本报记者 胡芳

　　QFII基金总是在关键时刻踏准节奏。虽然今年以来QFII基金整体成绩并不理想，但由于近期市场风格向蓝筹切换，前期布局蓝筹股的QFII基金成功逆袭，8月平均业绩跑赢A股基金

　　增仓是必然趋势

　　9月份以来，多家上市公司公布非公开发行结果，对比这些公司最新前十大股东和第二季度末机构持仓可以发现，不少机构在第三季度明显调仓换股，公募基金、社保基金和合格境外机构投资者（QFII）对看好的个股大幅加仓。

　　中登公司近日发布的8月份统计月报显示，QFII基金8月份在沪深两市分别新开了11个、10个A股股票账户，总账户数达到511个。数据显示，QFII基金今年开户热情较高，5月至7月开户数均超过20个，分别为22户、29户、24户，8月底账户数相比年初增长43.94%。这也是QFII连续20个月有新开账户，入市步伐持续稳健。

　　此外，QFII机构也在持续增加。证监会最新数据统计显示，8月新增5家QFII机构，分别为中国信托人寿保险（放心保）股份有限公司、凯思博投资管理（香港）有限公司、欧特咨询有限公司、盛树投资管理有限公司、富邦产物保险股份有限公司。截至8月底，QFII基金数量已经超过237只。

　　国家外汇管理局公告的数据显示，截至8月底，QFII总投资额度达到464.43亿美元。

　　大智慧分析师谢祖平昨日在接受《国际金融报》记者采访时表示，QFII增仓是一种必然的趋势。目前A股市场中，QFII资金占A股总市值的比例远远低于海外成熟市场水平，在未来几年内，QFII资金入市规模的扩大将是趋势。所以，今后关注的重点不应该在QFII是否增仓，而是新增资金介入哪些行业。

　　上市公司半年报显示，第二季度不少QFII基金潜入金融建工等蓝筹股。第三季度以来，大盘蓝筹股开始缓慢爬升，这也让青睐蓝筹的QFII获利丰厚。

　　QFII基金8月逆袭

　　值得关注的是，QFII基金8月的成绩一扫此前的阴霾，破天荒的跑赢A股基金。不过，就今年以来的总体业绩而言，仍逊色于A股基金。

　　理柏研究中心数据显示，8月QFII基金平均业绩为增长4.45%，优于国内股票型基金；今年前8个月，QFII基金平均业绩下跌6.81%，表现逊于国内股票型基金。其中，8月以来收益最高的是韩国投资中国本土CSI300ETF基金，收益率为6.43%。

　　理柏亚洲区研究总监冯志源认为，亚太市场8月涨跌互见，中国股市旱地拔葱，上综指数单月大涨5.25%，居于亚太股市之冠；今年前8个月，日本股市以28.80%的涨幅居冠，上综指数累计下跌7.52%，表现相对落后。

　　天相统计显示，截至9月16日，603只主动股票基金今年以来的平均收益率高达15.53%。其中，515只基金取得了正收益，超过85%的比例；581只基金跑赢同期沪深300指数，超过96%的比例。

　　市场或维持震荡

　　尽管QFII基金在近期较为乐观，持续增仓，但有基金经理认为，短期市场可能将维持震荡。

　　好买基金分析师认为，在中秋小长假期间，美联储决议继续维持当前量化宽松（QE）规模不变，超出市场此前的普遍预期。9月份最后一周，市场最担忧的莫过于资金面的趋紧，不过无论从近期资金利率的情况，还是美国QE最新态势来看，第三季度末流动性不会出现6月末时候的紧张情形。市场在“十一”长假前可能维持震荡走势。

　　长城基金相关人士则认为，近期不可能再有比自贸区和新土改更大的改革措施来刺激市场，短期看，银行股和整个大盘还是以持续震荡为主。但是，从中长线看，未来银行股的最大看点在中国的金融改革和金融创新。金融改革将极大地激发银行的创新能力，对银行的收入结构产生重大影响，对提升银行的净利润注入新的动力。而近期出台的金融改革的措施和11月份召开的十八届三中全会将可能成为引发这些预期的重要拐点。因此，从长线看，银行股的行情并没有结束，银行股还有更大的行情。

　　“对未来A股市场的走势，我们持中性偏乐观的态度，流动性比较平稳，资金价格也维持在4%以下的水平，第三季度末可能不会出现资金高度紧张的状况，十八届三中全会召开在即，各种热点都会给市场带来轮动的源泉。低估值个股和高成长个股的轮番表现也使得市场维持较好的人气，市场运行出现明显的蓝筹股和成长股的跷跷板。外围资金入市并不积极，市场仍是以场内资金的流动为主，因此市场出现大幅上涨态势的概率较低，后市改革和转型仍将是市场的热点。”博时基金投资经理柳杨表示。