保监会五年来首次大调班 保险投资扩容企业债

　　魏璇

　　据了解，新成立的资金运营部，将引导保险资金进入整个资本市场；按照国家投融资体制改革的方向，保险资金运用渠道更广，其中，中长期基础建设投资、发放消费贷款等都将是发展方向

　　【编辑提示】保监会内部机构调整到位后，必将促进保险资金运营领域进一步扩展。保监会将引导保险资金投向整个资本市场，其中不仅包括证券市场，更包括消费信贷市场和对国家基础设施建设的直接投资。对证券市场而言，保险资金最先突破的投资领域看来是企业债市场。

　　一场预料中的内部机构和外部行业改革序幕正在中国保监会拉开。经过半年多酝酿，保监会内部机构方案大体敲定：内设部门将由现在的10个增加到15个，增设的部门是资金运用部、再保险部、统计信息部、发展改革部、派出机构管理部；外派各地保监办数量不变，仍为31个。

　　保监会主席吴定富曾经一再强调，将上述改革方案付诸实践没有时间表；受制于现有人才等因素的限制，只能人员到位一个部门设立一个部门。可以预见，保监会机构改革不可能一蹴而就。

　　去年10月16日，原中纪委秘书长吴定富突然转任中国保监会主席。今年3月，保监会正式由副部级升格为正部级。

　　精算部并未出师

　　1998年11月18日，原中国人民保险公司分拆成立中国人民保险公司和中国人寿保险公司后，公司管理人员和原中国人民银行保险监管司合并，成立了中国保险监督管理委员会(简称保监会)。保监会为国务院直属事业单位，根据国务院授权对中国保险业履行行政管理职能，并实施市场监管。

　　此次改革，将是保监会成立近5年来首次大规模的部门设置调整。

　　据悉，保监会现有10个部门，即办公室、政策法规部、财务会计部、财产保险监管部、人身保险监管部、保险中介监管部、国际部、人事教育部、机关党委和纪委办公室。上述机构中，办公室将升级为办公厅，纪委办公室将升级为监察局。

　　保监会下属部门中，体现专业监管职能的安排是：政策法规部，主要负责监管规则的制订和解释；财务会计部，负责对保险公司的财务状况进行监管；财产保险监管部、人身保险监管部、保险中介监管部，主要负责对财产和人身(原人寿)保险公司、保险中介公司的监管；国际部的监管对象是设在中国的外资保险公司。

　　《财经时报》获知的改革方案中，并没有一度传言要设立的独立的“精算部”。目前，保监会仅人身险部下设有精算处。因此，未设精算部门的财产险部在此环节存在空白。此前有消息称，保监会考虑设定独立的精算部，下设人身险和财产险精算两个处，分别进行监管。

　　保监会财产险部车险处有关人士表示，保监会对保险新产品采取报备制度后，不会再过多干涉产品条款等，只是对费率等影响到偿付能力的环节加以控制，以此推进各公司产品的差异化，推动竞争。但监控保单的费率的基础是精算，所以，即使未来不设立独立的精算部，也一定会在财产险部下设精算处，并进一步加强寿险精算。

　　再保险宏观监控

　　据保监会人士介绍，设置再保险部强调的是宏观控制。目前国内再保险公司主体增加，瑞士再保险公司、慕尼黑再保险公司等国际巨头已获准进入中国市场，中国再保险公司股份制改造也在推进过程中，客观上需要一个专门部门加强监管。

　　另一方面，则考虑到中国保险市场巨大的分保需求与国际市场的接轨。知情人士介绍，2001年以来，中国国内保险市场经常出现“分保分不出去”的情况；换句话说，国内保险公司保单价格远远低于国际保险市场所能承受的水平。这反映出国内保险市场恶性竞争、不计成本出售保单的弊端。此次保监会成立再保险部，以求宏观掌握国内保险公司分保情况，一旦发现分保困难，就可立刻检查，以尽早控制市场恶性竞争。

　　目前国内很多大型重点工程项目或者军工企业都存在保险需求，但由于涉及领域敏感，项目巨大，通常只能由一家保险公司独立承担风险，市场拓展十分困难，保险公司不愿接受。而设立独立的再保险监管部门，能对需要分保的重大保密项目进行分配调控，把“敏感保单”分配到非敏感国家的公司，有利于促进保险更广泛地覆盖大型企业和项目。

　　设立统计信息部，则为中国保险业建立完善的信息披露制度埋下伏笔。中央财经大学保险系主任郝演苏介绍，香港的保险监管报表的信息披露部分，不仅包括保费收入，还包括保险额度、新保单业务增长情况、新保单期限、被保险人死亡率、寿险保单给付率、车险赔付率等项目。

　　按照国内保险行业披露的数据，投资者和消费者只能了解保费收入情况。事实上，真正反映保险业负债情况的是保险额度。假如保险费率增加很快，保险额度增长更快，则意味着负债的增速大于资产增速。新保单增速则反映市场的潜力。

　　郝演苏认为，建立完善保险行业信息披露制度，可以理解成为社会提供一套经济数据，有利于指引投资及企业改进生产。例如，公布车险赔付情况时公布丢失车型，对于汽车生产厂家就是一个信息指示：某种车型防盗系统存在问题，或者某种车型比较受欢迎等。

　　企业债投资欲扩至三成

　　将资金运营部门从财务会计部独立出来，则完全在预料之中。

　　保险资金运营一直是令保险公司头痛、监管部门谨慎的问题。成立独立的资金运营部后，将引导保险资金进入整个资本市场。

　　今年1～6月，国内保险业保费收入2126亿元，同比增长32%，总资产7800亿元，增长26%；资金运用总额5642亿元，比年初增长27.9%。而保险资金中，80%以上为寿险资金，寿险资金中约70%以上是10年以上的中长期资金，保险资金的大幅度增长和现有的资金运用方式已经形成了很大的矛盾。

　　现有的寿险资金缺少合适的长期投资工具，只能与非寿险资金一起投资于政府债券、政策性金融债、大额银行协议存款，及部分中央企业债、证券投资基金。这些投资产品大多难以在期限、成本、规模上和收益等方面与寿险资金长期负债的特点相匹配。

　　据保监会人士介绍，按照目前国家投融资体制改革的方向，将进一步加强直接融资力度，开拓直接融资渠道。这也为保险资金运用提供了更广泛的渠道。其中，中长期基础建设投资、发放消费贷款等都将是发展方向。

　　其中，寿险资金可以成为中国基础设施建设的长期稳定的资金来源。有关信息显示，中国基础设施投资在未来中长期内将维持较高水平，需要大量资金，但现实中长期资金来源十分短缺。

　　有信息表明，资金运用部将是保监会改革中率先到位的部门。此前，保监会已经向国务院反映资金运用突出问题，争取将企业债投资范围扩大到30%。此外，保监会研究了保险公司向国家重点工程项目投资的可行性，经国务院和发改委认可，已经提到有关部门的议事日程。保监会也已经和铁路、公路等基建资金需求大的部门建立联系。