羊城晚报记者韩平

　　因造假上市于2013年4月22日暂停上市的万福生科，昨日发出的公告几乎亮瞎了全体投资者的双眼——该公司称，原控股股东龚永福、杨荣华夫妇名下合计26.18%公司股权因债务问题，被司法划拨给桃源湘晖农业投资有限公司(下称“桃源湘晖”)，后者将成为万福生科第一大股东，公司实际控制人也将变更为自然人卢建之，公司股票即日起复牌。该股昨日复牌后直接一字板封死涨停，报收6.22元。在证监会明确创业板股票不得借壳，且注册制即将成行的情况下，桃源湘晖仍巨资入主一家严重亏损的公司，万福生科未来的命运再次吸引各界关注。

　　湘浙两企业携手成大股东

　　尽管万福生科已预告今年全年业绩仍有可能亏损，加上此前的上市造假，要求其立即退市的呼声很高。但桃源湘晖仍积极参与到万福生科的债务重组中，并付出了巨额资金。公告显示，桃源湘晖于2013年8月30日、9月11日向龚永福、杨荣华夫妇合计提供了1.4亿元巨额借款，由于龚氏夫妇已无法偿还借款，法院因此将龚永福持有的2508.77万股和杨荣华持有的1000万股万福生科股份，按每股3.99元的评估价，划拨给桃源湘晖，用于清偿上述1.4亿元债务。此后，桃源湘晖直接持有万福生科26.18%股权，成为公司第一大股东。而卢建之因持有桃源湘晖100%股权，目前成为万福生科实际控制人。

　　令人称奇的是，桃源湘晖还自愿向龚氏夫妇支付8500万元，作为其让渡万福生科控股权的“合理”补偿。这意味着龚氏夫妇虽然造假，但仍可成为千万富豪。桃源湘晖为掌控万福生科控制权共花费了2.25亿元。

　　宁波永道股权投资合伙企业(有限合伙)也非常看好这家造假且亏损的公司，该合伙企业也通过相同模式，以6000万元从龚永福手中获得1503.76万股万福生科股份，每股作价也是3.99元。资料显示，宁波永道成立于2013年2月底，恰逢万福生科事发停牌前一个月，其执行事务合伙人吴海霞还是个“85后”。

　　上述两家企业合计持有万福生科约30%的股权，超过杨荣华3019万的持有量。宁波永道将成为第三大股东。万福生科目前面临暂停上市压力，且作为创业板股票未来又无法实施借壳，卢建之与宁波永道投入的巨资如何能够变现？这是步险棋还是步好棋？该案例对资本市场的后续发展方向具有重大借鉴意义。

　　目前来看，桃源湘晖的进入成本是每股6.41元，而宁波永道的成本则为3.99元，再有一个涨停板，上述两家企业的投资就可以得到账面盈利了。

　　突击潜伏的神秘股东

　　停牌前万福生科的总市值规模非常小，仅为7.57亿元，流通市值还不到2亿元。早在2013年4月该股停牌前，其走势就与消息面背道而驰，不少资金在万福生科停牌前完成了重金建仓。尤其蹊跷的是，在该股下午就停牌的情况下，上午最后半个交易日里似乎就有知情者在疯狂抢筹，股价曾一度打上涨停板，半天的成交量就超过了停牌前一天全天成交量的一倍。可见有资金要赶在停牌前尽量抢货。

　　在目前其十大流通股东中，肖立海的表现格外抢眼。截至万福生科2012年末的股东榜中，尚未有此人身影，而到了2013年3月末，肖立海就已经买入了45万股，占万福生科总股本的0.33%，位列流通股东榜第一。而在此后的14个交易日中，肖立海更大笔吃进19.88万股，将持股比例提升至0.48%，成为万福生科第十大股东、流通股第一大股东。另一个名为肖立江的自然人股东也出现在万福生科股东榜上，凭借在4月份14个交易日买入至少6万股，其在停牌前完成了26万股的建仓，成为第9大流通股股东。

　　同样“大胆”的还有广东粤财信托有限公司-中鼎、自然人股东张寿清、舒新月、马金凌、林秋霞，其均在4月份的14个交易日中完成了建仓，持股数在24.9万股至58.97万股之间，均位列流通股股东榜。其中，张寿清一向以精准投资“否极泰来”的上市公司而在资本市场闻名。按4月份的平均成交价计算，上述股东的平均持股成本约为5.3元。以昨日收盘价计算，目前收益率已达17%。

　　更蹊跷的是，2013年4月份，该股仅仅14个交易日，换手率就超过了130%，可见老股东几乎全部出手，而换上了肖立海、肖立江等新股东。

　　背景资料

　　万福生科欺诈事件始末

　　2011年9月27日，万福生科(湖南)农业开发股份有限公司成功登陆创业板，保荐机构为平安证券。但随后不久，其造假事发，成为轰动市场的创业板上市造假第一案。后经证监会调查，2008年至2012年上半年，万福生科累计虚增营业收入、营业利润分别高达9.05亿元和2.13亿元；经计算其四年半的财务数据中，利润近九成为造假。2012年9月19日，万福生科停牌，证监会对其立案调查。2013年5月10日，中国证监会称对万福生科的行政调查结束。对保荐人平安证券开出7600多万元的罚单，并给予两名保荐人市场禁入的处罚。但对上市公司的处罚明显偏轻，只对主要责任人处以30万元以下的罚款。

　　此后，平安证券与万福生科表示将共同承担对造假受损的投资者进行赔偿，但接受赔偿者必须同意不再追究其法律责任。最终有12756人接受了总共1.78亿元的赔偿金，占应补偿总金额的99.56%。

　　不少业内人士认为，事件中对上市公司的造假处罚偏轻，未能起到震慑作用。主要是万福生科通过造假获得了4亿元的融资，赔偿金额还不到2亿，且大多由平安证券承担；主要责任人还可以通过变卖股份成为千万富豪，造假虽然名誉受损，但收益巨大，恐将吸引不法之徒效法。