中国现代牧业(1117 HK,强烈买入)：电话会议纪要 – 当前低迷的原奶价格不合常态

　　现代牧业的基本面即便在低迷的原奶价格环境下仍属稳健。2014年三季度公司销售给蒙牛的均价为人民币4.9元/公斤。

　　原奶供应短缺在短期仍佳继续。中国市场的原奶供应预期将在2014年同比下降5%到2400万吨。而增加的复原乳的供应对于原奶价格是个短期的负面因素。

　　我们相信现代牧业在中国市场中处于有利地位，并维持我们对公司的强烈买入评级。(双双)