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□《亚太经济时报》梁媛 2004年6月18日
尽管曾经一度坚持“不向银行贷款，直接向村民借贷”的自力更生的融资途径，大午集团已无法复制其所谓的“大午模式”。同孙大午一样，深陷融资困境，被迫行走在罪与罚的边缘的民营中小企业的企业家或许依然不为少数。虽然这个群体的数目已超过800万，占据了我国企业总数的99％以上，并贡献了全国60％的工业产值、40％的利税和60％的出口总
额，民营中小企业在金融市场上却一直属于沉默的大多数。
金融是现代经济的核心，缺少了一颗强健的心脏，民营经济的发展不免显得步履维艰，或者说成为一种“跛行”的经济。如果借助经济学里著名的“木桶原理”，对民营中小企业融资支持的缺乏或许就是那根最短的木棍，民营经济，乃至整个中国经济都会受累于此。
民企受宏调牵连最大
得之难，而失之易。如果说银行往往是在晴天的时候把伞借给你，雨天的时候把伞收回去，那么，当天气变化的时候，民营中小企业的伞肯定是早早就被收回去的。在这一轮的宏观调控中，政府采取了紧缩银行贷款和遏制过度投资的举措；虽然导致投资过热的力量主要是关注膨胀和扩张甚于实际经济后果的地方政府、国有及国有控股企业，但目前尚无迹象显示银行收紧了大型国有企业和热门发展行业的信贷，相反，一连串的政策措施倒是让各银行在向中小企业放贷时变得更为谨慎，进一步绷紧了中小企业原本就不宽裕的资金链条。
倡建多元化的金融体系
中小企业融资难，是一个世界性的难题。这一问题之所以在中国显得尤为突出，关键在于我国缺少多元化的、多层次的金融体系，无论是直接融资还是间接融资都不能满足中小企业对于资金的渴望。首先，层次单一、规模有限、主要服务于国有大型企业的资本市场没给中小企业留下多少空间。其次，大型国有银行主导了银行体系，为中小企业提供融资并不符合他们的盈利原则，因为后者的贷款数额往往较小，发展前景又不明朗，花费大量成本调查其资信状况会使大银行得不偿失。在大企业成为众多金融机构追捧对象的同时，中小企业则成了“烫手的山芋”。正规金融的缺失留下的真空必然由非正规金融来填补，“孙大午们”就是这样产生的，同样可以作为例证的是，在民营经济最发达的温州，民间金融也已经发展到了相当的程度。
尽管由于统计上的困难，我们无法确知中国经济的发展应该在多大程度上归功于民间金融，但显而易见的是，民间金融远不是一句“扰乱金融秩序”所能评价的，一味的遏制并非明智之举，因为那将意味着主导中国经济发展的民营经济面临“失血”的困境。
面对民间金融，监管者所能采取的最好办法是拿出审慎的监管对策来，从法律上对其加以保护，减少缘于制度的不确定性。同时，设计完善的正规金融体系，用正规金融的发展吸纳非正规金融，最终将金融活动的主体纳入正规的制度安排之中。
解决民营中小企业的融资困境或许正是构筑中国未来金融体系的契机。
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