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国际金融报记者 袁梅 发自上海
中国经济在高速发展的同时也出现了一些令人担心的现象：信贷增长过快，某些产业出现过热的迹象，通货膨胀初步显现。11月19日，美国华盛顿国际经济研究所高级研究员、中国经济问题专家尼古拉斯·拉迪博士在上海的“2004年中国(上海)金融形势分析会”上建议从银行系统改革入手。
尼古拉斯·拉迪说：“银行在中国的金融体系中的作用最为重要，中国的银行一直在前进。但这两年信贷扩张是前所未有的快，坏账增长有所抬头，使银行系统非常脆弱，必须要及时改革。”
尼古拉斯·拉迪认为，信贷增长非常快，但信贷的质量却令人担忧。投资的支出增长很快，固定资产投资的情况与1992、1993年的情况相似，特别是在房地产和地方基础设施的投资过度。经济出现过热，信贷扩张的后果已经开始显现，一些行业的库存增长在加快，房地产的存量在上升，房地产存量是不良贷款率一个很好的预计数，不良贷款可能进一步上升。
尼古拉斯·拉迪为银行的问题开出了药方，他说：“首先要加强银行的治理，形成良好的公司治理结构，培养信贷文化，银行改制为股份制公司，通过在公开市场上市加强对银行的监督。但现在银行上市的步伐太匆忙了，为了降低不良贷款率发放更多的贷款，1年后，我们会发现不良贷款率还会上升。”尼古拉斯·拉迪称，要降低不良贷款，银行必须要有更多的竞争，特别是来自于资本市场的竞争。
中国成立了四大资产管理公司来消化银行的不良资产，尼古拉斯·拉迪认为这是一个很好的举措，将银行的不良资产大部分都转移到资产管理公司，展示了银行改善信贷状况的能力。但这里也存在着不良资产转移太快，银行可能依赖这一系统的风险。
利率自由化是改善银行信贷风险的又一个药方。尼古拉斯·拉迪说：“中国需要更灵活的利率给风险定价。如果实现利率自由化，银行就可以根据信贷风险来决定信贷利率，对风险进行分极评估。从长期来看，储蓄利率下降是一件好事情，人们会有更多的消费意愿，银行在信贷上的压力也会减小。”
对于现存的银行不良资产，尼古拉斯·拉迪建议，除了通过四大资产管理公司以外，可以通过在资本市场上来出售债务，这有利于对银行进行约束。
中国人民银行11月12日公布的最新月度统计数据显示，央行一系列宏观金融调控措施的政策效应开始显现，当月金融机构人民币贷款同比少增106亿元，年内首次出现少增，贷款增加趋势有所减缓。
尼古拉斯·拉迪表示，信贷增长过快与银行的经营理念有关，中国的银行体系将面临严峻的考验，形势不容乐观。
《国际金融报》(2003年11月20日第五版)
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