痛定思痛 中国进口商要争燃料油的国际定价权

　　流血的二月

　　今年2月，对于中国燃料油进口商来说，是一个流血的2月。由于战争导致石油产品价格的剧烈波动，中国燃料油进口厂商开始面临巨大的价格压力。

　　“目前每吨燃料油的利润空间也就是15元到20元人民币。”3月22日，广州华泰兴石化 有限公司总经理陈曦林对本报记者说。而中化广东进出口公司副总经理林林则认为，有些赚头都算不错了，现在亏损是很自然的事。

　　来自广州黄埔口岸的数据显示，2月份黄埔市场燃料油价格在国际市场燃料油价格带动下创历史新高，一举突破2200元／吨并继续上冲至2275元／吨的高位，随后价格则在2200-2250元／吨之间小幅波动，导致2月份月度平均价格高达2230元／吨，比1月份上涨11.5%，比去年同期更是高出67%，是平均价格最高的一个月。

　　燃料油是品质低于汽油、煤油和柴油等的一种石油产品，主要用于发电、陶瓷工业、船用和锅炉燃烧。

　　发电厂、陶瓷厂、玻璃厂等是中国燃料油的主要客户，这些终端用户由于难以承受油价，只得采取少用油甚至不用油等措施来规避高涨的油价，甚至出现毁约的现象，结果导致市场供过于求，2月底进口商的燃料油库存高企，一些油商被迫低价抛售。

　　林林认为，大的公司可以通过规模优势来规避风险，某些电厂出现亏损可以申请政府补贴，而众多的中小民营企业用户则面临生死难关。

　　中国建筑陶瓷协会副会长黄建平说：“如果油价继续飙升，那么对于我们中小陶企来说是灾难性的。”

　　据其介绍，目前，广东陶瓷行业大部分使用原油作为原料进行生产，像陶瓷重镇佛山绝大部分陶企的燃料是重油和柴油，燃料油成本占到总成本20%。而有些技术落后的中小陶企，燃料成本在总成本中往往占到30%左右。

　　油价暴涨的一个结果是今年春节过后，光是佛山仍有三成多陶瓷厂至今未复工，而粤东地区亦有上百家陶瓷企业因此停产。

　　息旺咨询服务公司总裁沈平则表示，这并非中国燃料油商最艰难的时刻，2000年3月才应该是真正的黑色三月，当时由于国际市场油价的暴涨，根据息旺统计的损失，每一家公司损失在几百万到4000万之巨。息旺已连续做了3年中国石油报价与分析系统。

　　截至目前，市场上仍然没有多大改变，有市场人士认为，进入今年3月份以后，尽管燃料油价格回落至2200元／吨以下，但伊拉克局势继续左右国际石油市场价格，燃料油价格则注定出现大起大落的走势。因此，预计黄埔市场燃料油价格会继续作高位的剧烈震荡。

　　新加坡操纵国际价格？

　　而在老外贸人林林看来，类似这样的流血之症，至少持续了10年之久。

　　林林有10多年石油进出口经验，在接受本报记者采访时强调，困扰中国燃料油行业多年的不仅仅是一时的“战祸”，更多的是市场上的“人为”。

　　据其介绍，目前亚洲的燃料油国际交易中心在新加坡，新加坡不仅是国际著名的港口，同时是一个重要的国际金融中心，它每天的外汇交易额，仅次于纽约、伦敦和苏黎士，为亚洲第一，它同时也是亚洲最大的石油交易中心和石油提炼中心，在世界排名上，仅次于荷兰的鹿特丹。在新加坡的燃料油市场的报价体系由美国标准普尔提供(简称普氏价格)，它控制着全球90%的石油市场报价。

　　目前，新加坡普氏价格的窗口价格，几乎完全操控在几个大油商手中，比如新加坡兴隆、BP、投行摩根士丹利等，由于目前中国是亚洲最大的燃料油买家，几个大油商利用中国市场只能进口不能出口的半封闭市场状况，通过国际期货买卖手法，联手造市抬价。

　　据权威部门1月份发布的《国际燃料油市场行情》资料称，新加坡兴隆公司在现货市场购买了6船2002年12月燃料油船货。此举被贸易商认为是试图将价格推高，因其将在近期销售船货给地区最大的燃料油进口商———中国。

　　对此，广东第二大燃料油进口商、广州华泰兴总经理陈曦林对记者解释道，这只是新加坡兴隆操控价格的一种常规做法，新加坡兴隆公司的实力和市场影响力足以低价买入最近几个月的市场上全部燃料油，再高价卖出，光是兴隆本身就有200万吨的运力，再加上新加坡独立油库，兴隆在市场上的呼风唤雨的能力，目前国内公司只没有还手之力。

　　陈还坦承，如果不认识控市巨头之一的新加坡兴隆公司老板OK林，就没有办法做生意，哪怕你再有钱，也不一定能够买到货。

　　林林还举例说，如果国家集中发许可证定在3月1号，那么在3月1号之后，新加坡油商必定联合抬价；而若是平时，因为中国燃料油进口是按照装船前后计价，往往是中国油轮在新加坡装船之前，马上新加坡普氏价格上涨，装船之后，即刻下跌。

　　虚弱的大买家

　　实际上，中国每年1700多万吨的燃料油进口，已经占到全国所有油品进口的四分之一，这样一个数量意味着———中国是目前亚洲最大的燃料油大买家。

　　但是，这是一个声音虚弱的大买家。广东油气商会燃料油资深分析员张连碧认为，这是一个怪圈———在新加坡国际燃料油交易平台上，当亚洲主要的燃料油集中在几家大卖家手上的时候，如果不听任卖家的价格摆布，买家即便是攥着黄金也可能买不到货，而体现这个“霸道”价格的就是新加坡普氏价格。

　　这种“霸道”还体现在———由于中国市场和新加坡市场不同的市场反应，新加坡市场并不能够体现中国国内市场的供求状况，而当两地价格出现背离时，国内燃料油企业不能采用本国的供求标准价格在国内进行交易。

　　在陈曦林看来，中方大买家是如此虚弱，这里不仅仅是价格的原因，关键是技术、信息的原因，中国燃料油进口商的操作水平太低，只能是成本加利润的原始做法，再加上中国在新加坡没有自己的油库，只能买不能卖，根本不可能在国际市场上和兴隆们斗智斗勇。

　　“既然不能短兵相接地对着干，至少我们可以另立炉灶。”一位油商笑着对记者说。

　　这位油商还表示，就目前现实而言，对于所有燃料油厂商来讲，关键的一步就是能从新加坡人手中夺回由美国标普公司垄断了80年之久的定价权。

　　七商之盟

　　3月22日，“中国燃料油市场基准价研讨会”在广州召开。会上，深圳发展银行广州分行为中国7家最大燃料油坐市商每家提供各8000万人民币的授信，而与这个总计五六亿“大礼包”相辉映的是———这7家油商将首次发起一个报价同盟，目的是建立一个与国际燃料油市场“新加坡普氏价格”相呼应的中国市场标准价格———中国燃料油基准价。

　　这7家在中国燃料油市场重量级的油商分别是珠海格力石化、广州华泰兴石化、中化广东、中国船舶燃料、广东石油、中艺华海、广东中联油。这7家进口商每年进口燃料油达1300多万吨。

　　建立“中国价格”的主要操作方法是———在金凯讯交易平台上，燃料油交易双方开展真实的交易，形成一个真实的价格和数量，之后利用数学方法和计价模型，算出一个当日真实的交易价格，作为中国市场燃料油供应的基准价格。

　　发起人认为，这样做的最大好处是，摆脱新加坡价格，中国的燃料油用户可以根据这个中国价格来订立合同，或者至少，可以部分使用中国价格，复合新加坡价格形成一个新的基准价格。而这个联盟最终目的是，取代新加坡普氏价格，中国的价格就是国际的价格。

　　事实上，这个“七商之盟”最早在2002年的7月便开始酝酿，主导方为北京金凯讯信息技术有限公司和广州广埔石化交易公司，当时路透社报道称中国可能会建立一个自己的基准价，形成自己的公开市场。

　　对此，广埔公司总经理涂斌兴表示，当时大家认为惟一可行的是建立一个公开交易的技术平台，并在去年11月份试运行，但是交投并不理想。据记者调查，目前可查证的交易大概只有一宗。涂斌兴表示，主要是因为这“流血的二月”，促使油商们能够在3月22日重新坐下来思考掌握定价权的问题。

　　利益的面孔

　　而这个“七商之盟”似乎从一开始就存在不和谐的声音。在接受采访的过程中，这7家联盟油商均表示目前中国市场并不具备挑战新加坡普氏价格的技术能力，他们承认更多的将是一种谨慎的参与。

　　比如，林林认为，未来比较理想的燃料油国际市场基准价格，应该是新加坡普氏＋中国黄埔基准价＋国际市场原油价的一个组合价，中国基准价未来有可能不必取代新加坡价格。

　　显然，这个“七商联盟”还算不上是一个革命性的联盟。

　　但是这个松散的联盟却吸引来了道琼斯公司，道琼斯公司亚太区总裁冯培芬和总编辑芮睦和携两位全球能源编辑盛装与会，不仅发表了道琼斯报价方案，还就计价时间和计价货币发动了一场讨论。

　　广东油商学会张连碧分析员认为道琼斯的优势并不是报价系统而是其新闻分析信息评论。息旺咨询总裁沈平也表达了同样的看法，认为全球石油市场并没有道琼斯价格，道琼斯在全球石油市场定价并不权威。

　　对于道琼斯，这被认为是一个扩大客户数量、增强在中国能源领域影响力的好机会。因为有了这种信任，道琼斯最拿手的能源新闻咨询分析就能够卖到一个好价钱，这是他们的最终目的，这个报价系统至少是很好的营销工具，正如芮睦和指着“道琼斯能源咨询服务”这几个字对记者说，我们卖的是这个，我们不卖价格。道琼斯永远都不会偏离它的主要航道。

　　中国燃料油行业被公认为是中国最市场化的能源行业，在广东，燃料油进口排在第一第二位的是格力石化和华泰兴石化，每年的进口额度都在150万吨到250万吨以上，他们都是民营企业，机制灵活，不仅开始接轨国际市场，甚至在国际石油期货市场上也具有一定的操盘能力。

　　据广东油气商会有关人士透露，比如华泰兴的最大老板黄少群，广东中山人，小舢板油商起家，做大之后加入新加坡籍，在著名的9·11事件前后，操盘国际石油期货，赚了近2亿美元，而黄老板本人每年的信息情报费用支出高达3000万美元。

　　因此，陈曦林认为，一旦中国市场基准价快速成立起来，华泰兴则可以锁定一个价格，利用和电厂的远期合同，在国际期货市场上套期保值，而对于业界担忧的利用交易规模来操控国内市场的可能，陈曦林则表示，未来并不排除这种可能，国内市场也要求企业必须具备规避风险的能力。

　　不同的声音

　　曾经在新加坡普氏工作过的息旺咨询总裁沈平尖锐地指出，“七商之盟”是一个错误的努力方向，因为，解决中国燃料油进口被动、落后、挨打的问题，关键取决于中国燃料油企业的国际市场抗风险能力。建立一个中国价格，并不是惟一的方法，这是油商们的思维逻辑；对于期货交易所来说，他们认为建立燃料油期货是解决问题的最好办法；而对于迟迟不愿意进入中国市场的美国普氏来说，则需要等待中国人的诚信问题和市场化成熟问题得到彻底的解决。

　　尽管也认同建立燃料油中国基准价，但沈平显然对于这七家油商是市场买家的同时还兼任交易监督委员会成员的做法，表示质疑。沈平认为新加坡普氏最成功的地方在于基准价计价的独立性，目前的“七商之盟”显得并不成熟。

　　而广东中联油刘文启副总经理则认为，此次联盟的败笔在于政府没有参与。

　　广东石油企业集团燃料油有限公司副总经理陶启新则向记者表达了对于市场履约、诚信等问题的担忧。

　　不过，值得关注的是，与普氏关系密切的息旺咨询也将在今年之内推出据说“根子不同”的中国燃料油基准价报价系统，但其中是否会有普氏的参与，沈平拒绝透露。