| 上海联华华联重组几无悬念 闪电收购东方商厦 | ||
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| http://finance.sina.com.cn 2003年05月19日 10:37 《财经时报》 | ||
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百货业成为百联集团业态整合的第一目标，联华将成未来国际融资的窗口，华联的超市业务很有可能被注入，华联超市的壳很可能被腾出来卖掉或注入新资产 本报记者 陈海保 4月24日才正式挂牌的上海百联集团有限公司(以下简称“百联集团”)旗下的第一百货
上海第一百货集团此番动作甫出，就被业界认为是百联集团成立后集团内部业态整合的发端。 两种选择 5月12日，上海实业控股有限公司(简称上实控股，0363HK)公告，同意以1.27亿元人民币现金出售其在上海东方商厦有限公司的51%股权给上海一百集团。根据协议，交易完成后，上海一百集团将持有100%东方商厦股权，之前上海一百集团持有东方商厦49%股权。 “一百集团收购东方商厦股权的事情我们已经谈了一年多了，当初主要是为了发展连锁百货。”新上任上海百联集团董事长张新生在接受《财经时报》采访时称。 记者了解到，张新生在任一百集团董事长时，十分钟情于“连锁百货”。张在《传统百货业的创新战略》一书中，对连锁百货的优势有过详细的论述。即便是上任百联董事长兼党委书记后，张新生也不忘发展连锁百货。尽管目前一百集团百货连锁还没有成形，但收购东方商厦已是一个开端。 张新生向记者透露，对东方商厦的股权变更，当时一百集团给上实控股两种选择，一是让上实控股加盟张的百货连锁企业；二是上实控股退出东方商厦，将持有的51%股份转让给一百集团。上实选择了后者。 位于上海市西南部徐家汇商业区的东方商厦，是上海百货业的一颗“摇钱树”。其营业面积约2万平方米，自1993年开业以来，业绩从最初3亿元稳步上升。上实控股2002年年报显示，东方商厦2002年全年销售额为82298万元，净利润为3495万元，增幅达20%多。 “东方商厦是上实控股旗下经营业务中惟一的零售企业，但上实控股每年从那里获得的利润只占整个利润的1%。而且1.27亿元的价钱，双方也能接受。”张认为上实控股出售东方商厦股权是在情理之中。 补给亏损？ 上实控股于1996年5月在香港联交所上市，经营业务主要包括基础设施、消费品零售、汽车零部件及医药高科技产品业务四大板块。其大股东上海实业集团有限公司为上海市政府全资拥有的海外窗口公司，旗下拥有4家上市公司、4家直属企业集团和9个海外地区总部。 关于出售东方商厦的原因，上实控股给出的理由是，今后公司将重点放在发展医药及生物科技、现代物流及信息技术等方面。实际上，上实控股0363去年全年纯利倒退6.3%，总共11.3亿元，低于市场预期。2002年，中芯国际亏损较大及汽车零部件业务利润持续下滑，抵消了分拆光明乳业上市所获得2.2亿元特殊收益。上实目前持有中芯国际16.2%股权，以经营半导体为主业的中芯国际，去年的亏损额高达7亿多元。 而中芯国际亏损的原因，上实控股归咎于其尚处于投资初期，设备折旧和摊销费用金额庞大。上实行政总裁吕明方表示，尽管全球半导体业复苏推迟，中国首季高端产品价格回升10%，带动中芯国际的利息、折旧等恢复。然而在较高的折旧和摊销费用拖累下，估计今年仍将会亏损。 因此，上实控股欲将旗下的部分资产变现，补给其他产业的亏损。公司早前就公布了一项出售业务计划，但没有透露出售的资产。在今天看来，东方商厦可能是当时预计中的对象。 但有分析认为，仅靠出售东方商厦获得的1.27亿元资金，恐难以改善上实控股今年的业绩。实际上，能拯救上实控股今年业绩的真正动作是，公司打算出售两条公路予上海市政府，套取现金46.8亿至54.6亿元。 百货整合先行 今年4月初，在上海市政府的主导下，由上海一百集团有限公司、华联集团有限公司、友谊集团有限公司、物资集团总公司四家企业合并而成百联集团。这个涉及友谊股份(600827)、华联商厦(600632)、第一百货(600631)和华联超市(600825)和物贸中心(600822)等五家上市公司，几乎包括百货、超市、便利店等所有零售业态，总资产近280亿元人民币的商业航母，其人事变动、业态整合依然是一个前所未有的难题。 一百集团收购东方商厦后，业内认为百联集团的整合已经开始迈出实质性的一步，百联集团董事长张新生在接受《财经时报》专访时也默认了这一观点。 “收购东方商厦一事，一直由一百集团在操作，但现在百联集团成立了，收购的事情还得有条不紊地进行下去。”张说，“但上市公司之间的整合依然十分困难。” 按照张新生的说法，一百集团和上实控股关于出售股权一事已经接触1年有余，但为何偏偏选择在上海百联集团成立不久才出现呢？ 据上海一位接近百联高层的人士称，上实控股的做法脱离不了一贯政府意志强硬的上海市政府的影子。上海市政府旨在将东方商厦归为百联集团旗下，为百联业态整合做出表率。但上海市国有资产办公室秘书处一位负责人否定了这一说法，称此完全是企业自身行为。 “先整合百货业不失一个好办法。”上海市百货协会王秘书长对《财经时报》称，“上海百货虽然整体实力较强，但单体门店实力相对较弱，收购障碍较小。”目前，上海第一百货、第一八佰伴、华联商厦、东方商厦、华联购物中心和虹桥友谊购物中心等大百货商场各自为战，而百联则希望形成统一促销、统一采购的“连锁百货”。 联华华联重提整合 如果说一百集团收购东方商厦标志百联集团百货业整合开始，那么百联集团超市业态整合的方向到底是什么呢？ 张新生一再表示，目前只是百联集团的部分高层人事变动已经落实，由于牵扯到上市公司太多，具体的操作还要等一个切实可行的方案出现。“我们已经开始在海内外征集百联集团内部整合的方案，准备以招投标的形式进行。”张对记者说。 尽管张称具体的整合方案要等到明年才能拿到，但从百联集团的内部构架可以看到，华联超市和联华超市的整合已经有了一个比较粗的线条。 4月24日，百联集团将正式挂牌，新高管开始亮相。其中的亮点是上海友谊集团总经理兼联华超市董事长王宗南任总经理，负责百联集团的整体经营。而华联超市董事长华洲却没有明确说法。 据一位刚从百联调研回来的证券分析师称，联华与华联的重组应不再具有悬念，“联华将是百联集团未来作为国际融资的一个窗口，华联的超市业务很有可能被注入，充实联华的实力。”该人士从百联高层处获得了这一说法。联华超市目前正积极筹备在香港创业板上市，预计今年6月成功挂牌，筹集资金达8亿港元左右。 按照早前上海亚商咨询给上海商业重组的计划，华联超市这个壳很可能被腾出来卖掉或者注入新的资产。但华联超市这个品牌并不会因此很快消失。 转载或引用务请标明《财经时报》 本站网址：www.caijingshibao.com
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