中小银行面临困境 吸存增速远低于贷款增速

　　记者 吴谭

　　上周公布的三季度货币政策执行报告显示，三季度货币、信贷的增长速度均有所减缓，“年初以来货币信贷增长偏快的趋势开始得到控制”。

　　不过，业界人士在对具体数据分析后，认为上调法定存款准备金率1个百分点的实际效 果非常有限，央行有可能继续收紧信贷，工、农、中、建四大行有庞大的存款基数做支撑，受影响不大。而实际吸收存款额仅占35%的中小银行则面临资金紧张的困局。

　　提高准备金率效果有限

　　虽然从总数看，三季度人民币贷款增加值较二季度的9728亿元有较大的下降。但应注意到，主要下降月份是7月，并不是提高法定准备金率的9月。7月贷款仅增加了1000亿元，比今年平均3000亿的月增长水平下降2000亿元，这正是导致三季度贷款增长下降的主要因素，而提高法定准备金率的9月，当月的信贷增长“雷打不动”，并没怎么减少。也就是说，央行的紧缩性货币政策虽然紧缩了货币供应总量，但却没有成功地紧缩信贷。

　　上市银行三季度财报显示，股份制银行的贷款呈现稳定增长势头，平均季度增幅在10%-20%之间，如新上市的华夏银行本外币贷款余额为1427.70亿元，比年初增加544.59亿元，增长61.67%；招商银行本外币自营贷款余额2839.90亿元，比2002年12月31日增加770.59亿元，增长37.24%；深发展三季度中长期贷款余额较年初也增加了54%以上，浦发银行为46.32%商行面临流动性风险

　　长期以来，我国贷款增长具有“刚性”特征，一增上去就极难降下来。部分商业银行面临降低不良贷款率的压力，也存在用新增贷款稀释不良贷款的动机。

　　在贷款大幅增长的同时，上市银行的吸存增长相对缓慢，如招商银行9月底本外币自营存款余额3575.93亿元，比年初增加571.98亿元，增长19.04%，浦发银行为24.45%，均不及贷款的增势强劲，对于存款基础薄弱的中小银行，收紧信贷将会使他们资金更加紧张。

　　如深发展的资本充足率只有7.01%，比年初降低了两个多百分点，同时其向央行的借款余额也由去年底的1.26亿急升至46亿多，增加了35倍。正因为此，上市银行再融资欲望强烈，民生银行已发行了40亿可转债，招商银行更不顾与基金经理翻脸的危险抛出一份百亿可转债计划，而年初刚增发了3亿股的浦发银行也准备再融资60-80亿元。

　　央行左右为难

　　分析人士表示，实际上目前银根紧缩的力度并不太大，央行在提高准备金的同时通过逆回购、提前赎回央行票据等方式投入了大量的基础货币，8月份净投放货币910亿元，这在效果上实际上对冲了提高法定准备金率的紧缩政策，从而使央行的紧缩效果大打折扣。

　　但即便如此，部分中小银行的回旋余地已经非常窘迫，一旦迫于通胀压力不得不强行刹车的话，这些银行受到的冲击将会更大。

　　目前从钢材、水泥等生产资料到粮食、棉花、食油等生活必需品都已经开始不同程度的涨价，几年积极财政的效果已经开始显现，统计显示，第三季度的国内生产总值较去年同期增长了9.1%，实际的数字可能还要高于这一数字，而消费者价格指数的增幅已经超过了1%，9月份达到1.1%，中国经济过热、由通缩转向通胀的趋势越来越明显。

　　该人士表示，央行目前处于两难境地，一方面不得不为防止经济过热泼些冷水以维持整个经济体系的健康，另一方面又要避免急刹车带来信贷泡沫破裂导致的银行业坏账增多甚至一些中小银行破产的风险。央行现在采取“进二退一”的办法防范经济过热、物价过度上涨，一旦效果不明显，极可能升息或再度上调准备金率。