋势，但在当时的管理层看来，东药的整体发展态势还是不错的，没有必要“卖给人家”；三是，华润在内地的名气并不算大，尤其在药业上，以前并没有涉足过。

　　但随着华润沈阳雪花的成功，并以其为发展契机，连续地进行资本性运作，在短短的几年里一下子从默默无闻成为中国啤酒业的行业老三。与此同时，随着沈阳整体国企环境的恶劣，东药出现了亏损和发展危机。

　　今年初沈阳市政府提出：“东药必须跨越发展、超常发展，加快合资，生成更大力量。”在东药集团最近的几次会议上，总经理陈钢都谈到了企业合资问题，明确表示“我们要执行市委市政府的决定”。入主东药无变数

　　华润的一位中层人士私下里对记者表示，华润之所以在第一次并购失败后没有气馁，就是看到了东药的发展潜力，而这恰恰可以给华润进入中国药业提供了一个“良好的平台和高的起点”。

　　对于有人对东药的维生素产品合作伙伴德国巴斯夫集团将给华润并购东药带来变数的质疑，这位人士肯定地表示“不可能”。原因就是华润近10年的等待和华润中资的“红色背景”，东药卖给华润，“是一件肥水不流外人田的好事”，东药与当地政府又何乐而不为呢？

　　但这位要求记者千万不要透露名字的华润人士同时表示，由于华润与东药双方只是签定了意向性协定，所以，还不具有法律效力，在最终结果还未通过公告形式公布之前，华润还在等待。“既然10年都等了，华润还差这点功夫？”这位人士如是说。克隆啤酒模式

　　有分析人士认为，华润进军药业，与当年进军啤酒业务的背景如出一辙，这就决定了华润有可能确定两个战略：一是发挥出自己的资本优势，通过资本运作来实现市场的拓展；二是寻找有药业经营经验的国际性药业巨头做伙伴，以此来弥补自己的不足。

　　今年年初，华润集团又进行了业务调整，提出誓做分销老大的目标，而且要在中成药上有所发展。

　　但有知情人士说，并不排除华润入主东药是一种策略性投资，而策略性投资也恰恰是重组后的华润四大业务投资之一。因为，华润除了在中成药药业零售上有实际经验外，在药业公司的生产经营上，还有待摸索。一旦摸索失败，将有可能抽身而退。

　　但无论如何，可以想象的是，由于华润有在啤酒、地产等业务上引领资本运作潮的事迹，所以，中国药业随着华润的加盟，并不排除资本战的可能。同时，也并不排除华润成为药业一匹黑马的可能。

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