香港企业资产及股权交易所功能、营运介绍会于2002年9月20日在北京东方君悦酒店举行。香港企业资产及股权交易所董事局主席兼香港特别行政区政府中小企业圆桌会议股本融资小组召集人庞维仁先生、董事余燕春先生、董事邓建廷先生就香港企业资产及股权交易所的成立背景、宗旨、服务项目、资质审核标准、挂牌交易服务程序等内容作了详细地介绍。

　　据悉，目前中国内地的中小企业普遍存在融资难的问题。同时目前中国资本市场体系 不完善，适合中小企业融资的市场还不健全，长期票据市场发育程度很低，种种原因造成的中小企业融资渠道少的问题，更加剧了他们融资的困难程度。在这样的背景下，为中国内地中小企业提供向海内外投资者转让企业资产及股权的交易平台的香港企业资产及股权交易所正式挂牌营运，并已开始接受拟挂牌的内地企业的申请，申请程序可登录网站www.hkee.biz查询。

　　香港企业资产及股权交易所介绍

　　香港企交所充分利用香港成熟的国际资本市场和地缘优势，以及其拥有的资深专业人士和包括了上万家潜在投资者资讯(包括财富500强，世界各地上市公司和其它大型私营企业、风险投资商等专业机构的有关信息及其投资意向)的投资者数据库，帮助内地的民营企业通过向海内外投资者转让企业资产及股权的方式不仅引入资金，而且更可以通过引入策略性的合作伙伴提高企业的管理、技术、工艺和装备水平，满足企业多方面的需求并支持企业的长远发展，以参与国际市场的竞争。

　　香港企交所的目标非常明确：以香港企交所为桥梁，通过资产及股权转让的方式促进大中华区内的企业与全球的潜在投资者合作。

　　为此，香港企交所建立了高效率的业务结构，协助企业作出有关企业股本融资的选择并实施有关方案。香港企交所的营运由高度专业化和商业化的部门来进行。董事局是香港企交所的最高决策机构，负责制定香港企交所的战略和营运计划。

　　香港企交所属下有6个业务部门：交易咨询部、信息处理部、交易业务部、行业调研部、价值评估部、文件制作部，为挂牌交易的企业提供贯穿交易全程的各种服务。

　　通过香港企交所的6个专业业务部门以及独特的企业交易平台，大中华区的企业现在可以通过香港企交所表达他们引进海外投资者或策略性合作伙伴的意愿，并最终通过香港企交所的全球商务网络寻找到合适的配对而达成交易。

　　香港企交所为挂牌企业提供贯穿交易全程的各种帮助，其中包括商业咨询、市场调研、信息及网络服务、标准的包装推介文件、企业估值服务、路演和新闻发布会等企业推广服务、监控交易过程及以为挂牌企业高级管理层提供培训等。

　　香港企交所为内地民营企业提供有效进行资产及股权交易的平台

　　根据中国国家发展计划委员会发布的资料所示，目前中国的中小企业超过1000多万家，并且其中有85%为民营企业。中小企业以其灵活的机制，在市场经济中起到举足轻重的作用。然而许多中小企业尤其是内地的中小企业由于缺乏多元化的融资渠道以及由此引发的生产经营和技术创新投入不足等问题，严重阻碍了企业的长远发展。据统计目前有80%的中小企业普遍存在融资难的问题。

　　中小企业贷款难、上市难、发债难、引入风险投资难，当然，除了这几种融资方式以外，租赁融资、商业信用、民间借贷等也是中小企业可选择的融资途径，但这些方式一般融资规模较小，无法满足中小企业长远发展所需的资金要求，而且无法提供企业在技术、管理、市场等诸多方面的需求。那么，有没有一条适合中小企业扩大资本规模，获取长期资金的融资渠道呢？香港企交所认为，通过股权转让来满足扩大再发展所需的资源，也是中小企业可选择的一种融资方式。

　　对于想快速发展，扩大规模，早日走向国际的中小企业来说，除了引入发展所需的资金外，还应引入策略性的合作伙伴，利用它们先进的技术、经验及现成的营销网络等。而通过股本融资这种方式，即通过向策略性的投资者出让旧股或增发新股；出让少数参股权或控股权甚至全部产权(如想退出某个行业)来达到获取资源的目的，应是比较适合中小企业的一条融资渠道。通过这一方式所引入的资源和能力不仅包括资金，还包括股票市场难以提供的治理机制和管理经验。

　　根据2002年6月29日第九届全国人民代表大会常委会第二十八次会议通过的最新的《中华人民共和国中小企业促进法》，中央政府将积极采取措施拓宽中小企业的直接融资渠道，通过税收政策鼓励各类依法设立的风险投资机构增加对中小企业的直接投资，同时鼓励中小企业通过和外资以股权转让的方式进行合作。

　　无论是当前的国际大环境还是国内的政策法律都为中小企业通过并购方式进行发展提供了良好的机遇。香港企业资产及股权交易所正是为大中华区的中小企业特别是内地的民营企业提供一个有效进行资产及股权交易的平台。香港企交所充分利用香港成熟的国际资本市场和地缘优势，帮助大中华区的中小企业通过向海内外投资者转让企业资产及股权的方式在引入资金的同时还可以引入策略性的合作伙伴提高企业的管理、技术、工艺和装备水平，满足企业多方面的需求并支持企业的长远发展，以参与国际市场的竞争。

　　中小企业在香港企交所并购融资与债务融资的区别及优势

　　债务融资以抵押换取金钱，不丧失企业所有权。然而过分依赖债务融资会导致企业陷入过度扩张，资本结构失调和无力还贷这一恶性循环中，尤其在不利的经济环境下贷方通常要求借款人的个人担保，对中小企业而言，当企业经历高速成长时个人担保很容易会被过分利用，大大增加公司的营运风险。而且，正如以上所分析，与国企相比私营中小企业相对较难获得银行贷款。

　　企业进行并购融资既可避免因大量借贷而导致的债务负担和还贷危机，又能有效降低经营风险，通过策略性伙伴不仅可以引入资金还可引进先进的管理和技术，利用其当地或海外的资源和销售网络迅速拓展市场。企业将不良债务资产剥离出售还可以使有限资源得以有效利用。

　　(中小企业在香港企交所并购融资与在股票交易所上市融资的区别及优势)

　　在股票交易所上市的费用一般在1千万港币左右，远远高于在香港企交所挂牌交易的费用。

　　对于一些不完全符合于股票交易所上市资格但有巨大发展潜力的企业，香港企交所是一个理想及低成本的帮助企业实现从初期融资到进一步发展的跳板。在香港企交所挂牌可以帮助企业为未来上市或二期融资做好初期发展准备。此外，相对于发行股票可以满足大多数企业的财务需求而言，在香港企交所挂牌不仅可以为企业寻求到财务支持，而且能够使企业借助于策略性的股权合作伙伴获得额外的专业知识、技术、管理经验及网络资源，从而加强改善企业的营运和管理，并为企业拓展海外市场作好准备。最后，在股票交易所上市的公司都有责任定期向股东及公众披露公司的信息，而在企交所挂牌交易的企业则一般不受此等信息披露责任所限制。

　　由于以上种种背景，中国中小企业并购市场极其庞大，有待进一步开发。香港企交所希望利用丰富的经验和香港企交所位处香港，面向国际的成熟资本市场等各方面优势，最终成为区内首屈一指的资产和股权交易平台。