2016年6月1日，阿里巴巴集团宣布，同意从软银集团手中购买其持有的价值20亿美元的阿里股票，所需资金由阿里自有现金支付。此外，由阿里创始人和高管组成的阿里合伙人同意，从软银手中认购另外4亿美元的阿里股票。

马云和孙正义

　　与此同时，日本软银公告称，还将向一家主权财富基金出售5亿美元阿里股份，并将以法定可转换信托基金的方式向市场公开发售50亿美元阿里股份。所有这些交易完成后，软银持有的阿里巴巴股份将降至28%。

　　“在孙正义领导下，在过去逾16年的时间里，软银一直是阿里巴巴高度重视的一个长期战略合作伙伴，我们期待继续保持我们紧密的合作伙伴关系，”阿里集团董事局主席马云说，“当软银在寻求改善它的财报时，阿里巴巴相信，通过购回我们自己的股票，再投资于我们自己的业务，是对我们的资金最好的利用方式，也将为我们的股东带来实际的利益。”

　　而阿里对这部分股份的购买，显示了管理层对公司未来的强烈看好。据了解，整个交易的过程完全在阿里配合之下进行。

　　软银董事长孙正义也表示：“事实证明我们对阿里的投资获得了惊人成功，过去16年里，我们建立了紧密的合作伙伴关系。我们在此期间从未出售过阿里股份。阿里未来还有巨大的发展空间，软银期待与之继续紧密合作”。

　　软银在公告中坦言，此次交易的目的完全源于集团的资本结构和降低负债规模的需求。此次交易将使软银套现部分所持阿里股票以增加其自身流动性。

　　据彭博社数据汇编显示，受收购美国移动运营商Sprint影响，软银当前总债务高达12.3万亿日元（1082亿美元）。

　　2000年和2004年，软银分别以2000万、6000万美元入股阿里。软银不仅给阿里投入了资金，在后来发展中也以一个财务投资者的身份给了阿里足够支持。在投资阿里以来超过15年的时间中，软银还从未出售过1股阿里股票。

　　阿里也成为软银创始人孙正义一生最得意的投资之一。以阿里今天的市值计算，孙正义获利近1000倍。现在，出于急迫降低债务规模的需求，软银必须出售手中部分最为优良的资产。

　　而对阿里来说，这又是一个将股权结构按照自身需求进行调整的机会。查阅阿里股权结构变迁历史可见，2005年在获得雅虎10亿美元资金之后，阿里即开始梳理同软银的股权关系，以3.6亿美元现金收购了软银所持的全部淘宝股份。此前，软银持有近50%淘宝股份。

　　这一回购使得阿里今天最核心的业务完全回到了自己手中。随着阿里发展壮大，软银一直坚守阿里，也始终保持财务投资者的角色，对管理层充分尊重和支持。在雅虎2005年入股后，软银仅有29.3%的投票权，远低于马云为首的管理团队。

　　2012年5月，阿里再次调整股权结构，据与雅虎签署的协议，阿里以76亿美元回购雅虎持有的50%阿里股份。

　　本次交易的关键的一点在于，此次回购使阿里的投票权机构发生重大变化：交易完成后，雅虎、软银的投票权合计在50%以下，至此以基础的投票权角度，阿里的控制权问题得到了解决，马云及管理层确立了对公司的绝对控制。

　　而在阿里IPO之后，据阿里同软银达成的协议，软银投票权进一步被约束，软银投票权不得超过30%，超出的投票权将被授予马云和蔡崇信。

　　在董事会层面，软银仅有权提名一位董事会成员，但未经马云和蔡崇信同意，软银无权开除任何一名由公司提名的董事。如果软银在阿里持股少于15%，那它将失去提名任何一位公司董事的权利。

　　据阿里巴巴的合伙人规则，阿里合伙人有权提名董事会席位中的多数，软银提名的董事会成员要经过合伙人同意；如果阿里提名的董事会成员被否，那么新提名人仍将由阿里合伙人提名。也就是说，通过合伙人制度，阿里形成了“合伙人决定董事会、董事会决定公司”的决策机制。  

　　可以说，阿里合伙人制度的逐渐形成与历次股权变迁密不可分。在阿里的企业治理和文化中，合伙人是运营、决策、文化结合的核心管理团队。合伙人制度确保阿里由一群“具有合伙人精神、确保公司使命、愿景和价值观”的阿里员工共同决策控制。