业内人士认为，美股阶段性回调不改长期复苏预期

　　⊙记者 丁宁

　　尽管在创出历史新高之后，上周美国股市有所回撤，但QDII基金经理的乐观投资预期并未改变。在基金经理看来，一路高歌猛进后美股的阶段性回调在预料之中；此外，目前美国个别经济数据低于预期，但缓慢复苏的步伐将延续量化宽松的步伐，夯实复苏的基础。因此业内人士建议，基民投资QDII仍以美股为主。

　　短期面临考验

　　上周，除了日本股市外，海外市场多有下跌，此前连创新高的美股也出现回调。受此影响，QDII基金二季度首周净值整体回落。

　　纳入统计范围的75只QDII基金上周平均净值增长率为-1.15%，63只产品净值下跌，占比高达84.00%。从类型上看，资源类、黄金主题基金跌幅相对较大，华宝兴业标普油气单周下跌4.89%，净值跌幅最大；债券类QDII基金走势相对平稳，华夏海外收益债券和博时亚洲票息收益债券等基金微涨，涨幅都在1.00%以内。

　　“上周五美国劳工部公布的就业数据大大低于预期，塞浦路斯和意大利政局不稳，成为拖累上周美股表现的重要因素。”沪上一QDII基金经理表示。

　　在受访业内人士看来，经过前期的大幅上涨，近期美股面临回调压力。

　　国泰基金吴向军表示，美股第一季度上涨超过10%，为15年来表现最好的一季度，马上美国一季度季报就要开始，在此之前，投资者有获利回吐短暂观望的冲动。

　　“本周美股将进入一季度财报的发布期，”上述QDII基金经理表示：“由于美国政府已经开始强制减支措施，因此对经济的负面影响会逐步显现，很多分析人士对此次的财报季预期值有所降低，这是美股后阶段面临的一大风险因素。”

　　不改长期看好

　　在受访业内人士看来，美股的回调是阶段性的，长期来看相关市场依然“值得期待”。

　　“整体而言，我们认为阶段性回调有利于美股后市。”吴向军认为，如果经济强烈复苏，那么将导致美联储提前结束QE3的量化宽松政策。而目前美国个别经济数据低于预期，浇瓢凉水并不是坏事，缓慢复苏的步伐将延续量化宽松的步伐，夯实复苏的基础。

　　长信基金国际业务部投资总监薛天也认为，美国经济整体长远来看是健康的、向好的。在其看来，尽管在连续上涨后可能出现技术性回调的需求，但在宏观经济、市场信心和流动性的支撑下，相信回调会比较短暂，幅度也会有限，或许将为投资者提供较好的配置机会。

　　针对4月份QDII基金的投基策略，国金证券基金研究总监张剑辉建议“美股为主，低配港股”的策略。

　　张剑辉指出，从目前市场环境及投资者风险偏好看，在全球维持极度宽松货币政策、美国经济温和复苏的态势确立之下，美股继续保持强势的概率较大；而对于港股在前期行情告一段落后的连续调整，可能延续至4月的行情；建议关注此间公布的一季报的港股盈利状况，以及大陆宏观经济数据等对于港股的影响。