叶松

　　在连续三天的放量大涨之后，昨日市场出现了暂时性的休整。沪指在突破3600点之后大幅跳水，尾盘仅是勉强翻红，深成指则是绿盘报收。但鉴于目前支撑牛市的逻辑并未发生改变，因此昨日的回调只能视为技术性的调整，是牛市“主旋律”中的一段“插曲”。经过技术性的洗盘之后，牛市的演绎更加健康。

　　从昨日市场的表现来看，涨幅居前的主要是题材板块，比如“一带一路”板块，而以银行和非银金融为代表的超级权重板块，则明显的拖了市场的后腿。这从一定程度上表明，连续的全面开花式上涨之后，市场已经出现一定的分化。这一特征在牛市的第二波行情中的中后期，可能会表现的愈发明显。

　　本周是股指期货交割周，准确的说就是今日，因此可能会给市场造成一定的干扰。而昨日期指尾盘的大跌，也明显是由已经获利丰厚的多头资金平仓换约导致。从技术上看来，昨日两市的回调都属于在连续大涨后的技术性回调，因此适当的回踩更加有利于上涨行情的延续。

　　消息面上，《第一财经日报》报道称，3月18日国家核电董事长王炳华在参加2015年南非核能大会时表示，国家核电正在与中电投进行合并重组，组建国家电力投资集团公司。此外，关于电改新方案已经确定的传闻已经得到业内人士的证实(据新浪财经)。如能很快见到正式文件，再结合之前国家电力投资集团的重磅新闻，电力股可能成为“改革牛”中下一个领涨板块。

　　其他消息方面，汇丰银行中国证券策略主管孙瑜等人19日在报告中称，预期A股最快6月份纳入明晟(MSCI)新兴市场指数，明年起流入100亿美元资金。深港通料将在第二季度获通过，最快第三季度启动。

　　综合来看，在牛市背景下，本次调整的时间及幅度并不会太大，而且正如我们此前所说，回调就为投资者提供了上车和加仓的良机。具体的操作建议上，近期关于“一带一路”、京津冀协调发展、自贸区的新闻仍然是各大媒体的热点，因此高铁、铁路基建、水利水电建设、水泥建材等受益板块依然会持续的发酵。在一线蓝筹大涨之后，煤炭、有色等二线蓝筹，逢低仍可重点关注。此外，军工、传媒等题材股也值得波段性的操作。