信达资产公司与德意志银行签署一揽子协议

　　信达资产管理公司与德意志银行签署了一揽子协议

　　日前，信达资产管理公司与德意志银行签署了资产证券化和分包一揽子协议，资产证券化和利用外资处置不良资产方面出现了重大突破。

　　资产证券化方式处置不良资产，始于上个世纪中叶的美国，它最早是指通过在资本市 场和货币市场发行证券筹资的直接融资方式，如发行股票、企业债券、商业票据等。随着金融业的发展，开始出现通过向市场发行资产支持证券，将信贷资产进行技术处理和市场交易，最终实现融资的方式，这就是后来金融业所称的信贷资产证券化。

　　信达公司通过资产组合手段将不同地区和行业、具体情况各异的20个项目组成资产池，资产池的本金总额为15.88亿元。为了顺利实现资产证券化，该资产池未来现金回收首先用于支持具有优先受偿地位的证券化投资者，余下的资产通过分包方式交由德意志银行处置。德意志银行是全球著名的商业银行，不仅在传统商业银行领域具有领先地位，而且在资产证券化和资产管理方面都有着丰富的经验。

　　市场人士指出，通过综合运用证券化和分包等多种处置手段，与国外著名投资银行合作开展资产处置，一方面可利用外资加快不良资产的处置，借助国外资产管理与处置经验最大限度提升资产价值，提高回收率；另一方面，通过业务创新，开拓了相关市场，开发了新的金融产品，提升了资产管理公司的业务空间。

　　但是一些业内人士也认为，此次出台的方案与人们期待已久的资产证券化方案还有一段距离。信达的资产证券化项目正式启动后，由德意志银行主持在境外发债，显然，国内投资者暂时还无缘参与这一新的投资产品。尽管如此，此举毕竟是向资产证券化迈出了重要一步，因此受到舆论的格外关注。