■本报记者 杨 萌

　　 有分析师表示，虽然股价走势不错，但公司停牌达5年之久，恢复上市首日股价翻番的幅度并不惊人

　　 8月3日，作为退市新政出台之后，首只完成重组脱帽摘星的ST公司，三湘股份当日的股价走势赚足了投资者们的眼球。当日早盘，三湘股份大幅高开于6元，较前日收盘价大涨逾7成。随后股价一路上扬，遭深交所临停2次。截至收盘，三湘股份大涨108.86%，报收7.31元。

　　 有分析师表示，三湘股份恢复上市首日股价仅涨1倍多，而有些公司重组后股价上涨幅度超过3倍。

　　复牌首日游资机构争相解套

　　 三湘股份在恢复交易的首日，便有游资、机构集体“解套”和再次“扎入”的现象。

　　 根据3日的交易龙虎榜显示，南京证券高淳淳溪镇宝塔路营业高居该股卖方榜首位，抛货1310万元。招商证券深圳益田路免税商务大厦紧随其后，卖出1044万元。此外，江海证券哈尔滨宾县东大街、太平洋证券沈阳青年大街、海通证券太原新建路卖出2419万元。

　　 同时，五大游资仍表达了对该股后市的看好。华西证券北京紫竹院路、山西证券太原府西街、五矿证券深圳金田路等四家营业部，总计买入1708万元。

　　 据公开资料显示，因2004年至2006年连续3年亏损，三湘股份的前身*ST商务在2007年5月15日起被暂停上市。

　　 在股票暂停上市期间，公司进行了重大资产重组，获注房企三湘股份100%股权，主营业务由计算机软、硬件变为房地产开发。在此背景下，*ST商务重组完成后首个交易日的股价走势便受到业界关注。

　　 值得一提的是， 沪深两交易所曾在6月份发布的新的退市方案中明确指出：“对于2012年1月1日前已暂停上市的公司，本所将根据原规则在2012年12月31日前对其作出恢复上市或者终止上市的决定。”

　　 受退市新政影响，虽然目前交易所方面已经给足了各ST股重组的时间，但多数公司方面依然感觉压力倍增，纷纷抛出重组计划，而此前，沪市更已有两家公司*ST海鸟和*ST博通于7月3日起恢复上市交易。但恢复上市首日股价均出现了大跌，究其根源是“两公司重组尚无眉目而遭弃”。

　　 目前来看，三湘股份已经走在退市新政发布后ST股重组的最前列。

　　重组后风险犹存

　　 　　为何三湘股份重组完成后如此备受关注？有房地产行业人士如是解释，“三湘股份在完成重组之后，转型成为房地产开发企业，在国内首次创立了高层建筑的太阳能一体化技术。由于业务涉及节能建筑领域，因此市场关注度较高”。

　　 其实，在公司暂停上市期间，已经进行了一系列重大资产重组事项，先是向第一大股东深圳市利阳科技有限公司及大股东指定的和方投资出售全部资产和负债。由此，*ST商务成为一个无资产、无负债、无业务、无人员的净壳公司。紧接着，*ST商务通过发行股份购买上海三湘投资控股有限公司等共同持有的三湘股份有限公司100%股权。需要指出的是，三湘股份拥有房地产开发一级资质，其开发的大型房地产项目主要集中在上海，产品涉及住宅、商业地产等。

　　 不过，*ST商务实施重大资产重组后，仍存在未弥补亏损。为此，今年4月24日，公司发布了特别风险提示公告，向投资者提示风险。同时，今年一季度，*ST商务业绩又出现亏损，1至3月，公司净利润为-1614.20万元，同比下降35.23%。

　　 因此，为了保住公司恢复上市的机会，公司控股股东三湘控股承诺，注入的资产在2012年和2013年扣除非经常性损益后净利润分别不低于41982.07万元、43360.48万元，若未达到，则业绩补偿将采用“股份回购或无偿赠送给公司承诺人以外的其他股东”的方式。

　　 更有分析师如是表示：“在地产调控的大背景下，在消化完成公司重组消息后，公司可能重新回归到基本面驱动的情况，其业绩或将给公司的股价带来一定压力，建议投资者注意后续可能存在的风险。”