证券时报记者 张奇

　　今年首次入选《财富》世界500强的中国医药集团，在与旗下公司分享荣誉的同时，也带来了红包。作为国药集团旗下重要子公司，国药一致(000028)将获得控股股东国药控股输血19.42亿元，以降低公司负债率，突破营运资金不足的瓶颈。

　　国药一致今日公告称，公司拟向国药控股非公开发行7448.25万股，发行价为26.07元/股，募资19.42亿元用于偿还公司债务和补充公司流动资金。国药控股将全额认购增发股份，且36个月内不得转让。此次非公开发行完成后，国药控股持股比例将从38.33%提升至51%。

　　从国药一致最近三年(2010~2012年)的营收来看，收入分别为131亿元、151.5亿元和180.12亿元，年均复合增长17.26%；经营活动现金流量净额分别为4.28亿元、2.3亿元和3.24亿元，2012年较2010年下降了24.32%。国药一致对此表示，主要是受到药品价格下降的压力和各级医院承付药品货款时间的周期继续恶化所致。

　　目前，国药一致营运资金不足的瓶颈随着业务量的增加日益凸显，并严重制约公司扩大业务规模。截至2013年3月31日，国药一致资产负债率(合并报表口径)已达79.47%，明显高于医药行业平均资产负债率53.17%的水平；公司的流动比率和速动比率分别为1.12和0.9，低于行业平均的2.06和1.58。较高的负债率限制了公司进一步债务融资的能力，削弱了公司的竞争力。

　　此次增发完成后，国药一致资本金将得到补充，资产负债率下降到66.19%，流动比率和速动比率上升，公司的资本结构将得到有效改善，进一步优化财务状况，降低偿债风险。

　　与此同时，国药一致将致力改善经营。在医药商业方面，国药一致将在“网络下沉、点强网通”的发展策略下扩张终端销售网络，进一步加大终端直销业务在公司分销业务中的比重；医药工业方面将紧紧围绕100亿元这一销售目标，维护公司行业地位。

　　此外，近日有媒体报道王亚伟掌控的昀沣证券投资集合资金信托计划二季度重仓国药一致。不过，记者日前从国药一致2012年年报和今年一季报中，尚未看到王亚伟调研的身影，答案或需等到公司8月20日披露半年报时才能揭晓。