海外投行唱空民生银行 股价六天暴跌16%

　　关注民生银行遭遇海外机构做空的消息。上个月，上市银行相继公布了2012年中报，尽管业绩符合市场预期，但是在香港上市的中资银行却因为遭遇了海外机构的唱空，股价全线下跌，这一势头甚至已经蔓延到了国内A股，其中民生银行更是成为了投资者重点抛售的对象。

　　8月23日，民生银行公布的2012年半年报显示，今年上半年民生银行实现归属于母公司股东的净利润190.53亿元，同比猛增36.89%。但不良贷款余额出现上升，从上年末的75.39亿元，上升至89.76亿元，同时不良贷款率达到0.69%，比上年末增加0.06个百分点。

　　这一负面数据随后对股市产生影响。8月29号，民生银行H股突遭重挫，大跌4.33%，随后几个交易日更是下跌连连，到9月3日时，H股的下跌开始传导至A股市场。当日，有人在大宗交易平台以5.24元抛售500万股民生银行A股，这比当天5.78元的收盘价足足低了9.34%。

　　9月4号，摩根大通发布研报，将民生银行H股评级降为“中性”，目标价从9.15港元下调至7.25港元。瑞信则直接给出“跑输大盘”的负面评级和仅5.86港元的目标价。受此影响，当天民生银行H股大跌3.85%，A股也收出阴线，下跌了1.73%。

　　9月5号，在多家券商加入下调评级或目标价的冲击下，民生银行H股再跌3.67%；A股也同步下跌3.7%。短短6个交易日，H股就跌去了16.59%。

　　对此，民生银行的大股东开始纷纷采取行动，挽回投资者信心。9月5日，史玉柱用微博替民生银行正言，表示经营并不存在问题，郭广昌则以买入807.1万股H股的实际行动来支持民生银行。

　　在这些股东的力挺之下，9月6日，民生银行走势开始出现转机，A股大涨3.84%，H股平盘报收。9月7日，A股继续上涨2.64%，H股也反弹了6.06%。并最终在上周最后两个交易日实现股价大逆转。

　　而在这轮银行股调整中，兴业、浦发等多家银行也受到了波及。对此，业内人士表示，不良贷款余额和不良贷款率的双双上升，是让国际投行接连作出负面评价的主因。

　　东方证券银行业首席分析师金麟：作为客观指标的逾期贷款出现了非常迅猛的增长，这个增长，我们测算可能是最近十年来增长最快的，换句话讲，从逾期贷款来看的话，今年上半年银行的贷款质量可能是最近十年来最差的。

　　交通银行首席经济学家连平称，中国的银行业总体运行还是平稳的，即使是不良资产反弹，但是规模不会很大，因为现在整个银行业的不良率还是比较低的，不到1%，同时盈利状况，增速的下降，或者说持续会有所下降。这一点来说，我觉得也不会改变整个银行业盈利状况，总体还是比较平稳的状态。

　　做空中资银行有先兆  提高透明度来应对

　　民生银行遭到摩根大通、瑞银等外国机构的集体做空，导致该银行的H股和A股在短期内大幅暴跌，而其他中资银行也受此拖累，遭到抛售。为什么中资银行会遭遇做空呢？继续来看记者的报道。

　　港交所的交易大厅，9月5号民生银行(股票代码1988)股票出现了降幅超过10%了的暴跌，尽管当日公司管理层就出面对投资者的担心做出了正面的回应，但在业内人士看来，这毕竟是一次不同寻常的“被做空”

　　民生银行股价暴跌的导火索是国际投行的“看空”研报。摩根大通和瑞银在报告中强调，尽管中国内资银行股上半年业绩符合预期，但它们正面临资产质素转差、央行减息导致银行净息差受压等问题。因此，先后下调了民生银行的评级和目标价。这一系列动作最终引发了投资者对民生银行股票的抛售，9月3日，民生银行H股的沽空额占成交额的比例就曾一度达到了49%。而其他中资银行也未能幸免，例如建设银行9月5日也被空头融券卖出2.54亿港元，沽空额位居港股沽空榜前五名。而这一切，事实上并非没有前兆。此前一段时间里，中资银行股就是港股沽空榜上的常客，建设银行、农业银行等更是几度登榜。

　　香港中银国际执行董事白韧：其实民生银行的基本素质应该说 从《中报》角度来看呢 它并不算差 比方说非利息收入的增长啊 它的盈利的增长 这个水平都算是 应该说中上水平 是不错的

　　本台驻香港记者长江：那么怎么能够避免以后中国的企业不被别人这么搞一下？

　　香港中银国际执行董事白韧称，那么很多企业呢也在想这个问题，这个实际上是比较困难的 因为就像我刚才说的。本身做空的行为在港股(市场)是一个合法的商业行为，因此不能说(禁止人家做空)那么从企业本身来考虑，比方说提高你的透明度，你的管制 本身向外披露的资料等等。