[摘要]煤炭股方面，瑞银指今年首季秦皇岛港动力煤价(5500大卡)按年下跌11.5%至每吨548元人民币，料煤炭股盈利维持受压。查看该股行情|最新资讯|投资评级|相关窝轮/牛熊证瑞银就内地矿产资源股之首季业绩作预测，认为整体经营虽然仍艰难，但情况已有所好转。

　　煤炭股方面，瑞银指今年首季秦皇岛港动力煤价(5500大卡)按年下跌11.5%至每吨548元人民币，料煤炭股盈利维持受压。兖州煤业(01171)首季每股盈利增长较佳，料按年升6%至0.09元人民币，主要是成本控制较好，以及去年同期基数较高。该行预期中国神华(01088)首季每股盈利按年下跌12%，而中煤能源(01898)则料少赚3成，惟前景料改善。瑞银予神华及中煤“买入”评级，目标价分别为27.4元及4.62元；兖煤之评级为“沽售”，目标价4.73元。

　　瑞银预期江西铜(00358)首季每股盈利倒退25%，主要是上海期交所铜价期内按年下跌12%。江铜的利好因素是未有重大额外的资本开支，资产负债表维持强劲。不过，江铜首季或出现对冲亏损，股价在季绩公布后或受压。瑞银目前予江铜“中性”评级，目标价14.55元。

　　黄金方面，瑞银指今年首季金价按年下跌21%，预期紫金(02899)首季盈利按年倒退24%，维持“沽售”评级，目标价1.45元；预期招金矿业(01818)首季少赚21%，惟相信第三季开始跌幅转温和，予“买入”评级，目标价6.92元。

　　铝方面，上海期交所铝价首季按年下跌9%，至每磅0.84美元，相信已低于中铝(02600)之整体生产成本，令中铝暂时关闭部份产能。然而，瑞银预期中铝首季亏损收窄至每股0.06元人民币，该行维持“沽售”评级，目标价2.26元。(双双)