十年合资困惑乐凯一朝破局牵手柯达共谋全球_产经动态_财经纵横

十年合资困惑乐凯一朝破局牵手柯达共谋全球

http://finance.sina.com.cn 2003年11月19日 07:55 北京娱乐信报

　　这是中国和世界图像发展史上的一件大事。乐凯集团总经理杜昌焘傲然概括这项十年谈判长跑之后出炉的合同。　　

　　十年了，乐凯一直是大家关注的重点。　　

　　十年前，我们关注的是一面镌刻有民族工业的大旗，一个在国际市场上长我志气、扬

我国威的品牌。　　

　　十年后，我们关注的是一个与国际资本对接的大型国企。　　

　　更重要的是，我们关注着在有限摆脱了本不应该承担的责任后，一个群体在走向混合所有制经济道路上的标本意义。　　

　　十年困惑，乐凯终于破局。宛若凤凰涅磐　　　　

　　乐凯混血　　

　　在度过了风云激荡的10月之后，乐凯剩下的只有期待。　　

　　新的办公大楼已经建设过半，吊车的启动声和工人们的吆喝声，在厂区中格外刺耳。　　

　　在乐凯采访，最大的困难是始料未及的——没有拍到一个胶卷下线的照片。因为，当天乐凯根本没有生产胶卷。乐凯胶片股份有限公司(以下简称乐凯胶片)董秘李建新否认了乐凯胶卷减产等候柯达技术和生产线的猜测，“我们只是根据订单量来安排生产周期和产量。在柯达技术和生产线落实之前，乐凯不会减产。”　　

　　与此有着鲜明对比的是，此前乐凯沿用多年的普通灯箱广告，都换成了麦当劳等惯用的吸塑灯箱。　　

　　“肯定会有大变化。”一位乐凯员工表情复杂地说，“现在大家都传言，大规模的机构调整和人员调整会启动。”　　

　　土生土长的乐凯在走过45周岁之后，成了“混血儿”。　　

　　“其实，10月29日在人民大会堂签署合作合同，只是合作刚刚开始。待相关部门审批下来后，双方的协议将立即实施。”李建新如此表示。按照协议，柯达将向乐凯胶片提供产品制造工艺技术的许可，产品范围包括彩色胶卷、彩色相纸、数码彩色相纸等，同时，柯达公司将提供设备提升方案和派遣技术专家指导，对乐凯胶片的彩色胶卷涂布生产线和彩色相纸涂布生产线进行技术提升，并向乐凯集团提供一条新的先进彩色胶卷、彩色相纸乳剂生产线。于是，这一系列动作，都在等候一纸批文，然后轰然启动。　　

　　事实上，在合同签署至今的20天时间中，双方已经开始为合作进行全面准备。柯达和乐凯都表示，此间双方仍在频繁的接触，但对具体细节却缄默其口。在协议中对人事安排有明文规定：柯达(中国)股份有限公司享有一名“乐凯股份”董事的推荐权，除非乐凯方面同意，柯达不参与“乐凯股份”的日常经营管理工作。对此，乐凯相关负责人表示：“我们会约他们来管理。柯达公司作为第二大股东，他们不会不关心企业的发展。”　　

　　此外，乐凯集团目前正在进行国有企业改制，持续两年的裁员还在继续。在采访中，记者从一个部门赴另一个部门时，发现很多电话没有人接听。“人员安排目前非常紧张。”乐凯工作人员如此表示。　　

　　一切都在等待。　　

　　柯达抢亲　　

　　2003年10月。柯达、乐凯的合同正式签署。36份合同，中英文对照，每一份都是厚厚的纸张，每一页纸都要盖章。于是，从当天下午盖到第二天早晨6点。“老总们签字的手都麻了。”乐凯胶片董秘李建新笑着说。　　

　　事实上，即使是在今年7月份，业界传出的乐凯“联姻”对象，还是日本富士。“签麻了的手”缘何由富士高层变为柯达的邓凯达？看似颇具戏剧性的商业博弈，其实在十年前就埋下了种子。　　

　　十年前，乐凯就代表中国进入感光行业的“奥运会”决赛圈与巨头们同场竞技，虽然乐凯在黑白胶片上的质量居于国际领先水平，但彩色胶片质量与富士、柯达等相比尚有一定差距。当时集团的精神就是“乐凯走向世界”。实现这个目标，借助外力不失为一个好的选择。从那个时候起，不光是柯达，还包括富士、柯尼卡等都在与乐凯接洽，探讨合作的方式。但在与柯达的交流中，双方针锋相对，谈不拢。柯达当时坚持“51%控股、用柯达商标及其控制经营权”的三大原则，与乐凯“水火不容”。　　

　　1998年，是事件的一个拐点。　　

　　柯达公司与我国感光材料全行业合资的协议达成——中国政府对国内7家感光企业实行不同的政策：厦门福达、汕头公元、无锡阿尔梅与柯达合资，上海、天津、辽宁的3家企业在合资公司3年基建期内不与其他外商合资合作。这就是业内所熟知的“98协议”。柯达付出了12亿美元的代价，在中国赢得了排他性市场准入。　　

　　值得注意的是，在这个一揽子计划中，乐凯成了“漏网之鱼”。而此时高额的关税让富士产品在中国的价格一度居高不下。这使得富士的合资心情更为迫切，双方开始秘密接触。2001年“98协议”到期后，柯达明显感到了对手卷土重来的压力。另一方面，数码相机的普及使传统的胶片业受到巨大冲击。而中国最大的胶卷厂商乐凯，成为柯达、富士争相竞争的砝码。　　

　　今年7月份以前，富士与乐凯的“恋爱”谈得火热，但在控股权上，双方僵持不下。乐凯层层让步，甚至提出了各自占50%的方案，但富士始终拿着架子。精明的乐凯不得不选择“脚踏两只船”：一面与富士“谈恋爱”，一面以此试探柯达的反应。直到乐凯该上“花轿”的最后一刻，柯达终于决定在控股权方面做出让步。　　

　　柯达全球副总裁叶莺在谈到柯达“抢亲”时，笑言“一颗棋子挽回了全局”。事实上，“98协议”的签署已经显示出柯达在公关上的长袖善舞。于是，业界情不自禁地将这枚“棋子”联想为公关搅局。对此乐凯胶片相关负责人表示，与富士分手，主要是在控股比例上有些出入。该人士的表述颇耐人寻味，“乐凯毕竟是国有企业，很多事情并不是我们的董事会说了就算的。”　　

　　在发布会上，乐凯集团总经理杜昌焘开出的“情变”原因是：柯达更能满足乐凯的三大原则：保留乐凯品牌，乐凯控股，拥有经营管理权，从而保持其独立性。身旁的邓凯达笑着附和，“如果我是杜总，我也会坚持这三大原则。”也就是说，无论是缘于“三大原则”还是“控股分歧”，富士都是因为触动了国有企业最敏感的“神经”而功败垂成。　　

　　观念更新　　

　　在乐凯厂区，“责任重于泰山”的标语随处可见，一个年龄不大的工作人员很公式化地告诉记者：“那是指乐凯代表着中国民族工业的一种责任。”显然，这是乐凯上下的一个共识。至于这个责任缘何而来，答案就此变得模糊起来。　　

　　保定市委书记王珽玖在新闻发布会上的发言颇具代表性：“乐凯是中国重点骨干企业，是民族工业的一面旗帜。”　　

　　恰恰是这种责任，使得柯达的入股被赋予了更多的意味。新闻发布会中，杜昌焘表情严肃，几次抬头仰望天花板。　　

　　“为什么要合资？不是活不下去了，是为了活得更好，从更大的范围说，是为了适应世界市场的变化，真正走向世界。”杜昌焘坦言，当乐凯与柯达合资的消息通过媒体披露以后，反响很大，压力也很大。　　

　　也许数字更能说明乐凯的迫切。近两年来，数码相机的普及使传统的胶片业受到巨大冲击。柯达、富士、爱克发、柯尼卡都将战略重心转向了数码影像，乐凯胶卷的利润和市场份额也徘徊不前。公司的利润多年持续下滑：2000年为2.1亿元，2001年1.39亿元，去年下挫至1.24亿元。乐凯今年7月份发表的中报显示，乐凯上半年的利润是4800万元，比去年同期下跌32.73%，每股收益是0.143元，而去年同期是0.211元。　　

　　“民族工业并不意味着闭关自守和闭门造车！”乐凯对外事务部经理张固的想法在乐凯颇有代表性。他认为，在世界经济技术一体化进程不断加快的新形势下，改革开放是发展民族工业的重要和有效途径之一。“乐凯对外合资合作，引入先进的技术和管理经验，同时始终坚持乐凯合作三原则，这正是想为发展民族工业做出乐凯的贡献。”　　

　　“利好消息！”很多乐凯员工用这个词来形容柯达入股后的感觉。“国有企业、合资企业对我们来讲并不重要。关键是企业在市场上能够有更重要的地位。”　　

　　长期背负“责任”的乐凯，已经开始摆脱一味的“民族情结”，为“责任”找了个更为市场化的诠释。　　　　

　　乐凯图腾　　

　　对一个有着数千年历史的古城保定来说，乐凯是一个图腾。　　

　　在从火车站到乐凯胶片厂不足十分钟的车程中，可以看到十余家带着“乐凯”字样的企业。除了冲扩店外，还有乐凯宾馆、乐凯餐厅等等。甚至交通标识上，也写出“乐凯南街”的字样。一提起乐凯，出租车司机都透着骄傲：以前保定府有铁球、面酱、春不老三件宝。现在，得先说乐凯。　　

　　在乐凯集团总部办公的员工共有9000余人，其中有5000余人为保定市民。柯达的入股，显然成了这座1070万人口的城市中最重要的新闻。　　

　　以王珽玖为首的保定市委市政府显然更能意识到柯达乐凯合资对中国感光行业和保定市经济产生的巨大促进作用。为了撮合这场婚姻，保定市甚至专门成立了“服务协调小组”，“可以为双方各个领域的合作，提供更好的服务”。　　

　　事实上，柯达能够入股乐凯，与保定市的政策也不无关系。市长王昆山一再强调，要重点推“两抓”，即抓大型企业产权多元化、建立国有资产管理体制，抓大型骨干企业资产重组和优势行业发展“大力推进国有经济布局战略性调整和国有企业战略性改组。”　　

　　尽管现在评价合资将给这座河北省第一人口大市带来什么影响还为时甚早，但“98协议”中与柯达合资的三个企业的收获，足可以作为标尺，等待时间来衡量——　　

　　原计委调查组在1999年所作的“我国感光材料行业企业与柯达公司合资合作情况调查报告”中，为三家企业与柯达合资的举措打了个“满分”：厦门、汕头、无锡三家感光企业与柯达公司正式合资合作以来，感光行业生产经营出现转机。仅厦门合资厂投产后4个月上缴税收1.28亿元，超过老厂过去14年纳税额的总和……　　

　　此外，“利用柯达公司付给中方的资产转让费和补偿费，偿还了汕头厂、厦门厂两个债务大户26亿元的债务。其余债务将通过股权转让、税收返还、土地转让、债权人认损和减免利息等途径分批解决。在岗职工收入明显提高，离退休人员离退休金有了保证。　　

　　“汕头老厂从富士、柯达公司引进的彩色生产线一直没有正常生产。通过合资合作，企业不但从柯达公司拿回了3亿多美元资产转让费，而且还在合资公司中占有一定股份，国有资产得到了盘活。”　　

　　这一切，不能不让这个城市心动。　　

　　市场走向　　

　　“10月23日，公司发布与柯达合作的公告当天，开盘价创了截至目前的全年最高点。”乐凯胶片证券部经济师霍进才用手向上划了个抛物线。但市场总是变幻莫测，发布公告后乐凯股价就急转直下。　　

　　如果说资本市场的利好只是短期刺激的话，来自商品市场的变化，则更令人激动。　　

　　“我想给您一个干脆的回答：柯达和乐凯无论与富士在任何地方竞争，我们都会取得成功。”在当天的发布会上，一向严谨的柯达公司董事会主席兼CEO邓凯达，发出了豪言壮语。身旁的杜昌焘也露出微笑。按照计划，双方合作将不仅仅在中国市场，同时在整个亚太市场，不仅在业务上，同时在扩大市场、增长市场份额方面，也将有所合作。感光材料的红(乐凯)、黄(柯达)和绿(富士)格局，也会因为此次合作显得更为明朗。此前中国传统影像的市场排位是柯达、富士、乐凯，其中柯达的市场占有率预计在40%以上，如果加上乐凯的份额，就可以取得压倒优势，鼎足格局将会发生本质的变化。　　

　　对于合作后乐凯的发展，杜昌焘归为三点。第一，通过合资合作我们能够获得柯达的先进技术，全面地更新换代乐凯的感光材料产品，同时对涉及彩色感光材料的一些辅助和支持产业的产品，都给予了考虑和支持。“因此我们现在这个合作方案实施以后，将会大大提升我们的乐凯胶卷、相纸在世界影像产业的地位和市场份额，提升我们产品的质量水平，进一步扩大我们的生产经营规模，无疑会提高乐凯胶片的竞争力，由此带动乐凯集团公司的整体发展。”第二，提升管理水平和员工素质。第三，两个公司虽然是同类型的生产企业，但是所针对的目标客户群有差别。按照邓凯达的表述，柯达的产品更倾向于高端客户，乐凯在很多方面可以进行互补。　　

　　合资悬疑　　

　　对于感光行业的变局，市场层面不乏这样的担心：合资后，乐凯是否会重蹈许多合资企业“中方控股-外方控股-外商独资”的覆辙，慢慢被柯达全面掌控？如此，中国民用胶卷市场的格局必将从“多极”转为“两巨头对搏”。　　

　　对此，张固认为“这种现象是不可能出现的”。他的理由是，在运作中，乐凯、柯达是两个独立公司，两个品牌，且双方合作定位为满足不同需求的消费者，所以不存在柯达全面控制乐凯的可能。同时，乐凯与柯达是股权合作。柯达承诺不吸纳社会流通股。所以，合作后的股权构架在合作期限内保持不变。　　

　　但业内有声音称，根据双方签署的协议，在合同有效期内，未经柯达公司书面同意，乐凯集团不向其他感光材料生产厂家或其关联公司转让出让方持有的“乐凯股份”的任何股份。这或许为柯达控股留下了一个相应的运作空间。

　　柯达要实现对乐凯的控股，有三种方式可以选择，首先是静待中国政策的变化，允许国有股转让给外资的比例提高，柯达通过再次收购乐凯集团持有国有股来控股乐凯胶片；其次就是修改20年合作合同，允许柯达吸纳流通股；第三种就是柯达通过相关公司的关联交易暗中吸纳流通股控股乐凯。在目前情况下，柯达能使用的只能是第三种方式。这种关联控股模式在国内股市十分普遍，“但作为一家在纽约交易所上市的公司，美国法律对上市公司欺诈的惩罚条款，使得柯达不会轻易违背合同。”乐凯董秘李建新也承认，柯达会信守承诺，不会暗中去二级市场吸纳流通股。　　

　　“乐凯绝对不仅仅是嫁给传统影像这个老头儿，而是看上了数码领域的小伙子柯达。”某业内人士如此评价。的确，在当天的发布会上，杜昌焘透露，“当然目前的合作第一步还仅涉及传统的感光材料领域，双方已达成共识，在第一步取得成功的基础上，还进一步扩大我们合作的经营范围。我们预测中国在向数字化发展的同时，包括银盐胶卷在内的感光材料市场也会有较大的发展。我们与柯达的合作也将涉及数码领域。”但至于数码领域的具体合作事项，柯达则显得十分谨慎。邓凯达表示，在20年的合作当中，双方还会有很多交流，很难估计发展速度会有多快。至于20年之后，会发生什么样的事情，我们到时再说。　　

　　“柯达的中国战略与柯达的全球战略确实有所不同。”邓凯达将双手放到最宽，中国市场上存在双重机会。柯达能够同时在传统影像领域和数码领域同时受益。柯达的中国战略有两个词汇，第一个是“扩展”，也就是在现在的中国影像生产上扩大传统影像业务；第二个词汇是“延伸”：将柯达在传统影像的优势，延伸到数码领域中。邓凯达肯定地说，“传统影像，依然是柯达在中国最重要的业务。这也是柯达与乐凯合作的原因所在。”

　　信报记者张煦

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