《红周刊》特约作者　冯鹏

　　看了一下近期股价排序，前10名的高价股基本都是网络股，第一名全通教育已经超过茅台，周五收盘222元。全通教育的估值是多少？54倍市净率。注意是市净率啊！市盈率就更是高达400多倍。而整体创业板也基本都是这样一个情况。

　　 那么，基本面分析+估值在A股有用吗？没用。因为无论是A股还是美股、港股，都是资本市场。资本市场是一个最接近自然的市场——优胜劣汰，弱肉强食，大鱼吃小鱼。在这个市场上，股价是谁决定的？有的是大股东，有的是抱团的基金，有的是抱团的QFII、社保，有的是抱团的券商，反正不是散户。而且这些大鱼们还经常联合起来对付散户，他们有资金优势、信息优势、政策优势，基本面分析和估值对他们来说就是一块遮羞布而已。这就应了巴菲特的那句话，短期的股价是投票机。

　　 但是我想说，基本面分析和估值这一套，是散户最有用的武器。巴菲特还有后半句，股价长期是称重仪。大鱼想要吃小鱼，要么把小鱼吸引过来，要么找个小鱼扎堆的地方。同样，机构要吃散户，也得想办法抓住散户的弱点，把散户吸引过来才行。散户有什么弱点？追涨杀跌、没有判断力、羊群效应、心理弱势、爱占小便宜、喜欢赚快钱等等。那么，创造一个连续快速上涨的股价，就能吸引散户过来。而基本面分析，恰好是散户克服自身弱点最好的工具。

　　 基本面分析搞清楚了，就根本不会上大鱼们的当了。在底部你想要筹码，连续阴跌，对不起，我不上当；同样，创业板连续快速上涨，想要骗我去接盘，也没门。这样我自然也就成了一只不会被大鱼吃掉的、茁壮成长的小鱼。

　　 在克服弱点的同时，还要发扬自己的优点。散户的优点是什么？自己的钱没有资金成本，而且资金量小，可以随意挑选股票快进快出。散户的优点，恰恰是机构们的弱项，比方说茅台，这些年高价股换了一批又一批，茅台始终没有跌落第一梯队，靠的就是最高的每股净资产和最高的每股业绩。而对于基本面好的蓝筹股，你只要买在估值的较低点，长期下来根本不会亏钱，只不过是没有一年十倍的暴利罢了。但是，请摸着自己的良心好好想想：作为一个没钱、没信息、没技术的“三无”散户，你凭什么进了股市就能赚取暴利？想不明白这个问题的人，祝你们在庄家的口袋里捞钱愉快。■