信贷资产“北水南调” 工总行试打擦边球

　　本报记者 刘兆琼 上海报道

　　一边是“干旱”，一边是“洪涝”，在总行投资银行部的牵头部署下，中国工商银行实施了一项“北水南调工程”。

　　近日，工行浙江分行一笔10年期3亿元的贷款将借道信托，实现表外融资，缓解流动 资金压力；工行河北分行将在这项信托产品一年期限结束后进行回购，实现间接异地贷款。

　　“工行两个分行就像两只手扔苹果，苹果在空中旋转期间不属于任何一只手；两个时点(贷款卖出和回购)之间，资产属于信托公司，浙江分行可以更多的放贷，河北分行可以参与浙江的优质项目，工行总行实现了贷款向优质资源的集中。”注册财务规划师、信托专家洪曦评论说。

　　当然，通过第三方架设“管道”，工行的“北水南调工程”需要付出“管道建设费”，而这也许是工行业务线全面实行垂直管理之前所需要付出的代价和成本。

　　信托通道

　　工行的“北水南调工程”是8月6日，由工行浙江分行与中诚信托投资有限公司(原中煤信托)签订的一份《金丽温高速公路间接银团贷款受让项目集合资金信托计划》。

　　据悉，这一信托计划收购的信贷资产为工行浙江分行辖下的丽水市分行营业部发放的金华至丽水高速公路的项目贷款。该笔贷款的借款人为金华至丽水高速公路管理委员会，贷款本金3亿元，期限为10年，贷款利息5.76%。募集资金规模不低于人民币1亿元且不超过人民币2.1亿元；预计年投资收益率不低于3.8%。

　　该信托计划资金将用于收购工行浙江分行的优质信贷资产，1年期满后，工行河北分行回购该部分信贷资产。

　　其实，这种信贷资产的转让项目很多家银行都在做，但是大多是由自己银行约定回购，但是，“像工行这样，由河北分行回购的还是第一次。”一位资深银行界人士表示。

　　工行河北分行公司信贷部负责人、具体操作此项业务的周先生8月16日向记者表示：“这一项目是在工行总行投资银行部的部署下进行的；类似的业务，也将由工行其他省分行和浙江省分行对接。”

　　间接异地贷款

　　“这实际上是在工行的名义下，实现了间接异地贷款，因为，一年信托期限之后，将由河北分行继续执行与贷款人的合同。”上述业内人士评论说。

　　据悉，这次贷款资产的流动是在工行一个法人的名下进行的。“这个项目实际上是工行内部各分行的间接银团贷款项目，我们通过这样的方式参与了浙江的优质项目贷款。”周先生表示说。

　　事实上，浙江省早就成为异地贷款的“兵家必争之地”。央行绍兴中心支行的资料显示，2003年，杭州异地贷款有202亿元，宁波有50.79亿元，占异地贷款总额的73.41%和18.46%。

　　“国有银行当然不甘心看着浙江这块肥肉都到了股份制银行的嘴里，但又不愿意增加成本多开支行。事实上，很多浙江的优质项目还是愿意找国有银行来做，尤其是一些政府的项目。所以，浙江分行搞信贷资产流动，就等于是腾出资金多做优质项目。”浙江工行人士评论说。

　　而对于河北分行来说，等于通过间接异地贷款的形式预先“分食”了浙江的优质项目。

　　与工行浙江分行等其他省分行相比，“虽然我们在稳步增长，但我们的实力还是比较弱，好项目比较难得。”河北工行人士分析说，“浙江的项目大多都是AA级的，我们贷款回收有保证。”

　　工行试行垂直管理？

　　尽管通过信托公司等第三方进行资源配置，多少会提高成本，但是，跨管辖区域开展业务似乎仍然是业内不成文的禁区。

　　工行总行长期以来，由统一法人授权经营，实行“下管一级、监控两级”的分支机构管理模式，但是，工行在治理结构上却长期存在“瓶颈”：一是行长负责制，各级行长集业务发展、风险管理、内部审计数项责任于一身，缺乏有效的权力制衡和监督；二是全行的战略和政策难以从上往下垂直贯彻，条块之间的矛盾突出。

　　而最近普华永道为工行进行的《中国工商银行内部评级法工程整体规划项目》建议工行，建立独立于各业务部门和各分行的风险管理线和内部审计线，并由总行实行垂直管理；同时，在更长的时间内，业务线将实行垂直管理，目前以各分行为主的经营核算将过渡到以各条业务线为主的核算体系。

　　工商银行上海分行业务部徐先生表示，“这次将浙江分行的贷款转移到河北分行也是总行权力上收的一个象征，在以前两家分行之间不可能有这样的合作。”

　　“现在总行的垂直管理还处于过渡阶段，各种业务权力的上收也刚刚起步；不过总行已经开始协调各个省分行之间的资产流动。有些省行，比如浙江分行，一直是以民营企业贷款居多，他们的贷款指标用的很快，而且很多是长期贷款；而内地的一些分行则出现贷款指标用不完的现象，总行就开始对沿海和内地分行的资产进行协调。以后各个分行的资产处置权力都要上收总行。”上述人士分析说。

　　“对于工行来说，虽然目前资产总体质量没有改变，但是却使得资源向优势地区集中，如果这样的项目能够推广，会使工行资产出现全国范围的流动，并将极大地优化资产结构。”洪曦评论说。