原标题：共达电声新方案出炉 拟18.9亿元并购新三板公司乐华文化

　　中证网讯（记者 蒋洁琼）共达电声（002655）10月25日晚间发布公告称，公司拟向交易对方以13.92元/股的价格发行5661万股，并支付现金11亿元，以18.9亿元的价格收购乐华文化全部股权。本次交易完成后，乐华文化将从新三板摘牌。同时，上市公司拟募集配套资金不超过7.87亿元。

　　业绩承诺方面，乐华文化2016年度至2018年度净利润分别不低于1.5亿元、1.9亿元和2.5亿元。

　　公告披露，乐华文化致力于高品质娱乐产品的开发、艺人价值的深度挖掘以及优质影视剧项目投资制作，是中国内地集艺人经纪、艺人培训、音乐制作发行、影视剧投资制作等多项内容于一体的大型娱乐公司。主营艺人经纪业务、音乐版权业务和影视业务。公司投资了《致我们终将逝去的青春》、《梦想合伙人》、《星际迷航3：超越星辰》等电影。

　　据介绍，共达电声的主营业务为微电声元件的研发、生产、销售。通过本次重大资产重组，共达电声将置入盈利能力较强、发展潜力大的优质资产，正式进军影视娱乐行业，与原有智能电声行业双主业运营。

　　去年12月5日，共达电声公告称，拟以11.43元/股的价格发行1.66亿股，并支付现金22.23亿元，共计作价41.2亿元收购春天融和、乐华文化各100%股权。9月23日，共达电声表示，公司拟对上述交易方案作出调整，并预计将构成方案“重大调整”，以确保本次交易的成功实施，保护上市公司和广大投资者的利益。此后，公司于2016年9月27日披露了 《关于撤回发行股份及支付现金购买资产并配套募集资金申请材料进行重大调整的公告》，并于10 月17 日公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》。

　　公司在10月21日发布的公告中表示，西安曲江春天融和影视文化有限责任公司能否实现其承诺业绩存在较大不确定性。在与春天融和相关的交易对方进行充分商榷之后，由于在是否调整估值等关键条款上未能达成一致，现拟对本次重组方案做重大调整。

　　自公司去年首次披露方案以来，影视行业并购监管政策发生较大变化。分析人士表示，除了监管层加强对业绩承诺的监管，随着国内并购重组市场趋于理性，上市公司并购重组的驱动力开始“换挡”，基于股价诉求的并购重组正逐渐降温，基于产业逻辑的并购重组开始慢慢凸显。