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一笔本金1.2亿的不良贷款，在中关村技术产权交易所金融资产超市挂牌卖了1.6个亿。这是一笔不小的买卖。但是，这仅是中交所与资产管理公司合作的开始。预计到今年底，在中交所挂牌处置的不良资产帐面价值将超过1000亿元。
11月18日，中关村技术产权交易所与长城资产管理公司北京办事处签署了不良资产处置的合作协议。根据协议，长城公司北京办事处将把持有的不良资产，放到中交所金融资产
超市挂牌交易。
此前，中交所已经分别与华融、信达和东方等三家资产管理公司的北京办事处签署了合作协议。截至目前，三家资产管理公司在中交所金融资产超市挂牌的项目超过100个，帐面价值超过300亿元。目前，已有一个项目草签转让协议，6至7个项目正在进行谈判。
中交所发展部副总赵庆明告诉记者，“金融资产超市”是中交所同四大资产管理公司等机构联合搭建在中交所交易平台上，专门为处置银行金融资产设立的“虚拟超市”。它通过构造一个集中的市场，把资产公司的不良资产集中在这个买家云集的超市内，实时提供全国各类不良资产的信息，并通过经纪商交易制度，使不良资产能在公平、公开、竞争的环境中实现阳光交易。
谈到金融资产超市未来的发展，赵庆明掩饰不住对这个潜在市场的乐观。他告诉记者，现在的合作仅仅只是开始，未来几年不良资产处置将有一个很大的市场机会。按照设计方案，资产管理公司的存续期是10年，也就是说要在10年内处置1.4万亿不良资产。四家资产管理公司成立4年来，处置了近4000亿不良资产，未来6年，他们要处置1万亿不良资产。而1万亿不良资产，很大一部分是债转股的股权和抵押资产的产权，这对产权交易所来说是个莫大的商机。
赵庆明介绍：“中交所的眼光不仅仅停留在北京的不良资产，未来的金融资产超市将是一个联系全国产权交易市场的网络，目标是成为全国性的不良资产处置平台。”
目前，中交所已经同全国12家产权交易所签署金融资产超市联网合作协议，收益双方分成。未来的发展目标是，把金融资产超市构筑成连锁全国20多家大的产权交易所的全国性的信息平台和交易平台。按照每家产权交易所50家经纪商的数字计算，金融资产超市将有1000家经纪商，而每家经纪商手中又有数十位客户。这样，中交所金融资产超市，将成为一个金字塔型的产权交易网络。
赵庆明认为，金融资产超市能起到一种聚合效应。将四大资产管理公司及商业银行宜于集中处置的资产放到中交所“金融资产超市”，不仅可以扩大市场规模、聚拢人气，增加处置机会，还可以减少处置成本，提高资产回收率。
对于有紧迫感的资产管理公司，金融资产超市无疑是另辟蹊径，解决了资产管理公司处置手段单一的问题。华融资产管理公司北京办事处的肖艳玲透露，财政部已经要求华融在3年内处理完现有不良资产。到2003年6月，华融还有3000余亿元不良资产，北京办事处的任务就有300亿元左右。以往采取“一对一”的资产处理方式，一组人承包一个项目，债权人和债务人单项谈判，效率不高。金融资产超市的推出，为数额庞大的不良资产找到了新的销售途径。
“当资产面对多个买家时，通过竞价形成的价格才更接近资产的真实价值，价格和商品内在价值的背离才越小。这就是市场的价格或价值发现功能。”赵庆明说，金融资产超市的优势就在于它有更好的价格发现能力，这是“一对一”谈判方式难以比拟的。因为资产管理公司处置不良资产有时间限制，不良资产还有“冰棍效应”，决定了资产管理公司在价格博弈中不占优势。
据记者了解，目前中交所已在资本密集的上海等地布下营销金融不良资产的“棋子”，已同上海几家最大产权投资经纪公司达成战略合作协议，以求通过其实现不良资产在上海产权交易所的挂牌和交易。
与此同时，赵庆明还在筹划面对面的营销策略——路演以及专场会议推荐。将于12月10日召开的首届国有资产产权交易会上，中关村技术产权交易所将向海内外的投资者推介金融超市中的资产项目，以及国资委和地方主管的国有资产产权交易项目。
作者：刘振冬
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