上周五香港市场未能延续昨日的强劲表现，受阻于60日均线，尾盘加速下滑。我们认为近期香港市场连续上攻的可能性是较小的。从指数的技术形态上来看，自18000点-24000点的阶段性上升已经结束，持续时间超过4个月，目前指数处于震荡整理的阶段，仅仅经历不到一个月的时间，预期这种强势震荡的走势仍将延续。

　　另外短期来看，尽管上周斯指数大幅上升，但沽空比率仍在不断的攀升，这说明投资者对于港股未来走势保持相对谨慎的态度。

　　板块方面，美元指数继续大幅攀升，需继续回避原材料板块个股，留意基本面稳定的“两会”环保概念股。本周末国务院公布了国五条实施细则，征收20%的资本增值税，短期来看，利好于新房的销售，二手市场将被冰冻，长期来看对于内房股属利空消息，投资者需保持谨慎。