国际财团下注中国乳业

　　本报记者许晖

　　2600余万美元是日前中国乳业接受的最大一笔国际投资。2002年12月19日，摩根士丹利、鼎晖投资、英联投资有限公司投资蒙牛乳业股份有限公司签字仪式在呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区举行。三家投资公司折合人民币2.16亿元的资金已于11月28日全部抵蒙牛账户。

　　国际资本到中国乳品市场淘金

　　此次入股蒙牛，是摩根士丹利首次涉足乳业，也是国际资本第一次进入中国西部地区。

　　据鼎晖投资执行总裁焦震介绍，2001年底时，3家机构开始接触蒙牛公司，先后经过近20轮的谈判，方才达成协议。3家机构采用的是独立投资、和谐发展的投资方式。

　　据摩根士丹利的代表介绍，是蒙牛的超常规发展引发他们的投资意愿。投资机构的调查显示，1999年7月成立的蒙牛乳业，通过3年发展，年销售额由1999年的4365万元增长到2002年的20多亿元，在全国乳制品企业中的排名由第1116位上升至第4位，并以1947.31%的成长速度在《当代经理人》评选的“中国成长企业百强”中荣登榜首。蒙牛还创造了3项全国记录，即以最快的速度从业内排名1116位跻身中国乳业四强之列、用最短时间打造出“中国驰名商标”、以最佳的创意首倡“中国乳都”新概念。

　　业内人士认为，头顶“世界最著名金融投资机构”桂冠的摩根士丹利之所以将神箭射向蒙牛，是看中了超常规发展的蒙牛，但更重要的是看到了中国国内乳业市场的巨大发展空间。

　　据初步统计，2002年中国乳业市场的销售额将达到350亿元，今后几年，中国乳业市场还将处于高速发展期。而来自中国乳品协会的资料显示，目前，我国的人均乳制品消费量还不到百斤，与发达国家相比有着天壤之别，正是巨大的国内市场发展空间吸引了这三家跨国投资集团的目光。

　　摩根士丹利有关人士表示，不止会在资金上支持蒙牛，还会在管理等方面与蒙牛合作，现在摩根士丹利、鼎晖投资、英联投资有限公司已有3位工作人员被选入了蒙牛的董事会，并已在蒙牛乳业设立了薪酬委员会、审计委员会等部门。

　　焦震透露，预计投资蒙牛后的回报率每年最低达15%到20%。

　　不过，牛根生认为，中国乳业市场的巨大的空间，并不意味着“淘金”是轻而易举之事。资本运作只是发展战略的一部分，蒙牛不排除与同行业的跨国企业进行更密切的合作。

　　蒙牛要与国际资本互动

　　有证券业人士分析，摩根士丹利等三家世界级投资机构注资2.16亿元参股蒙牛集团等，都意味着我国证券市场和国际资本市场之间的互动进入了新的阶段。

　　这三家世界级的投资公司长期从事对外投资业务，在国际上寻找有发展潜力的优秀企业进行投资，通常他们选择的都是各行业中的领头企业。他们有丰富的投资经验，取得了骄人的投资业绩，经过在中国市场认真寻找，最终将蒙牛乳业股份有限公司确定为投资目标之一。

　　蒙牛乳业总裁牛根生介绍，在几十家有投资意向的企业中，蒙牛经过慎重选择，长达半年的谈判后，才最终与摩根等机构达成了此次合作。

　　对于此次国际资本的进入，牛根生坦言，蒙牛并不缺钱。

　　牛根生表示，蒙牛一直在寻找和搭建向国际化发展的平台，摩根士丹利等三家国际财团此次注资是蒙牛准备上市、走向世界的第一步。他们今后的目标是学会更多地利用国际资本，掌握国际市场游戏规则。未来蒙牛的发展方向是不仅仅要吸引包括新加坡、菲律宾等亚洲国家在内的资金，还将进一步把华尔街的钱也拿到中国来用，搭建伸向华尔街的平台。“如果这三家公司没有如此背景，也就没有此次融资招股。”牛根生十分肯定地告诉记者。

　　据了解，蒙牛在经过此次增资扩股后，摩根士丹利将成为第一大股东，新增的2亿多元资金，将主要用于补充蒙牛公司的资本金，以提升蒙牛的资产质量。这种新的股权结构和资本情况，将为蒙牛明年实现海外上市融资，打下良好的基础。