刘 洋/文

收益低于平均水平

　　目前我国钢铁行业共有上市公司47家，深市20家，沪市27家。其中马钢股份、鞍钢新轧发行有H股，本钢板材、ST钢管发行有B股。

　　现有钢铁类上市公司按业务类别可分为：大型钢铁联合企业或钢铁集团公司企业17家；小型企业6家；特钢企业8家；无缝钢管企业3家；金属制品企业8家，铁合金企业2家，球磨铸管1家，稀土金属材料1家，碳素材料1家。

　　钢铁类上市公司中， 韶钢松山每股净资产最高，为5.11元。

　　公积金较高的有：安泰科技、韶钢松山、法尔胜、凌钢股份、唐钢股份、大冶特钢。

　　2000年钢铁行业，全行业平均净资产收益率7.87%，比所有上市公司的平均水平8.13低3.19%；全行业共有亏损企业4家，亏损企业比例为8.5%；净资产收益率处于前列的有：川投控股23.58%(行业第一)，首钢股份15.07%，莱钢股份18.62%，杭钢股份20.62%，南钢股份13.86%；每股收益居前的有：新兴铸管、莱钢股份、杭钢股份、韶钢松山、邯郸钢铁、南钢股份等，这些公司的每股收益都在0.5元以上，其中新兴铸管最高，为0.65元。趋势向好，孕育蓝筹股

　　在二级市场上，2000年受钢材涨价、钢铁行业基本面向好的影响下，以马钢股份和首钢股份为首的钢铁板块市值大涨，在较短的时间内先后有马钢股份、首钢股份、莱钢股份、北满特钢4只股票股价翻一番。其内在原因主要是随着国家启动经济政策效应的不断释放，2000年国民经济运行稳步增长，进入景气区间。以钢铁为代表的基础原材料、生产资料市场出现价格恢复性上涨，产品价格的大幅上涨及产品热销促使钢铁板块走强，而行业和公司基本面的改观起到了重要的支撑作用。种种迹象表明，经过几年的结构调整，我国钢铁行业正朝好的方向发展。钢铁行业上市公司在国民经济发展整体向好的趋势下，将步入一个新的上升发展阶段。以钢铁板块为代表的低价国企大盘蓝筹股其投资价值定会得到充分的展示。

　　因此，尽管在2000年钢铁类大部分上市公司的价位都得到了明显提升，有些股票已有较大涨幅，但资产质地良好，有良好业绩支撑的低价股，还会有上佳表现，仍极具投资价值。如：武钢股份、杭钢股份、华菱管线、新钢钒、首钢股份、太钢不锈、鞍钢新轧、邯郸钢铁、宁夏恒力等重点公司

　　1、宝钢股份(600019)

　　该公司主要的竞争来自国外钢铁公司。与国外竞争者相比，其具有劳动力成本低、运输成本低、交货时间短等长期竞争优势。目前产品主要在国内市场销售。2000年的内销比例为84.9%，其余产品销往日本、韩国、东南亚国家、美国和欧洲等地区。

　　公司主要产品销售收入占主营业务收入的比例为67.12%，每股收益达0.24元。由于发行新股，公司的资产负债率从去年的60%一举降为今年的35%，财务状况大为改善。公司呈现良好的成长势头，税后利润增长率 31.525%，净资产增长率76.778%。预计公司2001年的产品需求仍将保持增长，经营业绩将进一步提升。

　　2、新兴铸管(0778)

　　其主要产品离心球墨铸铁管生产规模、质量水平及市场占有率在全国同行业中居首位。

　　国家扩大基础设施投资、城市供排水系统的建设和更新、煤气管道化的进一步普及，为铸铁管产品带来了巨大市场需求。特别是西部开发和加大西部城市基础设施建设，将为新兴铸管开拓新的发展空间。

　　3、太钢不锈(0825)

　　太钢不锈具有独特的产品优势，其产品产量和国内市场占有率自80年代以来在国内同行业厂家中一直居领先地位，并呈高速平稳增长态势。公司生产的不锈钢中板和不锈钢薄板的年产量则分别占全国的55.6%和63.1%。由于不锈钢生产较高的技术和资金壁垒，目前世界上只有少数厂商可以生产，市场垄断程度相对较高，在当今钢材市场普遍过剩的形势下，不锈钢材仍是短中之短。与普材相比，不锈钢平均价位要高出5-8倍，利润要高出10-20倍。可以说，凭借太钢不锈在我国不锈钢行业的领先地位，在未来一段时间内，太钢不锈仍将是国内生产不锈钢材的重要厂商。