中国汽车金融江湖前传

　　本报记者 孙斌 北京报道

　　央行8月底公布的数据显示，今年汽车消费贷款整体下降了78亿元，而车市不振和汽车消费贷款的风险成为众矢之的，它们被央行列为导致贷款额下滑的重要原因。而在各大国有和商业银行纷纷撤出这一市场的同时，几大外资汽车金融公司相继开业，继通用和大众之后，银监会在9月底也对丰田汽车金融公司进行了相关答辩。

　　汽车金融在中国经历了短暂的休眠后，再次活跃起来。在这个政策面仍有诸多限制的领域，跨国公司为了实现激活市场的目的各自使出家传秘笈与应对奇招，辛苦地开掘着未来。

　　一个缺失征信的江湖

　　“在汽车金融业务流程中，前端的申贷模型和后端的催收模型是两个重要环节，而国内由于征信体系的不健全，就给两端业务开展的可行性造成了很大障碍。”美国Trans Union信用局决策产品部大中华区首席顾问涂志云说。

　　一位银行界业内人士表示，目前大多数国有和商业银行的呆坏账数据都极其有限，很多数据在申贷客户填完资质认证后，都没有及时录入，有效的数据在这样的工作流程中成为了“丢失的数据”，而数据缺失导致的直接结果就是银行风险没有了管理量化的标尺，很多银行在早期的汽车消费贷款上栽跟头都与此有关。

　　记者从银行方面得到的信息是，诸如招商、民生和北商等商业银行都基本停止了汽车消费贷款的业务，而停止的原因都与贷款的呆坏账率有很大的关系。

　　“国务院对加强企业和个人征信体系建设无会不讲，但征信行业的全面建立还需假以时日。”人民银行征信管理局局长戴根有表示。据他介绍，美国的商业银行发放的消费市场贷款份额不足30%，而我国的商业银行发放此类贷款的比例却一直过高。其中，汽车和房产是两个大头，相较而言，由于汽车本身具有流动性，就使其中的不可控成本大大增加。

　　“国内放贷者角色不清楚，由于放贷者过于依赖保险公司、担保人来完善金融监管，所以自身的风险防范能力反而被弱化了。”戴根有表示，“而一旦保险公司退出、担保人不履行相应责任，脆弱的监管链条就很容易断裂。而这时所有的包袱都会甩给银行。”

　　外资公司的长枪短剑

　　“外资汽车金融公司在前端申贷模型的建立上有自己的优势，专业汽车金融公司由于对客户的资信审核更专业，所以坏账率也能控制得比较低，而国内银行大多是把这些客户当作普通消费客户来对待。”人民银行金融稳定局副局长张建华认为。

　　而大众金融公司刚开展的业务也基本印证了他的想法：“百龙信贷”尽管对还贷方式提出了多种方案，但首批开展业务的群体基本是资信状况良好的个人，不仅贷款方式与普通银行的发放有所区别，对客户调查也不仅仅局限在几张表格的填写上，“贷中信用管理是它们的强项。”张建华说。

　　“国外的汽车金融公司对于业务量和坏账率都有综合的量化指标，对于一段时期内的坏账率过高，它们的心理准备能力很强。”涂志云表示。据他介绍，国外汽车金融公司在推出一个产品前，就会系统地预测总的坏账率和利润之间的差额，而且这种测算基本是以公司已经放贷的客户为研究对象的，所以准确性很高。而把“坏账率和利润之间的差额”问题拿来问国内银行从业人员，得到的答案却都是“不知道”。

　　对于外资汽车金融公司的优势，也有人提出了不同的看法，“在目前的征信体系条件下，国内商业银行遇到的问题它们同样会遇到。”人民银行研究局纪敏博士表示，“外资的优势是建立客户资源信息库，但在它们尚未建立这一体系之前，优势基本不存在。”

　　一位通用汽车金融公司的人士也表示，目前他们也没有建立适应本土的风险管理系统。“由于业务尚未开展，所以客户的资料基本为零，而在这样的前提下，我们原先对客户的考核指标就没有用武之地。”中外客户市场的不同决定了外资汽车金融公司仍要在中国从头学起。

　　“但是，只要它们掌握了基本的资料，它们的数据分析优势就会迅速体现，而依据这些数据，它们就会制定出各种不同的适应中国消费者的产品。”

　　阻挡外资的最后一招

　　“银行业的全面开放还有5年时间，但对于国内汽车金融业务的保护已经基本停止，外资大量涌入之下，银监会惟一的保护策略就是限制注册资本金。”纪敏表示，“5亿的资本金一定程度上限制了外资汽车金融公司的发展空间。”

　　另外银监会的相关规定还要求贷款时不允许变相改变利率，这就使外资金融公司和国内银行站在同一条起跑线上，国内银行对于高利率习以为常，但金融公司却很依赖这种金融工具的应用，如果低利率的杠杆不启动，它们就难以获得更多的客户。“这一规定显然是针对金融公司的。”

　　外资金融公司在和国内银行的竞争中还有一个问题就是融资渠道。“即使金融公司能够打破利率的限制，5亿元的资金也不足以支撑资金链条的运转，它们需要从中国融得更多的钱。”但在中国，金融公司融资的重要渠道——银行本身也参与发放汽车消费贷款，“这其中就会产生非良性的竞争。”

　　当然外资汽车金融公司有另一条路，在中国它们还有本土的汽车合资制造企业，“双方的资金拆借通过变通是可以实现的。”纪敏说。但同时他也表示，这种现象在国外是明令禁止的，国外的汽车母公司和汽车金融公司都是相对独立的法人，在国内也是这种情况，而且从国内金融法规规定来看，一样有诸多限制。

　　“最好的办法是国内银行能和汽车金融公司联合起来，一方面加强融资合作，另一方面也提高了风险管理能力。”纪敏表示，外资汽车金融公司利用银行的网点还能增强服务能力，开发更多的金融产品。然而，银行是否会轻易地让出曾经属于自己的市场呢？双方能否合作还要画上一个大大的问号。