新天绿色能源(00956)
基本面:集团主营风电及燃气业务。集团逾90%的风电场位于河北省,相较中国北部及东北部,河北省风电场所面对的并网问题较轻,去年集团“弃风率”低于4%,远低于全国平均的17%。而在燃气业务方面,集团通过与中华煤气(00003)合作,已于河北省建立庞大的天然气长输管网及城市管网,令集团可充份受益于当地未来天然气需求的增长。
催化剂:集团今年的燃气销售目标为13.9 亿立方米,按年增长15%。据了解,集团首4 个月燃气的总销量已达到4.6 亿立方米,预期今年有望实现其销量目标。而在风电业务方面,虽然受电网容量所限,内地整体风机容量增长将连之前数年有所放缓,但由于河北省的并网问题较轻,预期集团的风电装机容量于未来两年仍有逾20%的增长。
估值:集团现价对应的2012 年市盈率约为6.5 倍,与华能新能源(00958)及大唐新能源(01798)等风电同业的6-7 倍估值相约,并低于行业龙头龙源(00916)的10 倍。然而,有别于其他风电企业,集团约1/3 的盈利乃来自燃气业务,而燃气企业的平均估值达到16 倍。
技术走势:股价近日以大成交突破3 月至今下降轨顶部阻力,14 日RSI 亦有转强迹象,可趁回调吸纳。
名称 | 最新价 | 涨跌幅 |
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