顾雏军资本大棒一舞再舞 意欲入主江苏亚星客车

　　顾雏军资本大棒一舞再舞，他的胃口究竟有多大？

　　本报讯 记者 吴江 发自扬州：昨日，记者从有关渠道获悉，刚刚吞下西泠冰箱不足十天，顾雏军又挥起了资本大棒，不过这次瞄准的不是家电企业，而是国内汽车制造领域中相当有名的上市公司———江苏亚星客车。甚至有消息人士称，双方正紧密接洽，重组可能已接近尾声。

　　双方坦承正在接触

　　或许因为亚星客车(600213)是沪市挂牌交易的上市公司，信息披露受严格限制，记者昨日就此求证时，得到的回复有些含糊。但几乎成为格林柯尔代言人的科龙副总裁严友松昨日向记者表示，确实与亚星方面进行过洽谈。“可能离最后结果还有点距离吧，”在记者多次追问下，严友松回答得相当谨慎。

　　消息灵通人士透露，实际上亚星要出手的消息，在今年初就已在小范围内传出，应该说现在突然爆出格林柯尔有望入主也并非完全令人意外，双方接洽据称已有好几个月。

　　亚星客车曾经是国内最大的大中型豪华客车制造商，为何这么积极寻求资本重组？“这都是体制不畅带来的尴尬，”一位熟知内情的汽车业内人士告诉记者。

　　1997年，江苏亚星客车集团与德国梅赛德斯—奔驰股份公司合资成立了亚星-奔驰有限公司，双方各占50%股权。按照协议分工，亚星-奔驰生产高档豪华型客车，而亚星客车则定位于中档和低档产品，从此这两个公司陷入了多年产品结构分布不平衡的矛盾中。1999年，亚星客车股份有限公司在沪市挂牌。

　　然而上市以后，亚星客车的经营状况每况愈下，特别是2002年，在汽车行业整体大幅增长的情况下，其净利润同比下降超过了50%。2003年第一季，亚星客车主业收入和净利润分别同比下降38.69%和43.95%。而几天前，亚星客车董事会已经发出中报预亏的警示公告，与近来大小金龙客车和宇通客车所向披靡的状况相比，亚星往日的辉煌已经难觅踪迹。

　　亚星客车董事会秘书张榕森在接受采访时坦承，“握有亚星股份67.67%股权的亚星集团欲从亚星股份的上市股中全盘退出。实际上是将股权与难以平衡的矛盾一并出手。”

　　资本大鳄露出本色？

　　今年以来，在接连收购美菱、西泠等一系列曾经辉煌的家电企业后，顾雏军的家电资本大鳄的形象愈发清晰。而此番忽然出手汽车行业，再次埋下巨大悬念———顾雏军到底想打造产业帝国还是完全回归资本运作？

　　尽管家电企业入股汽车已经不算新闻，春兰、比亚迪和美的的行动已经证明，汽车也是家电企业寻求突围的重要方向之一。不管怎样，汽车行业目前仍有稳定的10%以上的利润率，而家电行业中，最好的企业实际利润率也已经不足5%。

　　但是格林柯尔此举还是令一些市场人士吃惊。入主美菱电器以来，舆论对格林柯尔收购科龙时的种种猜测纷纷瓦解，加上格林柯尔宣称做家电业巨头，更令业界对其重整家电业山河的决心深信不疑。而此番取道汽车，是否意味着其在家电整合大业尚未完成之时已经开始考虑抽身之路？还是开始展露出资本高手的本色？现在虽然还没有答案，但业界就此生起的悬念恐怕会随着顾雏军不断展开的种种并购不断增加。

　　单就此次收购而言，投资分析人士指出，亚星客车虽然现在还能做出每股3元多的净资产，但实际上缺少盈利前景。亚星客车的主要用途是城市公交，而城市公交用车常常被地方垄断，主要的城市几乎都有自己的客车。另外，城市公交用车往往是政府贷款采购，不利回款，而且利润率微薄，因此缺乏获得盈利的活力。顾雏军即使成功突入这个行业，要怎样才能掘到巨金是同样充满悬念。