民族证券 张哲

　　6月19日，上证综指收于2143.45点，下跌0.73%，创业板指收于1067.63点，下跌0.49%。技术上看，上指近5日依托2月18日2445点和3月25日下行连线延伸线下跌，空方力量占据上风。从金融、有色、煤炭等权重股走势来看，该类个股短期连续杀跌后，继续下跌动能十分有限。上涨趋势被扭转后，中小创业板指应以盘整为主。由于上指仍处在5月2日低点2174点下方，弱势震荡局面或将持续。

　　6月13日，华夏上证50ETF和华夏沪深300ETF下午两点左右出现巨量买单，两只基金全天分别成交22.94亿元和7.08亿元，较上一个交易日分别放量2.7倍和10.2倍，同创自近3年以来的成交天量。6月15日，新华保险公告称，汇金公司于13日通过上交所交易系统买入方式增持公司A股股份206.05万股。光大银行也在当日公告称，汇金公司于14日通过上交所交易系统买入方式增持公司A股股份2204.62万股。6月17日，工、农、中、建发布公告称，汇金分别增持1932万股、4293万股、1847万股和2449万股。在增持四大行的传统之外，汇金出手新华保险和光大银行，一定程度上体现出对此点位的重视。从历史经验来看，汇金往往选择技术上空头全面占优时出手，即便短期被套，中期亦将获利。

　　6月初，《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》发布，IPO重启《改革意见稿》的核心精神是通过事前防范、事中约束和事后监督理顺新股发行价格，调节企业创始股东、经营管理人和股票市场投资人的利益分配。之前新股连年高价发行，一方面降低经济资源的配置效率，一方面造成了二级市场的萎靡不振。由于二级市场是整个资本市场的终端环节，二级市场的低迷影响IPO、PRE-IPO、PE等多个环节。基本可以预期的是，若《改革意见稿》成功实施并达到预期目的，那意味着为部分新上市股票在二级市场预留上涨空间，利于多头走势的构建。据传IPO最早将于7月末重启，每轮改革带来的红利理应是机敏的投资者目光聚焦所在，更多的注意力应放在发掘新投资机会上。