外汇贷款不再视同外债 中外银行争夺战渐次展开

　　本报实习记者 刘兆琼 上海报道

　　5月24日，国家外汇管理局副局长马德伦表示，外资银行向中资企业的外汇贷款，将不再视同外债而列入国家外债管理。

　　两天后，国家外汇管理局在其网站发布了《关于改进外商投资企业资本项目结汇审 核与外债登记管理工作的通知》(以下简称《通知》)，要求从7月1日开始，外商投资企业进行资本金和外债结汇时，金额超过20万美元的，必须特别说明资金用途，外商投资企业禁止使用这些资金偿还人民币债务。

　　业内人士分析说，此举除了打击外汇非法投机活动，遏制资本金及外债结汇的快速增长，并保持货币政策及人民币汇率的基本稳定之外，也预示着外汇贷款将是中外资银行下一个必争之地，而外资银行的客户群有望再次扩大。

　　主动权之变

　　上海外滩，凡高的画像奕奕灼目。荷兰银行推出的这款以凡高为标志的高端外汇理财产品在各家银行的理财部门引起了不小的轰动。中国银行上海分行有关人士也坦言：“外资银行在营销方面的确比我们到位。”

　　外资银行的外汇理财优势曾经导致了2002年3月份爆发“南京爱立信倒戈风波”，十几亿元的贷款业务一夜间流向了外资银行震惊了中资银行，这不仅仅是因为失去了一个优质客户，更主要的是由该事件所引发的“多米诺”骨牌效应和对银企关系的反思。

　　从去年年中起在公司外汇贷款方面的竞争中，中资银行已经变得更为主动。中行的一位人士向记者回忆说：“当时，一个英国的石化项目和上海航空公司的项目在上海的银行之间曾经引起激烈的竞争，最后都是以中行为首的银团联合贷款而告终。由于竞争激烈，外汇贷款利率呈下降趋势，大约在Libel(伦敦同业拆借利率)＋50点上下浮动。今年由于各家中资银行的外汇贷款增长不快，贷款利率在Libel＋100点左右。”

　　也是从去年开始，与如火如荼的外汇存款竞争相比，外汇贷款增长却十分迅猛。央行公开数据显示，自2003年以来外币存款稳定在1480亿美元左右，2004年第一季度外币存款下降明显，为1467.56亿美元；而外币贷款增长迅猛，2004年第一季度达到近100亿美元。

　　　　贷款成本考虑和升值预期

　　一位资深业内人士向记者透露：“企业真实的外币需求增长可能是一方面的原因，但是银行也在打一些擦边球，比如，帮助一些人民币贷款困难的企业做外币贷款，或者对贷款的资金用途不做限制，使外汇贷款比人民币贷款要容易很多。”

　　中粮国际董事总经理于广泉日前也公开声称，该集团已经在调整贷款组合，以降低人民币可能加息产生的影响。中粮国际在其2003年公告中称，截止2003年年底，中粮国际的贷款以账面净值计算为176，657，000港币。

　　中粮一内部人士告诉记者：“调整贷款组合和资金成本有关，现在人民币利率远高于美元利率，对于像中粮这样大型用汇企业来说，借美元可以节省大笔资金成本，而且国际市场对人民币升息有比较多的预期，借美元可以避免汇率风险。”中粮国际的往来银行目前有美国运通、中银香港、荷兰商业银行、恒生银行、荷兰合作银行、南洋商业银行、渣打银行、瑞士银行。调整贷款组合将对这些银行产生怎样的影响，这位人士不愿表态，但是却向记者透露“最近有很多银行正在争取他们的贷款，尤其是美元贷款”。

　　5月27日，国际外汇市场上，离岸人民币远期贴水2100点，美元在2000点左右，这意味着，美元的远期价格在8.07左右，市场仍然对人民币升息有一定预期。工商银行上海分行外汇交易处苏文向记者分析说：“以今天的外汇走势来看，美元贷款利率如果按照Libel＋150左右计算，那么，利率大约是1.588%＋150点，在3.088%左右，人民币贷款利率则是5.04%，相差2个点的贷款成本，任何大型企业都要考虑。”

　　对于企业来说，调整贷款组合以节约资金成本的目的无可厚非，但是今年3月份，外管局一位高层就曾向记者表示了他的担心：大量外汇贷款通过结汇转换成人民币，从而使大量热钱流入，造成人民币升值压力。

　　谁的机会

　　对外资银行外汇贷款的放开，却又对企业的外汇贷款用途进行限制，这是否给外资银行提供了更多的机会？

　　渣打银行上海分行行长胡如意女士针对外汇贷款不再算作外债的管理规定表示：“这一政策使中外资银行在外汇贷款方面的竞争更加公平和规范，渣打将争取在这方面有所领先。”渣打信贷部一高层称：“我们目前正在紧张地研究这一政策，针对中资企业的外汇贷款措施将最晚在下周出台。”花旗银行方面亦称：“花旗在外汇贷款方面已经比较成熟，下一步的计划有待于正式文件的下发。”

　　外管局上海分局有关统计数据表明，2004年4月，上海的中资金融机构外汇贷款余额为129.24亿，比3月份减少0.8亿；外资金融机构外汇贷款余额为96.62亿，比3月份上升0.57亿。上海分局办公室潘主任认为：“外资金融机构的外汇贷款增长目前尚在合理的浮动范围。”

　　对此，中行一位人士说：“今年以来，除了中行的外汇贷款还有小幅增长之外，估计其他中资银行的外汇贷款几乎没有增长甚至有所减少，这可能和2003年外汇资金基本都已经放贷出去有关。”

　　对于外资银行外汇贷款的增长，招商上海分行国际业务部主任刘洋分析表示：“外资银行在外汇贷款方面有优势。在外资银行贷外汇可以办理结汇，很多企业获得外汇贷款之后，希望用人民币还款，或者转成人民币，有一定的套利空间；而从中资银行进行外汇贷款就不能结汇。”

　　渣打银行信贷部一位人士则认为：“中国是以出口为导向的国家，企业对外汇真实的需求在增加，并不能说明外资银行抢了很多中资银行的外汇贷款客户。”而对于外资银行是否利用自身的结汇优势而对外汇贷款的流向和用途不加控制，这位人士避而不谈。

　　在外债审批方面，刘洋分析说：“虽然外资银行的外汇贷款一直需要报外债审批，但是比从国外借债的审批要容易很多。如果以后在外资银行的外汇贷款不再算是外债，那么政策层应当考虑一系列配套措施，比如，在资金用途、结汇、资金划转、还本付息、贷款登记等方面都应当有具体的管理规定，否则，在外汇贷款方面，中资银行将处于不利地位。”

　　一位外管局高层向记者透露：“外资银行的外汇贷款不再算做外债是今后外汇管理的方向和目标，主要是给在中国的外资银行以国民待遇，但是现在还没有出台具体的政策，相关的配套政策正在研究，比如在结售汇方面，政策出台之后对中外资银行肯定是公平的。”