证券时报记者 杨庆婉

　　股东纠纷正将方正证券拖入漩涡。至昨日，方正证券近18亿元自有资金被冻结，未来还面临着30亿元财产保全和涉126万元赔偿诉讼。方正证券称这已对正常经营造成影响。

　　18亿冻结意味着什么？

　　日前，方正证券一则涉及仲裁公告再引关注，显然，这家券商深陷股东纠纷的漩涡之中。

　　公告称，方正证券第二大股东政泉控股以其股东权利无法实现、合法权益被严重侵害、以及方正证券违约为由，向中国国际经济贸易仲裁委员会对方正证券提出仲裁申请，请求裁决立即召开股东大会，改选董事会、监事会；并支付30亿元作为赔偿。

　　目前，湖南省长沙市开福区法院已冻结方正证券自有资金17.73亿元，政泉控股还申请保全方正证券名下价值30亿元财产。

　　近18亿元的资金被冻结意味着什么？截至2014年前三季度，方正证券净资产为298亿元，实现净利润14.8亿元，经营活动产生的现金流量净额为69亿元，投资活动产生的现金流量净额为60亿左右。

　　也就是说，18亿元资金超过了前三季度净利润，相当于经营或投资产生的现金流量净额的三成左右。这笔资金对于正发力扩张资本中介业务的券商而言，算得上大数目，近期中信证券拟H股定增的融资额也不过15亿元。

　　国泰君安研报指出，方正证券的两融规模及杠杆率提升空间大，截至三季末，两融规模超过140亿元，杠杆率仅2倍，处于较低水平。

　　证券时报记者从方正证券内部人士获悉，该公司近期并无再融资计划，也并未知悉股东有增资意愿。

　　1月21日成焦点时间

　　这场风波始于方正证券收购民族证券之后，二股东政泉控股与控股股东方正集团交恶，事件演变至民族证券拒绝方正证券进行入场审计，政泉控股以知情权为由将其告上法庭，进而又申请仲裁及财产保全。

　　不管是一个月前的起诉，还是两天前的仲裁，政泉控股的诉讼和申请仲裁理由主要是换股成为方正证券第二大股东后，无法在经营决策等方面行使权利。

　　说到底，这更像一场控制权之争。

　　目前，持有方正证券21.86%股权的政泉控股拟召开方正证券2015年临时股东大会，这是政泉控股第三次提议召开临时股东大会，不同的是这一次提名了6名董事候选人、3名独立董事候选人、2名非职工监事候选人。

　　临时股东大会将于1月21日召开，而这一天也是政泉控股以知情权起诉方正证券并索赔126万元一案的开庭时间，届时这场纠纷的结果将见分晓。