吴定富表示保险市场要与资本市场实现互动发展

　　薛莉

　　中国保监会主席吴定富昨天在"中国金融改革与发展高级论坛"上指出,必须加强对保险市场与资本市场内在关系的研究,尽快提出切实可行的政策建议,积极为保险市场与资本市场的互动发展创造条件。

　　他说,保险监管部门要研究制定对保险资金实行比例管理的原则及具体办法,建立风险预警制度,加强资产与负债匹配监管,及时评价资金运用风险,动态监控保险公司的偿付能力,严格控制风险。要按照集中统一和专业化管理的要求,不断完善保险资金管理体制,建立健全投资决策、投资操作、风险评估与内控监督相互制约的管理机制。要将承保业务与资金运用业务相互分离,有条件的公司可以成立保险资产管理公司。

　　吴定富在演讲中说,目前我国的金融资源配置方式主要是通过银行业的间接融资来完成,保险对金融资源配置的功能没有得到充分发挥。2002年,我国工商企业通过金融体系新增融资总额约为14.2万亿元,其中,银行贷款融资约占92%,资本市场融资约占8%,是典型的"银行主导型"金融体系。2002年,我国个人保险业务实现的保费收入2500亿元,约占当年新增居民储蓄存款的18%,保险对储蓄已形成一定的分流作用。但从储蓄分流所形成的保险资金向投资转化的情况看,18%投资于国债,5.4%投资于证券投资基金,而52%又投资于银行存款。保险业从居民储蓄中分流出来的一半以上资金又重新回流到银行,需要通过银行进行"二次交易"后再融资出去,增加了交易成本,降低了金融资源的配置效率。

　　另一方面,保险业在金融资源配置中发挥作用的空间很大。2002年,我国居民储蓄存款余额达8.7万亿元,居民储蓄率高达39%。而在保险保障制度发达的国家,居民储蓄率普遍低于10%。根据中国人民银行所作的居民储蓄动机问卷调查,在银行储蓄中,以养老、教育、防病、失业等为储蓄动机的比例达44.5%,且这一比例有逐步上升趋势。上述动机的储蓄是长期资金,在发达国家,通常是用于购买保险,而不是在银行存款。保险公司吸收的长期资金可以集中使用、专家管理、组合投资,按照资金匹配的原则配置到资本市场,取得更高的投资收益。这说明8.7万亿元居民储蓄中约有4万亿元与保险业具有较大的相关性和可替代性,相当于我国保险业现有总资产的6.6倍。

　　吴定富强调,有鉴于此,金融业内部必须加强协调和沟通,实现金融资源的合理配置。遵循金融体系之间的内在规律,建立我国保险市场与资本市场的有机联系,实现保险市场与资本市场互动发展,将会出现"双赢"的格局。