本报记者郭为中上海报道

　　11月初，申银万国证券公司在上海召集国内媒体开了一个传媒与资本市场研讨会，包括报业、电视媒体、网络媒体的高层负责人纷纷到会。上海本地报业的龙头——文新报业集团的总经理顾行伟也是重要的邀请对象。

　　文新报业集团正在谋求上市。但承销商不是申银万国，因为海通证券已在给文新报业做上市前的辅导。

　　海通证券投资银行部一位没有透露姓名的负责人说，文新集团上市前的“改制刚结束”。文新报业集团的上市，将是中国证券史和报业史上的一件大事——第一家报业集团以IPO(首次公开发行股票)形式上市。

　　但是，种种迹象表明，文新报业集团IPO之路并不容易。文新报业上市迟缓

　　文新报业集团上市的消息，已经在上海传媒界传了很久。

　　早先的说法是今年8月份开始，文新报业将集团的广告和经营部门分拆出来，与东方网一起上市，现在看来这种说法已被否定。另一种说法是，由上海的东方电视台、东方广播电台、文新报业集团和东方网联合组建新的东方传媒集团，再谋求上市，后来由于东方电视台、东方广播电台并入新成立的文广集团而变得不现实。最近的说法是今年年初开始辅导期，明年年初上市。对此，承销商海通证券不置可否，而文新报业集团的某位高层对于此问题则避而不谈。

　　一位《上海日报》的人士说，年初，文新报业集团曾经把文新报业集团旗下《上海日报》的广告权上缴给了集团的广告中心，据说是为了上市需要。但是今年9、10月间，集团又把该广告权归还给了《上海日报》的广告部。这位人士分析，这可能是上市遇阻的一个信号。

　　申银万国证券研究所分析师殷逸健对传媒领域资本化运作理解得颇深，但他用词也非常慎重。他分析，“外部条件一直在变”是造成文新报业上市曲折、缓慢的主要原因。券商追逐传媒概念

　　从券商的角度看，在网络股退烧、高科技降温之时，传媒是眼下资本市场最热衷的一个概念。成功抓住传媒集团IPO上市，不仅发售股票不成问题，而且对券商的投行业务来说，也意味着巨大的收益。

　　但从政府各部门传来的信息，对传媒上市还没有找到明确的答案。

　　先是2000年3月，成都博瑞传播股份有限公司借壳四川电器(600880)上市，股票简称改为“博瑞传播”，博瑞传播的背后是《成都商报》和《四川广播电视报》。后是2000年9月，信息产业部计算机与微电子发展研究中心?简称CCID，即赛迪集团?借壳“ST港澳”(0504)上市，股票名称随即改为“赛迪传媒”，赛迪集团控制着《中国计算机报》。报业集团的“曲线上市”令管理层猝不及防，出于种种考虑，政府紧急“喊停”。

　　在广电传媒领域方面的上市情况是这样的。1999年3月25日，掌握着湖南电视媒体的电广传媒(0917)，作为一个政府试点成功上市后，电广传媒上市步伐也被“喊停”。据悉，这可能和现在广电领域紧锣密鼓的改制有关。

　　而也有报业集团另辟蹊径，想“另类”、曲线上市的，也遇到了重重阻力，那就是中国报业收入排名第一的广州日报报业集团。2000年10月，广州日报报业集团向NET系统上市公司——清远建北注入2.6亿元的资产，希望成为直接上市的报业第一股，但是，据一家媒体报道，广州日报签协议时还留了一手——双方签定了保护性协议：如果不能在主板上市，协议无效。清远建北1998年和1999年均宣布盈利，根据规定，重组满一年、连续三年盈利就可以申报上市，也就是说，今年11月广州日报报业集团就可以申报上市。但是，一位熟悉内情的券商表示，目前，广州日报这样的操作“不是特别成功”，也已经被有关部门暗示暂缓。

　　目前，券商把目光瞄准了报业集团的IPO上市，从券商角度来说，他们极力推崇报业传媒上市，这意味着巨大的利润。申银万国殷逸健说，“现在资本市场看中这个概念”，而且现在上市可以带来“价值的最大化”。上市方案的确定

　　一位接近文新集团的传媒人士表示，文新报业集团已经把名下20亿的经营性资产拿出来准备上市，报告已经提交有关部门，年内有望成功。

　　申银万国证券研究所的殷逸健分析道，文新报业上市时“最后出来的东西可能和媒体本身关联度很低”，他认为还是因为“政策性东西的制约”。考虑到文新报业已经涉足多种经营，很可能拿出那些和报刊看似关联度不高的产业上市。他分析，文新可能明年上市，“可能把经营性的资产拿出一部分”，然后“30%向社会发行”。

　　一位业内人士透露了另外一个信息，一般的上市公司上市前的辅导期为1年，而传媒上市可能是2年。而且，整体上市肯定是不可能的。

　　按照这样的说法，文新报业的上市可能就变成了2003年，这对于任何报业集团都不是个好消息。

　　文新报业集团的背景和现状

　　文新报业集团全称文汇新民联合报业集团，成立于1998年7月25日，是中国最大的报业集团之一，收入排名中国报业集团第二。由创刊60年的《文汇报》和创刊69年的《新民晚报》联合组建而成，是中共上海市委宣传部的直属事业单位。重组后的报业集团，拥有十几份报刊以及文汇出版社。

　　旗下有3大主报：《新民晚报》、《文汇报》和《Shanghai Daily》(《上海日报》)；数张子报：《上海星期三》、《新民体育报》、《文学报》、《文汇读书周报》、《行报》等；杂志：《新民周刊》、《新闻记者》、《新民围棋》、《萌芽》等。

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