瑞银发表报告指，维持华润燃气(01193.HK)“中性”评级，目标价由28.2元下调至25元，并下调2014-2016年盈测4%至10%。该行认为，除非华润燃气就转嫁燃料成本给出更明确讯息，否则其股价表现仍将低迷。此外，该行认为其天津项目的利润率持续出现风险，因政府不愿意让其转嫁较高的气价。

　　瑞银称，不认为天津燃气销售利润率受压是暂时性问题。该行假设天津项目今年未能转嫁燃气成本上升。此外，该行亦计入集团下调燃气销量指引的因素，集团将明年销量指引由200亿立方米下调至160亿立方米，意味两年销量年均复合增长率为15%，相对集团原先指引的25%。该行指，气价上升加上负担能力恶化，将对短期燃气需求构成负面影响。(双双)