联手罗孚铺线东欧 上汽纯资本输出练兵

　　10月13日，英国《金融时报》消息称，上海汽车工业总公司和它的英国合作伙伴罗孚正在进行谈判，拟联手收购韩国破产的大宇汽车在波兰的汽车业务。这是中国汽车制造商首次尝试收购一家欧洲汽车制造商。这将进一步证实欧美汽车制造商的担忧，即他们可能在自己的本土市场面临中国对手的激烈竞争

　　文｜金苹苹

　　尽管收购英国MG罗孚的传闻还尘埃未定，上汽将要在波兰布子扩张的消息又出人意料地出现在人们的视线中。

　　10月13日，英国《金融时报》消息称，上海汽车工业总公司(SAIC 下文简称上汽)和它的英国合作伙伴罗孚(MG Rover)正在进行谈判，拟联手收购韩国破产的大宇汽车(Daewoo Motor)在波兰的汽车业务。此后的几天里，中国媒体也纷纷报道了内容相似的消息：上汽打算收购大宇汽车在波兰的制造厂(Daewoo-FSO)。

　　虽然根据熟悉内情人士的消息透露，上汽与MG罗孚此次的接洽还不是实盘，目前双方也只是处在一个重新对大宇波兰厂(Daewoo-FSO)表达兴趣的阶段，但是《金融时报》还是对这个可能的收购事件做出这样的评价：“这次接洽是中国汽车制造商首次尝试收购一家欧洲汽车制造商。这将进一步证实欧美汽车制造商的担忧，即他们可能在自己的本土市场面临中国对手的激烈竞争。”

　　刚刚进入《财富》世界500强的上汽，在引起对手们一片恐慌的同时，开始了自己在海外扩张路上那一局似乎早有预谋的棋。

　　上汽的勃勃雄心

　　2004年，上汽集团进入了《财富》500强，成为中国第一个进入500强的汽车制造企业。但是这些成就并不能让上汽止步，它有着更大的野心。

　　“在国家的产业政策进行调整后，上汽就开始了自己战略思路的转变。”民族证券分析师曹鹤说，“原来的政策中，国家明确表示要对一汽、二汽、上汽这三大集团进行重点扶植，但是现在的政策中，这一点已经没有了。而上汽的目标，是要成长为一家世界级的公司，在国内的发展可能会遇到一些困难的时候，走向海外对于上汽而言，是再正常不过的事情。”

　　走向海外，其实和上汽的整体规划还是丝丝入扣的。在上汽集团的计划中，能够打造自主品牌、拥有自己的研发技术一直是其重要目标。在上汽集团副总裁肖国普高调公布的规划中，2007年实现年产100万辆轿车的计划之后，还有一个生产5万辆自主品牌汽车的目标。而在将以零部件为主的上海汽车股份有限公司转变成其第三家整车企业后，上汽将实现自主品牌最核心的载体放在了这家企业上。要实现这一目标，上汽从资金和技术上都需要支持。于是它开始了自己一手资金一手技术的牌局。

　　2003年4月份，上汽集团总裁胡茂元在上海汽车(600104)的股东大会上透露了上汽集团整体上市的计划，计划中20亿美元的IPO目标是能够用这笔资金来扩大各种投资以支持日后的发展和规划。

　　除了海外上市，上汽还开始了自己颇为频繁的海外收购。7月27日，上汽集团收购双龙48.9%的股权。8月，又传来上汽可能收购MG罗孚的消息。上汽开始通过国际资本运作，来获取发展自主品牌所需要的技术。

　　东欧市场铺线

　　现在，上汽似乎已经将目光放到了另一个未曾涉足的地方——已经破产的大宇汽车此前在波兰设立的Daewoo-FSO 工厂 ，可能成为上汽的下一个收购目标。

　　对于此次收购，上汽一如既往地保持低调和神秘。上汽集团新闻发言人薛浩的表示是：上汽集团目前没有任何有关此事的消息。

　　但从知情人士处来的消息则是，自从6月16日上汽与罗孚的合作协议签署后，上汽集团就派出了有关人士到波兰进行了几次考察，而关于波兰汽车市场的调研和分析也一直在进行中。波兰媒体和英国媒体此前众多的有关上汽和MG罗孚可能对波兰大宇的收购报道，开始让人们相信，一场可能的收购似乎已经揭幕。

　　从1996年3月建立时起，大宇在波兰的旗舰厂Daewoo-FSO发展的道路并不顺利。虽然1999年波兰大宇厂的产量达到了20万辆，占到了整个波兰市场的30％，但是随后的2000年，由于母公司韩国大宇集团的破产，波兰大宇的销量开始止步不前。2002年，Daewoo-FSO债台高筑，总债务超过42亿兹罗提(约合10.5亿美元)，其中欠波兰和韩国银行债务12亿，欠大宇韩国总部的债务30亿。而当时波兰大宇计划生产的汽车产量，更是锐减到9万辆。

　　作为一家在波兰曾具有相当竞争力的完整轿车生产厂 ，波兰大宇对各大汽车公司的吸引力仍是不小。自从2001年波兰大宇发生财务问题，原来的大宇汽车又放弃了对其的经营权以来，各界对FSO经营权的争夺战就从未平息过。韩国现代、福斯汽车、美国Nucarco、乌克兰的ZAZ及英国MG罗孚都曾经传出过有意收购波兰大宇的消息。

　　现在，计划同“MG罗孚结成战略伙伴关系”的上汽也将目光投向了波兰大宇。

　　据知情人士透露，上汽目前和罗孚正酝酿成立合资企业，如果双方能联手收购大宇波兰工厂 ，则可以用罗孚的技术以及波兰大宇工厂的生产能力，在东欧的汽车市场上开拓自己的战线。

　　纯资本输出的演绎

　　“如果此次收购真的属实，上汽这样的战略并购不仅可以提高知名度，还可以为自己未来进入东欧市场做准备。”曹鹤分析道，“中国汽车市场的饱和度是可以预测的，大概还可以15％的速度发展10年~15年。目前通用和福特的策略不仅只是中国策略，更是亚洲策略，在亚洲其他国家，这些公司也都设有工厂 。”

　　而此番上汽欲插手的波兰，一直是让许多汽车企业看好的一个市场。波兰的国内汽车市场在中欧国家中是最大的。从1996年开始，世界上几乎所有最大的汽车集团都在波兰这个欧洲当时发展最快的市场投资，并成立了很多新厂 。虽然现在波兰的汽车市场出现了销量下降的情况，但是波兰的汽车工业因为已经经历了深入的机构重组，行业工厂又在国家的大力支持下实现了私有化，因此给外国投资者创造了很好的条件。

　　而事实上，不仅是上汽看到了这个机会，一直在中国和其有着良好合作关系的通用也同样看到了这个市场。在建立波兰大宇之前，通用和大宇就为在波兰建厂有过激烈的争夺——虽然最终大宇以通用3倍的投资金额得到了波兰大宇的投资权，但是通用一直没有放弃在波兰的作为，也没有停止和对手大宇的竞争。1998年，通用在波兰西南部的格利维策(Gliwice)拥有了自己的工厂 ；在大宇集团破产后的2002年，通用又对原大宇汽车进行了重组，成立了现在的通用大宇(GM Daewoo)。尽管当时重组的时候并没有将波兰大宇列入自己的收购名单中，但通用并没有放弃波兰大宇的意思。

　　“在拔掉了韩国的大钉子——大宇汽车以后，通用现在有时间和精力来慢慢调整自己的新布局了。”上海智策车业咨询有限公司的钟师分析道，“上汽此次对波兰大宇的收购，很有可能还是通用在其背后支持。而上汽则可能实行自己的另一个学习计划——纯资本输出的练习。”

　　在钟师看来，作为此前的大宇汽车在波兰的一个制造厂，波兰大宇并没有什么具体的技术值得上汽花大价钱收购，“像此前的收购双龙和罗孚，上汽都有一个明确的目标在其中，那便是从这两家公司获得自己急需的自主研发的技术。韩国双龙可以弥补上汽商用车和SUV车的产业链，而罗孚给上汽的，则是更多研发上需要的成熟技术。”

　　但是收购波兰大宇，还是可以给上汽带来其走向海外的宝贵经验。“在此之前，上汽还没有从纯资本输出的角度进行资本运作上的练习。”但是如果这次能够成功收购波兰大宇，“那么上汽就可以尝试着离开跟在通用背后投资的模式，开始自己的海外金融投资者生涯。”

　　在走向海外的道路上，除了需要技术和产品，上汽也需要进行海外管理和文化融合、运作海外市场的经验。现在，收购波兰大宇给了上汽一个机会——获得海外管理经验并培训海外工作人员的机会，使它能真正走向海外市场进行练兵。