【财经网专稿】记者 杨雯 烟台万润上市后，对前五大客户的依赖并没有减轻。年报显示，前五大客户占公司营业收入的74.66%，更为严重的是，这五大客户中的4位同时也位列应收账款前五名名单中，而正是由于应收账款的激增，烟台万润的现金流出现骤减局面。

　　2011年12月底方才上市的烟台万润于2月28日披露了2012年年报，上市首年，公司业绩便出现下滑：全年实现营业收入7.9亿元，同比下降4%；完成净利润1.09亿元，同比下降9%；EPS为0.79元。

　　并且，就在这同比下降的营业收入中，还有着大笔应收账款的支撑。年报显示，2012年烟台万润应收账款高达1.3亿元，而2011年时仅为6932.96万元，同比增长87.5%，远远超过营业收入的增幅。正是由于营业收入的六分之一都不是真金白银的收入，烟台万润2012年经营活动现金流由2011年同期1.89亿元变化至6641万元，骤降1.2亿元。

　　记者发现，应收账款前五大客户的欠款高达1.05亿元，占比77.08%。年报中，烟台万润用代号表现了应收账款前五名的情况，分别是：CK001，应收款3788.3万元，占比27.73%；CK111，应收款2379万元，占比17.41%；JS0103，应收款1947.8万元，占比14.25%；RB-01001，应收款1430万元，占比10.47%；CK057，应收款986.1万元，占比7.22%。

　　应收账款过度集中于几大客户手中，烟台万润的回款凸显隐忧。不仅如此，记者还发现，这5大客户中有4家赫然出现在公司营业收入的前五大客户名单中。

　　烟台万润年报显示，公司营业收入的前五大客户分别是CK001，贡献收入2.34亿元，占比29.62%，这也就意味着，仅这一家单位，就贡献了烟台万润近三分之一的营业收入；接下来分别是CK111、CK035、CK057、RB01001。前五大客户共贡献营业收入5.89亿元，占比74.66%。

　　不难发现，应收账款前五大客户名单和营业收入前五大名单中有4家单位(CK001、CK111、CK057、RB01001)是重合的，这样高度集中的客户和欠款方，给烟台万润的汇款和经营都带来了极大的风险。