碧桂园 (2007 HK)

　　2014年首5个月，集团共实现合同销售金额约494亿人民币，同比增71%；合同销售建筑面积约7598万平方米，同比增75%，成绩理想。

　　计及首五月的销售额，集团已完成全年目标的39%。根据市场机构统计，碧桂园属少数完成近40%目标额的地产开发商之一，印证集团于市况不稳的逆境下的经营能力。

　　2014年5月成功配售2次优先票据，分别为2.5亿美元(年期：5年、票面息7.5%)的私募票据以及5.5亿美元(年期：5年、票面息7.875%)的发行票据，5.5亿美元票据发行录得5倍超额认购，有助提升集团资金流动性，及证明市场对公司的投资信心。

　　由於内房板块今年以来受到政策因素的负面影响，导致碧桂园目前的预测2015年市盈率仅为4.2倍，低於历史平均值，估值吸引。

　　花样年控股 (1777 HK)

　　集团上月成功分拆旗下附属公司彩生活(1778 HK)于香港上市，後者於上市至今已录得约37%的升幅，有效释放出业务的潜在价值。

　　花样年持有彩生活50.4%权益，目前彩生活市值约为51亿港元，花样年所占权益的市场价值也相应上升，最终能提升花样年的综合NAV价值。

　　集团主席於年初表示花样年2014年的重点推盘月份在8至10月，因此下半年销售有望好转，销售反弹的期望属股价的潜在催化剂之一。

　　预测集团的2015年市盈率为2.6倍，处历史低位，疲弱销售因素已完全反映在股价当中，惟彩生活的升值因素尚未完全体现，短期的利好因素明显。（双双）