中国WTO元年,外资银行、民营银行、国有股份制商业银行的多元竞争格局，使四大国有商业银行明显地处于一个非同寻常的境地。四大国有商业银行过高的不良资产比率,孕育着相当大的风险，如果不能加紧国有商业银行的改革,将会给我国的金融体系带来相当大的冲击。商业银行选择上市之路,是国际上通行的做法。通过上市募集巨额资金,成了四大国有银行解决燃眉之急的重要路径。在上市之外,四大国有商业银行今后要走的路还相当漫长。文/杨正焘摄/本刊记者柴爱民由 于中国正式加入世界贸 易组织(WTO)是在2001年12月11日,因此, 从真正的意义上来讲,2002年才称得上是中国名副其实的WTO元年。

　　在中国WTO元年的开头几个月,金融业就已经明显弥漫着正面交锋的浓烈火药味。

　　在中国政府正式公布金融业对外开放时间表之后的短短几个月,中国金融业已经逐渐凸现出这样一幅兵分多路的粗略图景。

　　一方面,以花旗银行和汇丰银行为排头兵,众多的外资银行获准或待批在中国大陆增开人民币业务,以便抢占高端优质客户。

　　另一方面，继深发展、民生、浦发、招商等银行成功上市后,中信实业、交行、光大、华夏、福建兴业、广发等国内股份制商业银行都在紧锣密鼓地排队申请等待上市。

　　与此同时,这些中小股份制商业银行更是纷纷主动与外资银行巨头“亲密接触”。民生银行副行长魏盛鸿就曾公开向媒体表示，该行正与多家外资机构洽谈入股事宜，汇丰和花旗等均为优先考虑对象。中信实业银行行长窦建中也透露，中信实业已同花旗、汇丰等在商谈外资参股的可能。还有消息称，汇丰等银行已持有上海银行18％的股份，国际金融公司更是“已同民生银行一家股东达成协议，将购买民生银行2％至3％的法人股，现已上报中国人民银行待批”。

　　外资银行、民营银行、国有股份制商业银行的多元竞争格局，使四大国有独资商业银行——中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行,明显地处于一个非同寻常的境地。

　　也许,WTO所带来的挑战不只是针对四大国有商业银行而来的;中国银行上海分行行长周路就认为,中国加入WTO之后,中资银行和外资银行都面临着同样的机遇和挑战。

　　但是,四大国有银行的市场化进程毕竟处于刚刚起步的阶段，面对激烈竞争多少有些不适。如何兴利除弊迎接来自各方面的挑战,确实已经成为四大国有商业银行在WTO元年的首要课题。

　　四大国有商业银行在整个中国经济命脉中所处的地位,与其资产规模密切相关,据统计,四大国有商业银行的资产总额都占到了中国GDP的24%-45%左右，其业务规模更是中国整个金融市场业务量的80%以上。

　　与这种举足轻重的地位形成鲜明对照的是,四大国有银行的不良资产比率一直居高不下。

　　统计数据显示,截止2001年12月末，中国四大国有商业银行的不良贷款率达25.37%。这是基于逾期、呆滞、呆账贷款三部分统计出来的。

　　这一数据的真实性如何?今年3月11日,在九届人大五次会议的记者招待会上，对四大国有独资商业银行不良资产比例25.37%这一官方数字是否真实的提问，央行行长戴相龙承认，这一不良资产比例是基本真实的。

　　而来自其它渠道的分析材料和统计数据依然表明,如果按照国际金融资信评估标准统计，这一数据可能更高。安永会计师事务所发布的一项调查结果就显示，中国国有商业银行不赢利的贷款总额高达4800亿美元，占银行贷款总额的44%，占中国经济1.08万亿美元GDP的44%。

　　不良资产所蕴藏的经济隐患,越来越为高层、业界和经济学界所关注。

　　4月7日,在上海世贸商城举行的国务院发展研究中心(春季)经济形势报告会上,经济学家吴敬琏作了《中国经济展望》的主题报告。这位被誉为“最有人情味的经济学家”认为,20世纪为中国经济留下了诸多难题,如国有经济布局调整尚未完全到位,金融体系很脆弱,许多地区民营中小企业发展不足,"三农"问题有待解决,西部广大地区有待开发,法治社会建设有待加强等等。

　　报告会后,吴敬琏在回答记者的提问时明确表示,所有这些问题都很重要,其中,改善金融体系、防止出现金融危机,可能具有最大的迫切性。吴说,四大国有商业银行过高的不良资产比率,孕育着相当大的风险,如果不能加紧国有商业银行的改革和实现金融业对民间企业的开放,建立本土的金融产业,将会给我国的金融体系带来相当大的冲击。

　　而就在吴敬琏教授在上海的西区发表演讲的同时,央行行长戴相龙则在上海东北角的复旦大学金融研究院成立仪式上发表演说,勾勒中国金融体系的现状与未来发展前景,进一步表明了高层对金融体系的强烈关注。

　　对银行不良资产的担忧也是国外业界同行的关注焦点所在。4月13～14日,在博鳌亚洲论坛首届年会期间,日本国际通货研究所的行田就指出，亚洲国家的银行与欧美的银行有着不同特点，在亚洲,许多银行是国家拥有的，政府的干预造成贷款质量差。日本、韩国和中国等国家的银行中都存在不良贷款的问题，而这都与银行和大企业之间有着较特殊的关系分不开。

　　国有商业银行贷款质量差是由政府的过多干预造成的,这一点,现在已经成为各方达成的一个基本共识。对于中国而言,作为经济命脉的国有企业要走出困境,必须有赖于国有银行向其发放贷款,在政府的过多干预下,国有银行甚至会出现不计成本和效益地向国有企业"超贷"的现象。向国有企业放贷，即使是坏账也不用担太大的责任。一旦国有企业因经营不善出现亏损,银行的不良资产也就在所难免。

　　对任何的有机体或组织来说,找到"病灶",才能真正做到对症下药。四大国有商业银行也不例外。

　　尤其是在加入WTO后,留给四大国有商业银行进行自身改造的时间确实已经不多了。“银行上市年”已经到来? 为国有商业银行寻找改革的路径,成为WTO元年有关各方的一项重点。

　　今年3月,中国国务院副总理温家宝在为纪念中国银行建行90周年而举办的“中银论坛——经济全球化与银行业未来”国际金融高层研讨会上指出,把国有商业银行办成真正的银行,是一项紧迫的任务。

　　什么是"真正的银行"?按照这位副总理的说法,就是“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”,因此,国有商业银行改革的目标，就是要改造成治理结构完善，运行机制健全，经营目标明确，财务状况良好，具有较强国际竞争力的现代金融企业。通过改革，使银行真正做到自主经营，自负盈亏，自我发展，自我约束。

　　这位副总理还特别提到,股份制是公有制的一种实现形式，国有商业银行可改组为国家控股的股份制商业银行，完善治理结构，进而在条件成熟时上市。

　　来自政府高层的种种信息,正在为"银行上市年"的到来而频吹暖风。而来自财经类媒体的种种信息也同时表明,国内各类银行早已为成功上市而摩拳擦掌。

　　有消息称，除了10家股份制商业银行和90家城市商业银行，包括四大国有商业银行在内的多家银行都设定了各自的上市目标。华夏、光大、交通、中信实业、福建兴业、广发、交行已经正式提出了上市申请。

　　四大国有商业银行同样对资本市场这块"奶酪"虎视眈眈，它们除了有意在国内主板上市外，中国银行还准备重组香港业务，在香港上市。中国工商银行也有在香港借壳上市的打算。

　　商业银行选择上市之路,借助资本市场扩大自身规模，也是国际上一种通行的做法。纽约证券交易所就有900家左右的金融服务类上市公司，香港证券交易所也有40多家。

　　根据《巴塞尔协议》的规定,资本金充足率必须达到8%，商业银行才称得上是安全的。参照这一标准,资本金实际不足5%的四大国有商业银行无疑是危机重重,因此,通过上市募集巨额资金,实际上成了四大国有银行解决燃眉之急的重要路径。

　　当然,对国有商业银行的上市之路,业界和学界一开始就有反对的声音出现。

　　对国有商业银行上市大泼冷水的,首推北京邦和财富研究所所长韩志国。韩的看法是,国有商业银行的不良贷款已大大超过了银行自有资本的规模,如果过分看重股市的筹资功能，进而把上市作为补充银行自有资本的主要途径，就可能导致银行风险的转嫁和转移，可能形成货币市场与资本市场风险的联动效应，给整个经济带来巨大隐患。

　　韩志国撰文还认为,国有商业银行的盈利水平并不高,其经营状况远不能适应资本市场的要求,其经营机制和运行机制都具有典型的国有色彩，远不能适应市场竞争的要求。

　　为韩文加以佐证的,是以下这一组对比数字:据统计，国际上一些知名大银行的利润来源中，只有60%左右来自于利息收入，其余40%左右都来自于代客理财、资本营运和其他收入;而在我国国有商业银行的利润来源中，仍有90%左右来自于利息收入，其中相当一部分还来源于在中央银行的存款、购买政府债券等，从本质上来说不属于经营的收入。

　　显然,如果缺乏很强的赢利能力,国有商业银行的上市就只是“圈钱”而已。

　　因此,有关上不上市的争论,实际上就演变成这样一个问题:上市究竟是四大国有商业银行的改革目的,还是其改革的一种手段? 已经于4月9日在上海证券交易所成功上市的招商银行行长马蔚华告诉记者：招行选择上市，首先是要补充发展的资本金。资本金的补充光靠定向募集是不行的，要建立一个通过市场补充的机制。上市也是一个“自我提高、加强管理”的过程,这是最主要的一个目的，也是从股东到经营者一致的想法。所有中国的银行在管理上都需要有一个强化管理的过程，而上市是强化管理的一个最好的过程，因为它有一个标准。

　　对于筹划上市的四大国有商业银行而言,马蔚华的话同样切中肯綮。

　　在紧锣密鼓地进行股份制改造之外,四大国有商业银行今后要走的路确实相当漫长。降低不良贷款比例,完善治理结构,调整市场布局,提升管理层次等，都是迫在眉睫的事。

　　与上市相比，整体转型更为艰苦,也更为迫切。

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