光大银行抢发65亿次级债 渣打或入股15%

　　本报记者 杜艳 上海报道

　　进入私募阶段

　　5月8日，光大银行6年期、65亿元次级债的发行方案获得中国银监会的批准。

　　“(我们)从5月中下旬进入私募阶段。”光大银行资金部人士说。他表示，发行次级债主要是为了补充日渐缩水的资本充足率。

　　据这位人士透露，截至2003年年底，光大银行的总资本为130亿元，资产总额为4077亿元，其中核心资本充足率为4.58%，并且，2003年末的数据是按照过去的统计办法计算的，这意味着，如果遵循新的风险加权系数及核心资本、附属资本的统计口径来算，该行的资本充足率可能还要低。

　　作为一家正在冲刺上市的银行，8%资本充足率这道坎必须得迈过，而次级债能够直接增加附属资本，便成为光大银行的首选。

　　光大银行上海分行有关人士说，从5月底在上海的募集情形看，次级债的发售很顺利。

　　上述人士介绍，光大银行这笔次级债主要以金融机构为定向募集对象，包括保险公司、邮政储蓄、证券公司等，以及该行的某些大客户。

　　之所以将次级债的年限定为6年，是因为考虑到某些定向募集机构的有关行业规定。如中国保监会今年下发的《关于保险公司投资银行次级定期债务有关事项的通知》中规定，保险公司投资商业银行次级债的期限上限为6年。

　　不同于浦发银行固定利率的定价方式，光大银行的次级债将执行浮动利率。“也就是说先推介寻价，最后由总行平衡之后，确定单家客户的购买金额和利率。”该行上海分行一位员工透露，年利率区间将为4.34%～4.59%。

　　该行计划财务部员工说，这个定价区间参照了类似期限的国债、金融债利率及二级市场相同期限的债券收益率，并考虑到次级债流通性差，所以提高了相应的点数来补偿投资者。

　　上市一波三折

　　“这次发行次级债，是配合上市做的一项工作。”光大银行资金部人士说。

　　国务院发展研究中心金融研究所范建军认为，无论是上市还是发债，根本目的都是一致的，那就是增加资本金。

　　2003年，光大银行行长王川表示，2003年和2004年这两年是光大银行争取实现上市的关键期。不久后，该行副行长单建保明确表示，管理层已经达成了共识，决定要在内地证券市场上实现上市融资，届时，该行将会采取整体上市的方法。

　　2004年1月，光大银行在上海召开的2004年工作会议上，为实现上市目标确立了今年的五项工作重心，即全力拓展负债业务、深化信贷管理体制改革、加大不良资产清收和处置力度、加强资产负债综合管理及完善法人治理结构。

　　上述目标的明确，使“光大银行A股上市”的悬念历经4年之后似乎有了着落。此前，该行的上市计划一度搁浅。

　　2000年，光大银行的第二次增资扩股已成定数，在当年9月28日召开的股东大会上，该行副董事长邓世敏发言称，光大银行争取3年内公开发行股票并挂牌上市。

　　然而，这种估计显得过于乐观。2002年8月，在多家银行纷纷争抢上市之际，光大银行副行长单建保“逆市”表示，该行将推迟原定3年内上市的规划。

　　内中原因，与财政部进驻检查、收购中国投资银行等不无关系，其中，与1999年收购中国投资银行后的沉重负担关系密切。

　　收购中国投资银行后，光大银行通过3年连续拨备逾142亿元，已使不良资产率在2002年末降至12.5%。香港中文大学朗咸平教授的调查报告认为，“1999年其对中国投资银行收购，引致资产质素转差，故此光大银行在资产总值增长走势及资产回报率方面远远落后于同业。”

　　光大银行2002年年报显示，当年虽然分别实现拨备前利润和账面利润21亿元和6亿多元，但86亿元的增提拨备使该行由盈利转为巨亏40多亿元。

　　时过一年，来自瑞士信贷第一波士顿的最新研究报告统计：截至2003年末，光大银行的净利润是10.4亿元，通过迅速的资产扩张和显著减少计提不良资产准备金后，其核心资本充足率依然低于5%。风险加权后的不良资产率为9.3%，所有者权益占不良资产的比率是30%。

　　该研究报告称，2003年光大控股8000万港币的净损失主要来自于由其占有股份的三家公司，即光大银行、光大证券和Hong Kong brokerage performed in-line。

　　瑞士一波认为，光大银行的资产和资本的质量要低于股份制商业银行的平均水平，在银行A股上市必须达到8%资本充足率的条件下，该行可能要花一定的时间才能完成在A股上市的目标。

　　渣打或入股15%

　　65亿元规模的次级债如若成功发行，将大幅提升光大银行的资本充足率。但该行并不想就此止步，引入战略投资者的进程又有了新消息。

　　有光大银行内部人士透露，该行正在与渣打银行接洽，后者有望入股光大银行15%的股权。目前，双方谈及最多的是入股比例和不良资产的处置问题。

　　记者就此向光大银行求证时，没有得到正面的回答。

　　这位内部人士说，渣打曾计划参股交通银行，但由于难以在股权比例上达成一致而作罢。

　　而此前，银监会主席刘明康出席在韩国举行的亚洲开发银行年会时表示，未来将有3家中资银行获得外资银行入股。

　　相比花旗和汇丰，渣打始终未见入股中资银行的行动。渣打银行中国区董事长博文杰近日表示，迟迟未下决定确认入股对象是因为谈判一直都在进行中，他个人相信入股中资银行一事今年年内会出结果，对象应该是一家在内地具有较大网点规模的中资银行。

　　对于参股中资行的比例，博文杰说至多20%，这是银监会规定的一家外资银行入股一家中资银行的上限，而多家外资银行入股一家中资银行的比例最高也只能25%，超过了，将视作外资银行对待。

　　据光大银行发展研究部人士介绍，现时亚洲开发银行持有该行1.9%的股权，而在香港上市的光大控股持有该行21.39%的股权。